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规模经济类论文例文,与我国企业跨国并购的动因相关毕业论文格式
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赴加投资的积极性.2013年前3季度,总并购金额仅有4.1亿美元,同比减少近80%.同期,我国企业赴欧并购金额下降近23.5%,赴非洲并购大幅增长1倍以上,亚洲增长63%（姜晶晶、莫万贵,2014）.可见,亚非地区在我国企业海外并购中的战略地位越来越重要.总体来看,我国企业在中、南亚及中东地区和非洲国家的并购活跃度近年来大幅提升,且发生多起影响力较大的大额并购,我国企业海外布局较以往更为均衡.
（四）并购方式更加灵活
随着我国国有企业在海外并购中经验的积累,海外并购的手段和方式呈现多样化特征.越来越多的企业不再追求全部股权收购或控股收购,而是寻求少数股权投资；在并购过程中越来越多地倾向于借助财务公司、融资机构、咨询公司等外力来达到目的,并在并购完成后采取了令被并购方更容易接受的整合方式.
近几年有些企业开始尝试联合收购的方式进行海外并购,如中国铁建和铜陵有色联合收购厄瓜多尔铜矿、中石油和哈萨克斯坦国家石油公司联合收购曼格什套油气公司、中海油和中石化联合并购安哥拉油田（杨群,2012）.在支付方式上,除了以现金作为主要的支付方式外,股票和其他证券的使用增长明显.比如,联想在2004年底通过股票和债务收购的方式达成了并购,现金只占17.5亿美元交易额中的1/3.有些企业在海外并购的国际融资方面也显示了多样化,如京东方和网通就分别使用6家国际金融保险机构混合贷款以及组建国际财团和整体谈判的方式完成了海外并购.
四、我国企业跨国并购的动因分析
从政府层面,我国企业进行跨国并购的动因主要是我国政府希望通过跨国并购来提升国家竞争力、获得海外资源,以保证国家安全；从企业层面,企业希望通过跨国并购获取战略性资源、先进技术以及扩大市场份额,以最终提升企业的国际竞争力（黎平海和李瑶,2009；孙勇,2010；宋睿,2012等）.
获取海外资源2000―2011年间,全球范围内发生的跨国并购事件数量有5.0%发生在采矿、采石和石油业等矿产资源领域,其年均增长速度达到15.5%.由于国际矿产资源的定价权仍然掌握在发达国家的跨国矿业巨头手中,随着我国经济稳定增长,我国矿产资源的对外依存度也在不断攀升.掌握更多的海外矿产资源、保证企业的正常运转成了我国矿产企业的重要目标.从2006―2011年上半年,已经完成的我国海外矿产并购案例数达到60起,其中56起披露价格的并购总额达到466.22亿美元,平均并购金额为8.33亿美元.其中有些交易金额巨大,比如2002年7月,中海油出资78亿人民币收购英国石油（BP）拥有的印尼Tangguh油气田.2006年12月,中国石油天然气股份有限公司通过其全资子公司中油勘探开发有限公司,出资27.35亿美元收购了哈萨克斯坦国家石油公司（PK公司）67%的股权.2011年,中国石油化工股份有限公司以24.5亿美元并购西方石油公司阿根廷子公司、中国中化集团公司以30.7亿美元收购挪威国家石油公司.
（二）获得先进技术、推动战略转型
在科技创新突飞猛进的今天,产品的生命周期越来越短,任何企业都很难依靠自身的研发获得所需的全部先进技术.由于通过购买许可证引进技术的先进性、适用性和时效性都受到很大限制,越来越多的企业采取跨国并购的方式获得达到掌握对方先进技术的目的.这种以获取高新技术为导向的跨国并购在我国工业企业中最为常见.后发企业技术寻求型海外并购是一个精心设计的、带有冒险特征的能力更新过程.通过海外并购,一些企业不仅跨越了技术创新的鸿沟,而且实现了技术上的追赶、推动了战略转型,形成了真正意义上的国际竞争力（吴先明和苏志文,2014）.另外,知识技术产品作为一种典型的中间产品具有较强的外部性和较高的交易成本,通过对外部企业内部化,能在很大程度上克服中间产品市场的不完全性和内在缺陷,节省高额的交易成本.
