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关于资本结构方面论文范文文献,与资本结构与盈利能力关系相关毕业论文范文
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EPS+0.206CFPS+0.386ROA+0.441PM.
（三）相关性分析用由因子分析法得出的代表盈利能力的综合因子F为因变量,资产负债率为自变量,总资产报酬率为控制变量：F等于α+茁1DA+茁2TAT+着,其中,F：上市公司综合盈利能力指标；β1、β2：回归系数；α：常数项；ε：随机误差项；DA：资产负债率；TAT：总资产周转率.经过相关性分析,由（表9）可知,房地产上市公司资产负债率与盈利能力的综合得分指标的相关系数为-0.12,即负相关,但显著性水平较低.
（四）回归分析通过回归分析,从数量关系上导出资产负债率对盈利能力的影响.首先,以盈利能力综合能力指标F作为被解释变量,资产负债率与总资产周转率作为解释变量,进行回归分析,如（表10）、（表11）、（表12）所示.由（表10）可知R值在（0,1）范围内,（表10）可知Sig.值<0.05,则本模型通过检验.（表12）所示,总资产周转率与盈利能力呈非显著性正相关；资产负债率与盈利能力呈负相关.综上所述,资本结构与盈利能力呈负相关,但相关性并不明显,与假设呈负相关是一致的.
五、结论
本文运用因子分析法综合评价盈利能力指标,实证分析法分析了上市房地产公司资本结构与盈利能力的关系,得出结论与假设相同,资本结构与盈利能力呈负相关,相关性并不显著.一定的债务资本可以提高企业价值,但过高的债务资本会给企业带来过重负担,承受较大的财务风险.企业举债超过一定限度时,资本结构与盈利能力呈负相关.较显著的原因可能是由于我国房地产行业的现状引起的,即过高的贷款比率导致了资本均处于一种高负债的结构,在过高的负债率情况下,随着负债的增加更会导致财务风险加大,企业不断的以借款来维持生存发展,可见盈利能力较低.当企业经营不善企业的债务到期时,会给企业带来巨大的财务压力,甚至有破产风险.因此,企业在筹集资金之时应该明确自身的筹资动机,将自己的筹资做到有规划.同时,在长期负债与短期负债之间,企业要做到尽量使两者比例合理,长期负债成本会高于短期负债成本,然而短期负债过多会给企业带来财务风险,因此,短期负债不能过多,但也不能缺少,因为短期负债的合理安排会降低负债的筹资成本.这就需要企业管理层有明确的计划和目标,对企业的债务资本进行一个清晰的规划,从而保障以一个最佳的资本结构来高速有效的运行整个企业.我国房地产行业的发展还处于一个不完善的环境中,这就需要政府、法律、金融机构以及各个监管部分建立健全的机制,促使上市公司债券市场大力发展,为提高上市公司债券融资比例做保障.在一定程度上提高债券融资比例可以提高企业的盈利能力,过高举债会使财务风险增加.政府要减少对上市公司的干预,给予企业市场利率一定的灵活性,让企业市场利率尽快市场化.市场化可以使企业各个方面都比较公平、公正的竞争.完善企业信用评级制度,根据企业的信用级别和市场导向让银行来确定是否给予贷款,从而使贷款更有效率.另外,可以引入机构投资者,使机构投资者代替个人或集体投资,从而使得投资项目更加具有可行性,会促进治理机制的完善.总之,加快我国房地产行业的大力发展,不仅要从其本身的资本结构出发,还要使我国的经济环境更加健康,金融机构更加完善,法律、政策都起到积极的作用,同时政府机构方面也要做出一定的贡献,各个方面共同进步才可以完善、健全我国房地产行业的发展环境,以至于促使我国房地产行业的飞速发展.
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*2010年度河北省社会发展研究课题“企业投融资价值评估与风险规避研究”（项目编号：HB10EYJ176）及保定市哲学社会科学规划课题“基于区域经济的中小企业融资研究”（项目编号：201002050）的阶段性成果
参考文献：
［1］金文辉、张维：《我国房地产公司资本结构现状及其风险特征研究》,《求索》2010年第10期.
［2］高国伟：《中国制造业上市公司资本结构与盈利能力相关性研究》,《厦门大学硕士学位论文》2009年.
［3］黄贤玲：《广西上市公司资本结构与盈利能力相关分析》,《财务探索》2006年第2期.
（实习编辑孙艳阳）
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