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摘 要：近年来,我国在经济建设方面取得了巨大的进步,各行各业都进入到了快速发展的时期,加快了我国经济的发展.在社会主市场经济体制下,市场竞争日趋激烈,因而相应的企业要想获得较高的经济效益,就必须在保证产品及服务质量的基础上有效提高管理水平,降低生产成本.财务战略决定了企业能否实现长久的发展,对企业非常重要.本文将简单分析成熟期企业的主要财务特征及企业的财务战略,希望能对有关人士有所帮助.
关 键 词：成熟期财务特征企业财务战略
相应的企业经历告诉我们成长期的各种管理及领导制度建立以后,就会进入到生命周期当中的巅峰时期,也就是成熟期.在该阶段,相应企业的产品生产及消费都会进入到比较稳定的成长期,逐渐走向成熟.
一、成熟期企业主要财务特征
相应的企业进入到成熟期以后,主要的业务区域稳定,相应的管理也会步入规范化道路,因而使企业经营黄金时期.在成熟期当中,企业的财务特征有这样几方面：
1、拥有正的现金净流量.在成熟阶段,企业的销售会一直增长,虽然增长速度会比较缓慢,却拥有比较稳定的市场份额,
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2、经营风险大大降低.成熟期企业具有大量剩余生产能力,具有较高的销售额,并且利润空间比较稳定,产品的市场也很稳定,从而大大降低了企业的经营风险.
3、利润可以有效转为现金.在成熟期,企业的融资渠道及机会会明显增多,具有雄厚的向外借款实力,还可以有效利用负债杠杆效应实现节税及提升自由资本报酬率的目标.所以,成熟期企业具有较高的将利润转变为现金的程度.
现阶段,我国进入成熟期的企业并不多,进入成熟期的企业中还有一些企业进入到了衰退期,主要原因就是部分企业无法有效认识产品进入到成熟阶段.误认为成长期的企业进入的成熟期,必然会付出惨痛的代价.比较长的时期内的衰退会打压很多产品的销售,如果成熟期企业错认为相应的产品进入到了衰退期,接下来经济上的好转会恢复一些产品高增长势头,如果此时企业实施错误战略,市场恢复了快速增长,就会失去很多市场份额,因而企业必须科学认识自身的所处生命周期.
二、成熟期企业筹资战略
进入成熟期以后,企业会有比较稳定的市场份额,较高的资金周转率,较低的经营风险.遵循财务风险同经营风险反向搭配原理,可以适当的提高财务风险.所以企业就可以对资本结构进行优化,恰当的增加负债,从而利用财务杠杆作用实现节税及提升自由资本报酬率目标.企业财务战略从完全权益资本融资变为增加相应比例债务融资,可以为成熟企业股东创造非常大的价值.
相应的企业领导必须注意,因为我国的债券市场融资的规模比较小,所以必须充分考虑融资规模.长期以来,因为复杂的行政审批、严格的发行限制、银行的信用担保等等因素,造成企业债券市场发行非常缓慢.在这种体制当中,通常只有那些央企或者大型的企业才可以发行债券,一些中小企业根本无法发行企业债券,失去了这种融资便利.因而我国很多成熟期企业只有向银行借贷.可是从银行贷款却必须满足两个条件,一为资本的回报率要高于借款利率,二为借款以后企业的资产负债率一定要保持在相应安全范围以内.这种借贷关系完全是我国银行同企业之间的契约关系来决定的.如果企业的财务状况良好,银行就会向其提供贷款,如果企业的财务状况较差,那么银行就会要求相应企业清偿到期的债务,甚至还会要求相应的企业破产进行还债.因而成熟期企业要合理增加负债,不可以因为企业负债的增加而增大财务风险.
三、成熟期企业投资战略
企业进入到成熟期以后,经营环境会发生本质变化,所以企业必须做出相应的投资战略反应.供成熟期企业选择的投资战略非常多,包含产品奇异战略、成本领先战略、多元化战略等等.
成熟期企业具有较高的现金净流量.所谓的多元化经营就是证券投资作何理论应用与企业的生产经营活动当中,企业运用相应的证券投资组合理论实行分散风险的重点之一就是,只有那些非完全相关证券形成的投资作何才能分散部分投资风险.将该原理用到生产经营活动当中的时候,企业在相应程度上就要放弃部分原来的业务基础上经营一些同原来的业务不同的陌生业务.但是通过这种方式经营,有时候不光做不到降低企业的财务风险,甚至会丧失企业原有竞争优势,这同多元化的经营目的违背.我国部分企业是在有限的资源状况下依靠一定负债实行的多元化投资,在降低市场风险的同时,增加了财务风险.
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因而相应成熟期企业要想进行多元化投资,就必须充分考虑企业是否拥有充足的财务资源,就算增加企业负债,也必须充分考虑贷方的多元化.企业进行多元化投资的时候可以利用不同的项目培育期实行差异化,从而使企业能够及时通过利润缓解债务的压力.
此外,成熟期企业还可以采用适度扩张的投资战略.成熟期的企业产品市场占有率比较稳定,所以未来增长主要决定于效率提高,不追求销量增长,投资风险不大,所以可以采用适度扩张的投资战略.具体来讲,应注意以下几方面问题：1.在市场投入上要保证既有市场份额；2.为了有效保证企业的生产力,要积极在固定资产更新及重置方面加大投资；3.为了在拓展市场的同时确保安全,可以试探性的投资一些新产品,规模不要太大.
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四、结论
成熟期企业具有多方面优势,如市场份额、融资渠道、现金净流量等,因而企业必须高度重视对企业财务战略的策略的制定,采用科学的投资方式,只有这样才能充分促进企业发展,推动我国经济的进步.
参考文献：
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[3]宋玺.论预算管理中的激励机制[J].企业家天地（下旬刊）,2009（11）：34
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