2003年2月,京东方收购韩国现代TFT-LCD业务,通过此次收购京东方取得了直接进入国内显示器高端领域和全球市场的通道.2004年12月,联想集团以17.5亿美元收购了IBM的PC业务,2013年6月已成为全球第一大电脑厂商.再如,2012年三一重工收购德国混凝土泵制造商普茨迈斯特,目前已成为我国最大、全球第五的工程机械制造商,混凝土机械产销量居全球第一.另外,华为曾于2007年和2010年两次尝试收购美国科技公司3Com和3Leaf,虽遭到美国海外投资委员会的阻止,但其获取先进技术、追赶行业领先企业的战略意图是显而易见的.
（三）获取国际化的品牌和市场资源
根据世贸组织的统计,2013年我国已成为世界第一的货物贸易大国,货物进出口总额为4.16万亿美元,其中出口额2.21万亿美元,进口额1.95万亿美元.在巨大的出口规模背后,隐藏着商品结构的严重不合理性,高达55%是加工贸易,以自主品牌出口的不到10%,造成了我国企业在国际产业分工中获取的利润很少,承担风险却很高的局面（吴思,2011）.在这样的背景下,以获取国际化品牌资源为主要目标的跨国并购成为我国企业,尤其是传统制造型企业进行海外并购的一个新动向.
TCL公司收购重组法国汤姆逊公司的彩电业务和法国阿尔法特公司的部分通信业务,南京汽车集团收购英国罗孚汽车公司,联想集团收购美国IBM公司的PC业务,吉利公司收购瑞典沃尔沃汽车公司等的主要目标都是为了提高自身产品的国际市场占有率和发掘被收购品牌的无形资产,较快地将国际品牌的知名度和美誉度与我国商品的优良品质相结合,实现自主品牌的国际化,改变我国产品长期“实而不名”、处于价值链底层的命运.比如,吉利汽车对沃尔沃汽车采用100%收购的模式,从而完全独立拥有了沃尔沃汽车公司的全部资产,其中就包括“Volvo”品牌.
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（四）人民币国际化的有力推动
对中国来讲,经济实力的增强和所拥有的大量官方国际储备,使得人民币在国际交易中获得日渐广泛的使用（见表1）.在外汇市场上,人民币的交易份额也不断上升,从2010年的340亿美元（排名第17位）跃居2013年的1200亿美元（排名第9位）,成为十大交易货币,占全球总规模的2.2%.
随着人民币国际化进入新阶段,币值稳定且坚挺,对于国内资本来说,强势的币值给海外投资打开了良好的时间窗口.人民币汇率波动幅度扩大、离岸人民币债券市场快速发展、人民币衍生品不断推出、逐步推动的资本项目下自由可兑换等,这些都对中国企业产生了深远的影响.中国企业积极以收购国外技术、资产和股权等方式“走出去”,既是顺应中国经济阶段性发展的主动求变,也是迎接中国经济新挑战的被动而为.2014年1月-9月,中国企业对外实现的非金融类直接投资749.6亿美元,同比增长21.6%.商务部部长助理张向晨表示,“中国已经到了资本输出的阶段,即将成为净资本输出国.”
五、结论
随着我国经济的不断崛起和“走出去”战略的逐步实施,我国企业已成为全球跨国并购领域中的一支新兴力量.以上分析表明,我国企业跨国并购的动机主要表现为寻求跨国资源、获取跨国企业的先进技术以及利用国际化的品牌和市场资源.寻求资源为企业未来的发展提供了充足的资源储备,适应企业的长期需求；获取核心技术帮助企业实现对先进技术的追赶,实现战略转型；国际化的品牌效应帮助企业克服国内市场的增长瓶颈,分享国际市场.
我们同样应该认识到,跨国并购的动因是一个动态的概念,在不同的时期、针对不同的并购对象,采取并购行为的动因也不尽相同.目前,还没有一个理论可以完全解释跨国公司并购的动因行为,跨国并购是多动因共同推动的结果.但无论出于哪一种动因,从本质上讲,跨国并购是企业为了获得国际竞争优势、实现长期增长的一种
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