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互联网方面有关论文范本,与互联网金融时代下的B2C供应链金融模式探析相关论文答辩
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上面的产业链结构,我们可以发现融资需求体现在产业链的上游,即产品品牌商与供应商到B2C企业这一环节.这主要体现在两个方面：1.B2C企业上游商户中有很大一部分为小微企业.比如说天猫商城虽是B2C,但其卖家很多也是中小个人商户,只不过具有更高的资质,与C2C边界模糊.而综合商城如京东、亚马逊、苏宁易购也在逐步开放自身平台,吸引众多中小商家入驻.这部分小微企业起步新、底子薄,财务状况不明晰,没有合适的抵押物,传统抵押担保贷款模式与其实际情况相矛盾,借贷成本高、运作风险大.另一方面,这些企业的借贷频率更高、对资金周转速度的要求更高,传统信贷模式流程复杂、周期冗长,难以应对瞬息万变的市场需求.
2.B2C综合商城的类金融模式特点.B2C综合商城属于零售业态,走的是线上类金融模式.类金融模式基本的框架就是：核心企业利用规模优势和渠道优势,吸纳、占用供应商的资金,通过滚动方式供自己长期使用,从而得到快速扩张、多元发展的经营模式.对于综合类商城,下游用户一般使用在线支付与货到付款,而上游供应商却需要有一定的账期才能从B2C核心企业拿到回款（平台型B2C天猫不属于此类型）.这就使得上游供应商回款账期较长,资金周转率过低,资金运营需求困难.
产品模式不妨先从电子交易平台服务商的视角,给出供应链金融的定义.Aberdeen（2007）指出供应链金融的核心就是关注嵌入供应链的融资和结算成本,并构造出对供应链成本流程的优化方案.这一方案是由提供资金的金融机构、核心企业自身以及将易双方和金融机构的信息有效连接的技术平台提供商组合而成.
在B2C供应链金融模式中,B2C企业往往就是整个供应链的核心企业,同时也是技术平台提供商,面向的服务对象主要是有良好的渠道关系,经营规模较小,临时性周转资金不足的中小企业.从接到订单、组织生产开始,这些企业在整个交易活动的不同时期会面临有不同的经营状况和资金压力.基于此,可以提供不同的融资方案.
1.电子订单融资.电子订单融资脱胎于订单融资模式,就是为电子商务活动中的企业提供质押电子订单的供应链融资服务.B2C核心企业对上游供应商设置一定的准入条件,上游供应商与B2C核心企业（商城B2C模式）或下游用户（平台B2C模式）交易生成有效的电子订单后,通过这些电子订单在线申请融资,经B2C核心企业和银行审核后发放无抵押贷款.其还款来源为订单回款.
这类产品适用于履约能力强,交易记录良好的企业.能够满足这些企业的备货融资需求,大幅提高接收订单能力,同时缩短贸易周期,减少资金占用.产品的优势在于全程信息化,线上操作,高效快捷.
2.电子仓单质押.上游供应商将其所有的货物存放在B2C核心企业的自有或指定的第三方物流企业的仓库中,通过生成的有效的电子仓单向银行申请贷款,同时由B2C企业实时掌控供应商的在线交易活动,由自有或第三方物流企业负责质押货物的保管与监管.
此类产品的风险主要是在电子仓单的有效性与仓单货物的价值,适用于交易记录良好,生产的货物市场价格波动平稳的企业.通过电子仓单质押,有助于供应商盘活库存,解决因货物存储占用资金问题.
3.应收账款融资.由于前面提到的B2C零售类金融模式,使得上游的供应商需要一定的时间才能收到货款,这样就产生了对B2C核心企业的应收账款.为了缩短账期,供应商可以将应收账款转让或质押给银行,银行向B2C企业核实信息确认后发放贷款.
此类产品实质上是国内明保理,以B2C核心企业的担保为基础,供应商与B2C核心企业共享授信额度,无需其他担保与质押物,并且可循环借贷.值得注意的是,由于是银行代买方（即B2C核心企业）垫付货款,核心企业需要对供应链中的资金流有较强的控制力,也就是对上游供应链有一定的话语权.4.委托贷款.与上述三种模式不同,委托贷款是指B2C核心企业提供自有资金,由银行代其向链上符合条件的供应商发放贷款的融资方式.对于银行而言,此类产品不需要垫付资金,通过接受代理收取手续费即可,银行的风险达到最小.对于供应商与B2C核心企业而言,这类产品成本灵活,可协议商店.同时担保方式可以多种多样,应收账款、固定资产等都可以.
