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关于金融体系相关论文范文集,与我国影子银行其对经济金融的影响相关论文开题报告
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2002年1月至2014年5月共149个月的月度数据以及SVAR模型来分析影子银行对我国金融体系的影响.相关变量选取如下：影子银行体系方面选择已测算的我国影子银行规模；金融发展方面,我们整理了中国人民银行网站2002年1月至2014年5月金融机构年末人民币存款余额、金融机构各项贷款余额的月度数据作为我国金融发展的衡量数据；金融稳定方面,我们选取银行间7天同业拆借利率作为金融稳定的代理指标,这主要是由于银行间拆借利率具有自主性、偿还性、短期性等特点,是我国比较具有代表性的市场利率.影子银行规模来自笔者之前部分的测算,其他数据均来自中国人民银行网站,《中国统计年鉴》和Wind数据库.需要说明的是,为了抑制异方差,我们取影子银行规模、金融机构人民币存贷款年末余额的自然对数值,2.实证结果与分析.首先使用ADF检验对相关时间序列变量的平稳性进行检验,从检验结果（略）可以看到,相关变量的时间序列在初始水平值上都是非平稳的,但其一阶差分在1%的水平上均为平稳序列,即变量均为一阶单整序列,因而我们对各变量进行一阶差分后的差分时间序列建立SVAR模型进行估计.接着我们对相关变量进行脉冲响应分析,影子银行体系对金融机构存贷款余额以及银行间拆借利率的冲击效应（图略）.
影子银行体系对金融机构人民币存款余额的冲击效应：给予影子银行规模一单位正向冲击后,作为金融发展衡量指标的金融机构人民币存款余额迅速下降到最大负值,但随后开始上升,并于第2期达到最大值后又有下降趋势,但随之又上升并开始震荡逐渐趋于稳定,最终趋于零,但总体来看仍然呈现负效应.这意味着影子银行体系会对存款产生冲击效应,这主要是由于影子银行体系的扩张使得投资方式更加多元化,人们更加倾向于采用银行存款以外的投资方式提高资金回报率和利用率,对传统的商业银行存款存在挤出效应.
影子银行体系对金融机构人民币贷款余额的冲击效应：金融机构贷款余额作为金融发展的重要指标,当受到影子银行规模单位正向冲击之后,金融机构人民币贷款余额有正向效应,但随后迅速下降并于第2期达到最大负值,随后逐渐上升于第3期开始变成正效应,随着时间推移,这种正向影响逐渐减小并从第8期开始趋于零.这说明总体来看影子银行的发展短期内对金融机构贷款具有正向冲击效应,能够促进金融机构贷款的增长,提高社会资金的利用率,在一定程度上对金融发展起到促进作用.
由上可见,影子银行体系对银行业的影响比较复杂,具有正反两方面的影响：一方面,影子银行体系的发展有效弥补了中小企业的融资缺口,有利于中小企业发展和经济增长,从而对银行业的发展也存在积极的促进作用,使银行业的贷款随之增长；另一方面,随着影子银行规模的不断扩张,影子银行体系与银行等金融机构之间的市场竞争日益激烈,由于影子银行体系的回报率较高,争夺了银行体系的部分存款资金来源,从而对银行业的稳定经营和发展产生了负面冲击.
