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汽车类论文范文数据库,与福特平衡术在长安与江铃之间的利益权衡相关毕业论文开题报告
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市,方才能逐渐产生经济效益.没有从中尝到甜头的福特,很难拿出真金白银来兑现2004年协议的优先购买权.如果在福特加速在华扩张的背景下,福特支持江铃汽车力度加强的逻辑成立,考虑到福特增持1.506%股份的敏感性,以及福特对江铃汽车的持股比例和付出的不对等,未来可能出现五种情况.第一,福特与江铃汽车和长安汽车三方勾兑,福特变身大股东.第二,福特抢夺大股东地位.这不可能,因为如果没有受让江铃控股7%的股权,福特不可能成为大股东.第三,福特进一步增持或受让股份,但是保证江铃控股的大股东地位.第四,福特与江铃集团形成双控股,但是长安汽车退出.第五,江铃控股的控股地位不改变,长安汽车也不退出,但是长安汽车退出对江铃控股的控股地位.
由于2004年协议优先购买权的基础是保证江铃控股的控股地位,第一种情形的可能性并不是特别大；更大的可能是保证江铃控股的大股东地位,同时削弱长安汽车的话语权,而福特的持股比例进一步提升,最多与江铃控股形成双控股局面.无论最终是何种结局,都意味着未来福特还将进一步有股权方面的动作,动摇目前“福特、江铃汽车集团和长安汽车”的三方关系.
当年在长安、福特、马自达之间的三角股权关系,在江铃汽车身上也存在着.然而,解决方案却未必相同,长安、福特、马自达三方关系最终以马自达出局告终,而长安和福特的简单合作,却给长安福特带来了更大的提升.从三者之间的股权关系可见一斑：福特持有马自达的股份,马自达、长安汽车和福特三方持有的长安福特马自达,相当于是长安汽车和福特共同持有,实际上只有两方关系；在江铃集团、长安汽车和福特的三方关系中,不可能踢开江铃汽车集团,而长安汽车并非由福特控制,而是兵装集团旗下的平台,是否能踢开长安汽车,并不是福特说了算.最终解决方案的前提或许是：江铃汽车与长安福特的产品线不相竞争.长安汽车维护了自身利益,江铃汽车获得更多福特支持,福特也借江铃汽车平台拓展更多中国份额.
福特在江铃汽车的路径演进
2012年的两笔大宗交易透漏玄机
2012年,江铃汽车进行了两笔大宗交易.第一,2012年7月16日,董事会批准以不超过2.7亿元收购兵装集团和长安汽车集团持有的太原重汽全部股权.2012年12月31日,已向重庆联合产权交易所预付股权转让款0.81亿元,2013年1月8日完成工商登记,并于1月支付完余款1.89亿元.
第二,2012年8月6日,董事会批准向江铃汽车集团出让江铃五十铃75%股权.以2013年2月28日审计报告中江铃五十铃净资产4.25亿元的75%作价,江铃汽车集团已支付3.185亿元股权转让款.
买进长安重汽：
或意在进一步调整两个平台的产品结构
对于买入的重汽资产,业界颇有微词：第一,重卡行业产能过剩,这部分资产盈利能力有限,实际上是买进了长安汽车集团甩来的包袱；第二,对价过高.
但更大的可能则跟长安汽车集团和江铃汽车的业务重组有关.长安汽车退出重汽,产品线涵盖轿车、中小型SUV和微客；而江铃汽车形成覆盖重卡、轻卡、皮卡、轻客等全线商用产品和中大型SUV.
出售江铃五十铃75%股权：
理顺集团公司和上市公司的业务框架
江铃五十铃于1993年1月成立,由江铃汽车、五十铃和伊藤忠共同组建,三方持股比例为75%、12.5%和12.5%.2013年3月,为期20年的合资经营期限到期.在与五十铃的合作方式上,江铃汽车作出了改变：中方合作主体由上市公司江铃汽车变身为母公司江铃汽车集团.
对于此举,我们进行两条推断.第一,通过江铃汽车集团重新激活与五十铃的合作,这一条已成为现实.有业内人士表示,江铃汽车集团接手后,会与日本五十铃公司合作生产皮卡等产品.该项目建设达产后,产能将达30万台,形成年产10万辆五十铃品牌和江铃集团自主品牌的皮卡、运动型乘用车,以及22万台发动机的生产能力.
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2013年4月18日,国家发改委公布信息,核准了江铃汽车集团和日本五十铃汽车株式会社调整股东股权的申请,将江铃五十铃汽车有限公司重组为双方各占50%的合资公司—江西五十铃汽车有限公司.国家发改委核准的内容还包括,在江铃五十铃汽车有限公司更名和调整股东后,其迁址至南昌新建县望城,建设新的汽车整车项目,同时,双方通过股权并购方式,将江西沃尔福发动机有限公司重组为双方各占50%的合资公司—江西五十铃发动机有限公司,在沃尔福公司现有厂区内建设配套发动机项目.
