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财务评价有关论文范文资料,与创业板上市公司财务评价指标体系相关论文怎么写
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摘 要：随着创业板上市公司的快速发展,在实践中有些财务指标存在着不尽完善的地方,必须改进、完善和建立与企业经营环境相适应,体现创业板上市公司战略经营管理要求的企业业绩评价体系.本文通过分析创业板市场区别于主板市场的特点,探讨了建立创业板上市公司财务评价指标体系的必要性、选取财务指标的原则、其评价体系的基本内容,分析了创业板上市公司财务评价指标体系的可行性和局限性.认为创业板上市公司应该根据其自身的发展现状不断完善目前的财务评价指标体系,并尽量逐步克服其现存的局限性,以便该财务评价指标体系更好地服务于社会各界信息使用者.
关 键 词：创业板上市公司财务评价指标体系经济附加值（EVA）平衡记分卡（BSC）
随着创业板上市公司的快速发展,在实践中有些财务指标体系存在着不尽完善的地方,如缺乏统一的标准等,给国家的统一管理和宏观调控造成了很大影响.为了向投资者提供及时、全面、准确的有关公司经营状况、经营成果、经营风险以及公司资金周转、资产管理和偿还债务等方面的财务信息,以便让公司的投资者对公司的整体财务状况有一个综合了解,有必要根据上市公司财务报告、管理会计报告等提供的资料对公司财务状况进行综合评价.而要对公司的财务状况进行评价,必须先要明确评价的范围和应选用的有代表性的财务指标.为此,本文对创业板上市公司财务评价指标体系的内容及指标的选取进行了初步分析、研究,并探讨得出创业板上市公司应该根据其自身的发展现状不断完善目前的财务评价指标体系,尽量克服无形资产计价困难的局限性等结论.
一、创业板市场特点及财务评价指标建立的意义
（一）创业板市场特点创业板市场（GrowthEnterpriseMarket,GEM）,是用以专门协助高成长的新兴创新公司,特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场,也称为二板市场.创业板市场是一个高风险的市场,因此更加注重公司的信息披露.在创业板上市的公司大多从事高科技业务,创业板具有较高的成长性,成立时间较短,规模相对比较小,业绩也不太突出.区别于主板市场,创业板通常具有如下特点：第一、股价波动十分频繁,上下震幅度也比较大,同时,市场热点的转换和投资者偏好的改变也非常快.因此,创业板市场的投机性要远远高于主板市场,投资风险更大.第二、由于创业板是一个新兴市场,这里的投资者往往以中小股民为主.另外,在该市场中,机构投资者与中小投资者的参与方式也不同：中小投资者主要通过二级市场直接参与投资,而机构投资者则主要通过一级市场配售参与二板市场的投资.第三、创业板的股本规模起点较低,因此在创业板上市的企业,流通股在1000万左右的占相当的比例,大部分不超过3000万,少于目前主板市场的流通股数量.第四、首日上市价限制较小,因此往往有高价股出现.二板市场首日集合竞价的有效范围为发行价上下150元.第五、更加注重信息披露,尤其强调对成长性的披露；更加注重信息实效性,更重视对于风险的研究.
