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关于天使论文范文文献,与天使在人间相关论文怎么写
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他们,充满智慧；他们,带给人希望；他们,无处不在.对于那些拥有满腔创业热情和项目、但却一直囊中羞涩而无法实现自己梦想的创业者而言,他们就像天使一样从天而降,将创业者的美好理想变为现实,这群人无疑是最可爱的人,因此,他们被创业者称之为“天使投资人”.相对于近几年来发展得风生水起的而言,天使投资处于股权投资产业链的最前端,在企业发展过程中扮演着极为重要的角色――“伯乐”.
天使投资作为权益资本投资的形式之一,通常是具有一定财富的个人或机构,挖掘一些具有巨大发展潜力的初创企业并进行早期投资,这些初创企业或处于发展最早期,或处于萌芽期,甚至有时仅仅是创业者的一个想法,都可以通过天使投资在资金、资源以及管理等方面的支持而获得发展.
在国外,天使投资是创业者最重要的融资方式之一.根据全球天使投资研究机构美国新汉普郡大学怀特商学院创业研究中心发布的美国天使投资年度报告显示,2011年美国天使投资市场投资总额为225亿美元,比上年的201亿美元增长了12.1%,共有6.6万家创业企业获得了天使投资的资金支持,同比增长7.3%,活跃的天使人达到了近32万人,同比增长约20%.
尽管在过去的20多年,天使投资随着欧美经济的增长以及科技创业企业的爆炸式增加而迅猛发展,然而相比欧美地区从天使投资到中、后期创业投资的完整、流水线式的体系,中国的天使投资发展还不充分.清科研究中心分析师罗玉表示：“天使投资在中国尚处于婴儿期,尤其在中国经济结构转型的重要阶段,初创期及种子期企业亟待扶持,天使投资也亟待发展.”
那么,抛开天使的光环,一探其在人间真实的生存状态.
成熟的海外天使投资
天使投资最早起源于19世纪的美国.上世纪90年代,以计算机为代表的美国高科技产业开始蓬勃发展,美国硅谷逐渐成为全球高新技术企业的圣地,创新企业的摇篮,创新企业也犹如雨后春笋般冒出来,硅谷的创业氛围日渐成熟与繁荣.处于投资链条最前端的天使投资也越来越成熟和系统化.这个时期是创新企业和创业者的黄金时期,不论企业处于种子期、导入期,还是成长期、成熟期,只要有潜力,就能获得相应的资金帮助,对于创业者而言,哪怕只是拥有一个好的创意,就能够通过天使投资寻找到5万美元左右规模的资金；如果创业者已经有了初期的产品模版和创始团队,他就能从天使投资处获得10万-50万美元的种子期基金；如果该创业者已经开始进行商业运营并小有规模,则很有可能从天使投资及早期创业投资机构处获得200万-500万美元的融资.而发展至此,天使投资对于创业者的帮助就算告一段落.
欧美国家的天使投资行业之所以如此成熟,不仅是因为经过了长期的发展,更是因为有政府的政策扶持.香港大学博士王怀宇介绍,国外推动天使投资发展主要是从专门立法、税制鼓励以及基础设施建设三方面进行.
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早在2005年,美国政府就制定了《天使投资法案》,对天使投资的概念、运作及如何发展天使投资的基础设施及联邦政府会赋予的各种优惠措施进行规定.英国政府也在2005年修订了《金融服务和市场法》,特别豁免天使投资人可以免于遵守该法的某些规定,以促进天使投资在英国的发展.
对天使投资活动本身进行税收支持,是各国政府普遍的做法.英国政府1983年制定的“企业扩大计划”规定,个人向投资机构投资4000英镑以上可免交所得税5年,免税数额最高可达收益的1/3；美国政府为鼓励天使投资,对投资机构投资额的60%免征所得税,40%减半征收所得税；日本政府在1997年的税收激励政策中,也只对天使投资人交易时产生的25%的资本利润额征税.