而另一条推断是：江铃五十铃75%的股权出售后,与五十铃的合作放在母公司江铃汽车集团层面,而对福特品牌的运作则主要放在上市公司层面.
值得说明的是,江铃汽车出售的江铃五十铃75%股份,仅是五十铃的壳与品牌,所有经营性资产仍保留在江铃汽车名下.江铃五十铃,相当于江铃汽车的总装厂,无销售,盈利能力低,主要生产N系列轻卡,T系列皮卡、轻型,也包括驭胜SUV.2012年其收入92.36亿元,净利润9163万元,净利润率仅0.9921%.
根据2012年江铃汽车的年报披露,“公司董事会于2012年8月6日批准,在本公司完成受让除税收权利义务外江铃五十铃的全部经营资产及所有债权债务并且江铃五十铃分配完毕其全部累积未分配利润后,以本公司与江铃汽车集团公司共同聘请的会计师事务所就江铃五十铃全部净资产出具的正式审计报告标明的净资产值的75%作为对价,向江铃汽车集团公司转让本公司所持有的江铃五十铃75%的股权.截至本报告披露日,本公司已完成受让除税收权利义务外江铃五十铃的全部经营资产及所有债权债务,且根据本公司与江铃汽车集团公司共同聘请的一家国内会计师事务所出具的基准日为2013年2月28日的审计报告,江铃五十铃于该日的净资产为424665557元,以该净资产值的75%为对价,江铃汽车集团公司已向本公司支付了318499168元股权转让款.该股权转让的相关政府审批和工商变更登记正在办理中”.
也就是说,江铃汽车受让了江铃五十铃的全部经营资产和所有债权债务,并且江铃五十铃分配完所有累计未分配利润.
这一动作也与2012年4月开始的引入福特SUV相契合.原来在江铃五十铃生产的车型是冠以江铃品牌,而引入的福特SUV将悬福特logo.
福特双平台布局：或沿袭美式传统
目前,福特在华合作伙伴有长安福特和江铃汽车,福特向长安主要导入乘用车,向江铃汽车仅导入了一款轻客（表4）.在揣测江铃汽车的未来前景以及与福特的关系时,一种颇为流行的观点是,福特在华的乘用车平台不可能同时启用长安汽车和江铃汽车,理由是竞业竞争,这种观点似乎站不住脚.
中国的乘用车市场充分竞争,就算江铃汽车和长安汽车不发生竞争,长安汽车也会面临通用、大众、丰田及国产品牌的强力竞争和份额蚕食.
那么从实证的角度,江铃汽车能否分享到福特的乘用车?不妨先参考福特竞争对手的在华布局.除了通用,大众、丰田、本田等采取两条腿走路的策略,在华拥有双平台厂家,不仅向其在华合作伙伴导入乘用车,且在细分市场也没有“你大型我小型”的泾渭分明,每个合作伙伴都涵盖小型车、紧凑型车、中大型车等.
先看通用汽车.通用汽车在华的两个平台：上海通用和一汽通用,产品差异化经营.通用向上汽导入乘用车（包括SUV）,而向一汽导入商用车（包括皮卡,介于轿车和商用车之间）,泾渭分明,不越雷池（表5）.
相较之下,大众、本田、丰田等车厂虽也采取了双平台战略,但在向二者导入车型上却未如通用这般泾渭分明.比如,一汽大众有全新捷达、全新宝来、速腾、高尔夫、迈腾、GTI、CC、一汽奥迪等车型；而上海大众有小型车（polo、crosspolo、poloGIT）、紧凑型（新桑塔纳、桑塔纳vista）、中型车（新帕萨特、新lavida、Granlavida）、MPV（途安）、SUV（途观）,斯柯达（昊锐、明锐、昕锐、晶锐）等车型.大众的双平台战略不像通用汽车那般分明,一汽大众和上海大众均以乘用车为主.再看本田.广汽本田的在售车型包括歌诗图、雅阁、奥德赛、飞度、混合动力飞度和CR-Z.东风本田则主要出售思铂睿、insight混合动力进口车、艾力绅、CR-V、思域、混合动力思域、思铭等车型.本田的双平台所导入的车型,界限也非如此明晰.丰田在华两家合作伙伴—一汽丰田和广汽丰田也同样是以乘用车为主,在车型上有竞争关系.
从过去数年福特在两大平台上的运作以及战略规划来看,福特或沿袭美系传统：向长安福特导入轿车和中小型SUV,向江铃汽车导入商用车和中大型SUV.
另外,从长安福特的产能规划和福特的中国战略来看,至2015年,长安福特的年产能将超过120万辆.而2012年4月出台的“1515”计划提及,福特在华产能规划达120万辆,此处120万产能应指长安
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