B2C核心企业可以根据自身在供应链中的地位、控制力和掌控的大量交易信息,评估卖家的信用状况,来完成贷款资格的审核和自有资金的发放.一个正在进行的例子,就是阿里金融,其通过建立小额贷款公司的形式来向其阿里巴巴、淘宝以及天猫商城的商户来提供小额贷款.
（三）案例分析：京东商城的供应链金融服务
2012年底,京东商城宣布以获得各家银行总计50亿的授信额度,以推出其供应链金融服务.主要包括提供融资和投资服务.融资包括：订单融资、入库单融资、应收账款融资、委托贷款融资；投资包括：协同投资信托计划、资产包转移计划.目前为止,京东已撮合近百万笔业务,最大一笔放款金额将近1亿,由一个IT产品大型供应商获得.
其详细的产品详细就不再赘述,下面借用京东财务部结算中心总监刘长宏在接受媒体采访时曾介绍的北京宝瑞恒信商贸有限公司为例,来说明其实际效果.
该商贸公司是京东上的一个中型供应商,主要经营快消品,其月供货额100万元,利润10%.如果其每月送货4次,30天账期加上入库、结算等各种程序工作,大约45天拿到货款.除此之外,还要有2周安全库存准备,这样一来,理论上资金占用为200万元,一年的利润120万元,资金回报率是60%.而通过利用京东的信用做担保,从银行获得授信,这家公司完成对京东的送货后,即可与京东对账,核对无误后,京东给银行指令,银行将货款金额提前给供应商结清.待账期规定结款日,京东将货款（本金）还给银行,而它需要支付银行7%的年利率.通过使用供应链金融业务后,该公司首周25万送货可得到货款继续订货送货,再准备1周安全库存,50万元即可完成京东的销售,年利润扣除贴息后113万元,资金回报率达226%.
当然,对于不同规模的供应商,供货额不同,银行贷款利率不同,其结果会存在差异.
四、电商主导的B2C供应链金融的意义、瓶颈与未来展望
本文介绍的B2C供应链金融模式都是基于电商主导下的融资方式,与传统的银行主导的供应链金融平台不大一样,其意义在于依托强大和成熟的数据信息和技术手段,促进供应链、物流、金融三个环节高效融合,有效降低风险,提升资金使用效率,最终形成面向消费者、供应链的完整的金融服务板块,增加用户黏性,提高自身竞争优势.
另外一方面,此类模式也存在着一些风险与瓶颈,如信息安全、贷款风险管控以及人为的操作风险等.其中最大的瓶颈在于规模做大后信贷资金从何而来.阿里金融的模式是通过小额贷款公司发放贷款,但由于监管要求,其贷款金额不能超过资本金的2倍,理论上讲阿里小贷最高放款额只能达到32亿.即便2013阿里金融与东方资管合作,进行小贷的资产证券化,循环投资阿里小额贷款,其最终形成的效果与阿里集团三个平台上的融资需求相比仍有所不足.
鉴于此,传统金融机构尤其是银行的作用不可忽视.“电商探金”与“金融触网”是相互促进,良性竞争的.以阿里为代表的互联网企业其优势在于更符合互联网精神的企业文化、深入血液的创新基金、监管套利和平台竞争的先发优势.金融机构的优势在于垄断性的线下能力、金融专业能力以及强大的资本实力与客户基础.电商与金融机构都不可能扩张到对方的绝对优势领域,但相互渗透交叉的领域竞争则异常激烈.苏宁云商申请设立民营银行与民生银行尝试设立民生电商即是明证.不管是由电商主导还是银行主导,一个清晰的共识就是“平台”+“金融”+“数据”一个都不能少.
注释
{1}本文作者系复旦—平安银行供应链金融工作室研究人员,本文研究得到平安银行“供应链金融”课题支持.执笔人：李更.
参考文献
[1]深圳发展银行,中欧商学院“供应链金融组”.供应链金融——新经济下的新金融[M].上海远
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