在基础设施建设方面,美国推出天使投资网络（ACE-NET）,旨在为天使投资和创业企业间进行配对；欧洲各国普遍设立商业天使网络推动天使投资发展.此外,在欧盟理事会的支持下,欧盟各国的天使投资网络联合起来,组成了欧盟天使投资网络（EuropeanBusinessAngelsNetwork）,以鼓励天使投资人之间交流经验,为更大范围的天使投资活动创造条件.
成熟的产业环境成就了不少天使投资人,迈克马库拉（MikeMarkkula）就是其中之一.在苹果公司创立之初,马库拉不仅自己出资9.2万美元,还筹集了69万美元,加上从银行担保所得的25万美元贷款,总共为苹果公司投资了100万美元.1977年,马库拉以平等合伙人身份加盟苹果公司任副董事长,直到1997年苹果公司已成为世界IT巨头企业后他才选择了离开,然而他20年前投资的回报也极为可观.
天使投资已成为美国早期创业创新企业的主要支持力量.目前,美国天使投资能够占到创业投资总体盘口的40%-50%,换言之,如果没有天使投资对创新企业的支持,创业投资机构也只能紧握钱袋而无从投资.对于创业投资机构而言,投资的标准在于项目的优劣
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中国天使投资尚处在萌芽阶段
相比较于美国成熟的天使投资,中国天使投资行业还处于萌芽阶段.
“美国的天使投资人数以万计,投资项目数是风险投资的10多倍.而中国的天使投资人只能以百计算,投资案例及投资额更是少得可怜.”清科集团顾问部李永林表示.
事实上,除了天使投资人数少之外,投资人投资理念的成熟度、投资操作模式也并不明确.从产业发展角度看,中小企业作为主力军,很难从创投机构以及私募股权投资机构的手中融到资金,这时天使投资的重要性就凸显了出来.
“对于创业者而言,从自己最初筹集的启动资金到能够从投资机构处募集到资金之前,中间有一个巨大的跨越,这在美国被称为“死亡之谷”,美国一大批活跃的天使投资人就是在填补这个鸿沟.”泰山天使创业基金合伙人陈亮表示,“中国的天使投资人很少,只能提供资金的或者是提供了资金而占有创业者一部分股份的都不算是真正的天使投资人.在泰山天使基金看来,中国真正受人尊敬的天使机构还不到20家.”
除了资金的支持,天使投资的增值服务对于创业者而言更为重要.
AngelVest的创始人兼合伙人陈泰杰表示：“那些融资额度小、很难吸引创投机构的企业是我们的目标群体,我们在投资后会花时间辅助企业的发展.由于这些企业过于早期,没有财务报表、销售数据以及产品,所以我们对于人的品质就考察得格外仔细.”
通常来说,天使投资人会在业务、资源以及后续融资等方面为创业者提供帮助.据李永林分析,如果一位律师作为天使投资人,那么就意味着企业不需要从微薄的初始资金中分出一部分去支付法律事务账单.
美国证券法规定,天使投资人必须是合格投资者（AccreditedInvestors）,他们需要满足若干对于其资产及收入方面的硬性条件.如果企业的某个投资人不是合格投资者,那么在企业IPO时会被美国证券交易委员会要求补救过去违反证券法的行为,很可能因为延迟而毁掉企业的IPO.而在中国,天使投资人通常来自于创业投资机构、互联网行业的公司高管以及归国的海外天使投资人.富汇投资管理有限公司董事长曾军说：“中国并不是没有真正的天使投资人,不过,由于整个行业具有局限性,加上天使投资并没有完善的配套措施,因此,在中国做天使投资并不容易.”
做好国内天使投资人
环境和政策的不明朗、创业者与投资者之间信息的不对称、后续与创投机构之间的沟通等一系列问题都会加大天使投资的风险,甚至让他们血本无归.就像知名天使投资人徐小平所说的,“偶尔的高回报会激励很多人去做天使投资”,虽然天使投资人应当有一颗天使之心,对创业者有着无条件的爱与关怀,但是只赔不赚也非人所愿.
“做天使投资,一定要有平常心,在把钱投出去的时候就要有思想࠭
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