（二）创业板上市公司财务评价指标体系的意义从以上创业板市场特点,我们可以看出：相对于主板市场,创业板无论从上市条件,上市公司的信息披露制度等方面都与主板有显著的不同.因此,本文认为有必要建立一个专门针对于中国创业板特色的财务评价指标体系,以满足投资者、潜在投资者、公司的债权人以及企业内部经营管理者对于创业板上市公司的信息需求.（1）监管机构.健全的财务评价指标体系有利于加强对欲上创业板的中小企业的监管.就目前而言,想在创业板上市的公司仍然很多,但公司素质良莠不齐,而建立一套完备的财务评价指标体系,就有可能帮助监管机构充分识别这些公司的好坏,从而使优质的公司能脱颖而出,劣质公司淘汰出局.（2）券商.创业板实行保荐人制度,为此,保荐人必须承担创业板上市公司两年的风险.因此,用一种专门适合于创业板的评价标准来对创业板上市公司进行评估,可以有效降低券商的风险,以便其决定是否承销或代销某企业的股票.（3）上市公司管理层.创业板是一个高风险、高收益的市场,因此,对于上市公司的管理层来说,一套完备的财务指标评价体系,有助于其全面掌握该上市公司的盈利能力、偿债能力、成长性及资产结构等,从而更好地做好经营决策,改善经营管理,提高企业经济效益.（4）投资者及潜在的投资者.对于投资于或潜在的创业板市场投资者,建立一套准确、全面、及时、具有前瞻性的财务信息尤为重要.创业板市场具有高成长性,管理层对创业板的监管力度更加严厉,因此上市公司的财务报表应该更为准确、可信.通过细致的财务分析可以决定该上市公司是否具有高成长性,另外,公司的财务分析也可以有效防范创业板风险.（5）债权人.债权人通过分析财务报表,可以密切观察公司现在和将来的财务情况,从而得出对公司短期和长期偿债能力的正确判断,以决定是否需要追加抵押和担保,或者提前收回债权等.由此可见,建立适合我国创业板特色的财务评价指标体系是非常必要的.
二、创业板上市公司财务评价指标体系建立的基本思路及内容
（一）创业板上市公司财务评价指标体系建立的基本思路首先,根据创业板市场与主板市场的一些相似性,创业板市场仍需保留主板市场的一些传统指标如偿债能力,资产结构等指标.其次,创业板市场上,机构投资者或者中小投资者更重视创业板上市公司的一些具有前瞻性的财务指标,而不像对待主板市场的上市公司,更关注其盈利能力和现金流量.为此,在保留一些同样适合创业板特点的指标的同时,需要改进或新设一些符合创业板前瞻性要求的指标,如预期盈利能力、现金流量指标,以及成长性指标等.最好,随着经济的迅速发展,公司财务评价指标体系不断的完善,新兴的财务评价指标如经济增加值,平衡计分卡在越来越多的公司得到应用,在构建创业板上市公司的财务评价指标体系时,也应重视这些新指标,以更好的满足公司各利益相关者的需要.
（二）创业板上市公司财务评价指标体系的内容（1）保留基本的财务指标体系.根据主板市场的财务指标体系以及创业板市场的特点,易晓问、初大智指出创业板公司基本财务指标体系应该包括以下内容：偿债能力评价方面选取速动比率、现金流量比率、现金利息保障倍数和股东权益比率；营运能力方面选取存货周转率和总资产周转率；盈利能力方面选取总资产利润率和净资产收益率；发展能力方面选取总资产增长率和净利润增长率；管理能力方面则选取成本费用率；而市场测试能力方面则选取市盈率.笔者认为该指标体系结合创业板上市公司的实际情况,相对于传统的报表分析方法,更加关注现金流量表,使得各项指标更实用、更相关.（2）财务评价指标体系补充.笔者认为,鉴于创业板上市公司的高成长性和高风险性,有必要对上述财务指标进行补充,以使得所有指标更全面、更好地服务于政府、投资者、债权人等财务信息使用者.一是平衡记分卡（BalancedScoreboard）.严格来讲,BSC（BalancedScoreboard）并非一个单纯的财务指标,它实际上是用财务指标和非财务指标来综合评价企业长期和短期业绩的报告.平衡记分卡是一种以信息为基础的管理体系工具,分析哪些是完成企业使命的关键成功因素以及评价这些关键成功因素的指标,并不断检查审核这一过程,以把握绩效评价促使企业完成目标.平衡记分卡的优点为：平衡记分卡的应用,可以克服财务评估方法的短期行为,能有效地将组织的战略转化为组织各层的绩效指标和行动,有利于各级员工对组织目标和战略的沟通和理解,激发员工į
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