影子银行体系对金融稳定性的冲击效应：以7天银行间同业拆借利率作为金融稳定性的代理指标,我们发现影子银行规模受到一单位正向冲击之后,在第1期虽然有小幅上升,但之后便迅速下降直到第3期达到最大的负向效应,随后虽有所回升并开始震荡逐渐趋于稳定,并总体呈现负向效应.这意味着总体上来说,影子银行规模的扩张对我国金融体系造成了冲击,在一定程度上影响了我国的金融稳定,对金融稳定性有削弱作用,对金融稳定构成隐患.其主要原因在于近年来我国影子银行的快速发展,从根本上改变了金融业的发展模式,银信合作等表外业务并不反映在财务报表中,从而突破了传统监管的界限,使资本充足比率、资产负债比例等监管措施的有效性被削弱.四、结论及政策建议
本文在测算我国以及山东省影子银行规模的基础上,实证分析了影子银行对宏观经济和金融体系的影响,主要结论如下：第一,从2002年起我国影子银行规模呈现逐年上升态势,从2002年1月的77400.05亿元逐渐增长到2014年7月的670005亿元,除在2008年受到国际金融危机影响增速有所放缓外,近些年其发展规模均以较为平稳的速度增长.3层次影子银行体系估算的结果显示,2013年我国广义影子银行体系规模约为66万亿元,狭义影子银行规模则为44.82万亿元.同样,近年来山东省影子银行发展较快,2012年山东省影子银行体系所涉及的非传统信贷融资规模约为16424亿元.第二,尽管影子银行短期内对经济增长有负面影响,但总体来看影子银行发展对我国经济发展具有积极作用.影子银行的蓬勃发展使得越来越多的资金脱离了商业银行,弥补了受到信贷约束的中小企业信贷需求的巨大缺口,有助于改变过度依赖银行传统存贷款业务的间接融资渠道,为中小企业提供多元化的融资途径,形成了对正规金融体系的有益补充,填补了企业在正规银行信贷服务里得不到满足的融资功能,对我国经济的发展具有积极意义,但其可能带来的风险隐患等负面影响同样不容忽视.第三,影子银行发展对我国金融发展具有一定的促进作用,但其发展对金融稳定性产生了负向冲击.由于影子银行具有高杠杆、高度的期限错配,透明度低等特点,其规模过度扩张将会增加商业银行流动性风险,弱化其信用中介功能,对金融稳定产生一定的负向冲击效应.
基于以上结论,本文提出以下政策建议：
第一,高度重视我国影子银行存在发展的必然性,允许影子银行的适度发展.在我国目前的金融结构市场化及社会融资多元化的背景下,适度规模的银行理财、信托和民间金融等影子银行的存在和发展能够为企业、居民等提供更为丰富的融资途径,引导社会资金投向更合理的领域.对于影子银行的存在和发展,不能因为其可能引发的区域金融风险而忽略他对于宏观经济发展的积极作用,应当结合我国国情,允许其适度发展,从服务实体经济、促进非传统金融业务健康发展角度规范并引导影子银行朝着有利于国民经济发展的方向发展.
第二,进一步放松金融管制,深化金融改革.我国影子银行体系发展根本上是金融资源总量供给不足和结构错配引发金融创新的结果,利率管制通过对商业银行行为的扭曲为影子银行系统提供了大量资金来源,是促成我国影子银行发展的根本原因.利率管制严重压制了商业银行传统盈利空间,造成体制内外利率存在“价差”.金融机构利率愈偏离市场利率,体制内外利率“价差”形成的监管套利空间越大,影子银行越容易获得发展.因此,解除抑制与鼓励创新是影子银行发展的根本之策,其首要任务是深化利率市场化改革,逐步实现利率完全市场化,建立多层次的投融资体系,以满足不同层次经济主体的投融资需求.
第三,建立规范化的影子银行监管体系,对不同类型的影子银行实施有针对性的差异化监管.我国金融业目前仍然是分业经营,分业监管的模式,未能形成有效的监管合力,对于现行的影子银行体系尚未制定整体的监管框架,存在监管缺位：传统金融机构内部开展的影子银行业务如银行理财产品绕过了监管部门对贷款规模的管控；一些非银行金融机构如财务公司、租赁公司等也是影子银行体系的重要组成部分,虽然能够处于监管之下,但是监管较弱,监管的方式和监管政策都不足；传统金融体系外部的影子银行体系如私募股权基金、担保公司等通常由主管部门负责管理或者只作为一般法人进行管理,从而忽视了对他们作为信用中介功能的监管；民间金融组织较隐蔽更是游离于监管之外.所以应当坚持以规范化为主对影子银行进行监管,在风险可控的前提下,&#
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