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财务战略相关论文范文,与经济环境与企业财务战略的选择相关论文格式
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[摘 要]企业财务战略的选择对企业未来的发展具有重大的影响.文章分析了影响企业财务战略选择的经济环境,提出了在不同的经济周期、不同的企业发展阶段和不同经济增长方式下企业如何选择财务战略的建议,为实现企业的长期稳定和可持续发展提供依据.
[关 键 词]经济环境财务战略选择
企业财务战略,是引导一个企业未来发展的全局性、长期性和导向性的计划,该计划服从于企业总体长远规划的目标,是以价值管理为基础,为实现企业资源优化配置和利润最大化为目的而采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针.经济环境的变化,会对企业财务管理战略产生重大影响,左右企业财务战略的选择,在不同条件下,根据企业总体发展规划科学、合理选择合适的财务战略是企业生存和发展的关键.
一、企业财务战略的内容
1.财务战略的特征
财务战略是财务与战略的有机结合,既有财务的特性,又有战略的共性,具有全局性、长期性和导向性的特征.
（1）全局性
企业财务战略的选择,应着眼于企业发展全局,对企业的财务管理活动进行全面的计划和安排.
（2）长期性
根据企业总体规划的要求,企业的财务战略应能为为实现企业的长远管理目标服务.
（3）导向性
财务战略的选择关乎企业的生死存亡,对企业未来的发展产生重大的影响.因此,特定时期的企业财务战略应是该时期企业经营管理活动特别是财务管理活动的指导方针,引导企业的经营活动,实现预定的经营目标.
2.财务战略的内外部环境
影响企业财务战略选择的内部环境主要是企业所拥有的财务资源和资源配置能力.企业应根据实际情况选择符合企业发展要求的财务战略,充分做到有限资源的合理配置,提高企业经济效益；财务战略的外部环境是企业无法控制的外部宏观经济因素,法律因素等.比如宏观经济政策、产业政策、经济周期、通货膨胀、国家相关经济法规等因素都制约着企业财务战略的选择.企业必须在合法经营的基础上,准确预测宏观经济因素的变化并有针对性的制定和调整财务管理的战略计划,适应不同情况下企业发展的需要,有效规避经营风险,降低经营成本,获取更多的利润.
3.财务战略的分类
企业的财务战略选择有多种类型,主要包括扩张型的财务战略、稳健型的财务战略、防御型的财务战略和收缩型的财务战略.
（1）扩张型的财务战略
扩张型的财务战略一般表现为企业生产经营规模、投资规模和筹资规模的长期扩张.
（2）稳健型的财务战略
稳健型财务战略要求企业在其经营规模、投资规模和筹资规模上长期保持稳定.注重资本结构的优化、平衡和利润的长期稳定增长.
（3）防御型的财务战略
防御型的财务战略集中体现在对企业经营风险的防范,通过保持现有投资规模和筹资规模,调整资本结构中负债资本的比重来预防经营风险.
（4）收缩型的财务战略
收缩型的财务战略强调压缩企业投资规模和筹资规模,采取降价销售的方式促使销售量的增长,减少库存来实现资本的回收,降低企业损失.
二、影响企业财务战略选择的经济环境
企业在经营过程中,会受到诸多经济因素的影响,这些影响因素来自于企业内部（微观经济因素）和外部（宏观经济因素）.
1.内部经济环境
影响企业财务战略的内部经济环境主要是企业的产销能力、融资能力、资本结构、收益分配政策、企业发展阶段和企业经济增长方式等.
（1）企业的产销能力
企业产品生产能力受其销售能力的制约,企业应以市场销售为导向,合理制定产品生产计划,力求做到产销均衡.在不同时期,企业产销能力的变化对企业财务战略会产生一定的影响,如企业市场份额提高,引起产品销售量增加,企业一般会采取扩大生产经营规模、提高生产能力的财务战略增大产品产量,以求获取更多的利润.
（2）企业的融资能力
企业的融资能力与其经济实力、信誉、企业性质和偿债能力有关.经济实力较强、信誉较好、偿债能力强的大中型企业往往融资能力较强,这类企业在选择融资方式时比较偏爱债务融资,或采取权益融资和债务融资相结合的方式.债务融资方式在经济发展的某一特定时期融资成本较低,其资本成本率可能会低于投资收益率,使企业在这一时期的利润快速增长；对于中小型企业来说,由于受自身经济实力、信誉和偿债能力的制约,融资能力较弱,无论是采取权益融资或是债务融资,都会面临较大的困境,融资数额都无法满足企业发展的需求.
（3）企业的资本结构
资本结构是指企业的各项资本占总资本的比重,从宏观上来看主要是权益资本和债务资本占总资本的比重,企业的资本结构在一定程度上决定了企业的获利能力及经营风险.对于大中型企业来说,由于管理者对企业未来的发展比较乐观,加之对风险的偏爱,一般会选择债务资本比重较大的资本结构,增大企业的获利能力；而中小型企业受债务融资的限制,且未来会面临更多更大的经营风险,故往往选择权益资本比重较大的资本结构,获利能力较弱.
（4）企业的收益分配政策
企业的所有者或股东对企业收益分配会有不同的要求,在这种情况下,企业会充分考虑不同利益主体的要求制定收益分配政策,不同的收益分配政策也会影响企业财务战略的选择.某些所有者或股东可能看重企业未来发展带来的利润累积,而有的所有者或股东可能更希望每期分红.如果利润累积,可以使企业有较多的盈余资本用于企业的发展,如果每期分红会使企业缺少发展资金,丧失更多的投资获利机会,削弱企业应对经营风险的能力,使企业的市场竞争力下降.
（5）企业发展阶段
企业的发展都有一定的发展阶段,企业的财务战略的选择应以企业特定发展阶段相适应.一般来说,企业的发展包括初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段.
（6）企业经济增长方式
企业经济增长方式有粗放式和集约式增长两种.长期以来我国企业的经济增长方式大都是
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随着社会经济的发展,现代企业制度的建立要求企业的经济增长方式由粗放式向集约式转变,提高企业资源利用率、优化企业资源配置、提高生产技术和生产效率,促进企业的可持续发展.为满足这一发展要求,企业在财务战略的选择上应注意调整财务战略投资结构和创新企业财务制度.
2.外部经济环境
企业的外部经济环境是指国际国内政治、经济形势、国家宏观经济政策、经济发展周期、法律因素和技术因素等.由于宏观经济因素变化对企业的影响较大,甚至关乎企业的生死存亡,所以提前预知宏观经济因素的变化,作出准确判断,及时调整企业财务战略显得十分重要.
三、企业财务战略的选择
1.不同经济发展周期财务战略的选择
宏观经济的发展一般由“繁荣期”、“衰退期”、“萧条期”和“复苏期”四个周期组成.在经济的不同发展周期,企业的财务战略选择有所不同,企业应根据经济发展的特定周期选择合适的财务战略,要有未来风险的防范意识,着眼于企业长期稳定的发展,指导企业的财务管理活动.
（1）繁荣期财务战略的选择
经济发展处于繁荣期的标志是国民生产总值快速增长、企业利润大幅提高、失业率呈现较低的水平.在这一经济阶段,由于社会平均报酬率较低,企业通过投资行为很容易获得高于社会平均报酬率的投资收益率,同时由于国家在这一特定经济阶段往往会采取比较宽松的货币政策,企业融资成本下降,企业应选择扩张型和稳健性相结合的财务战略.通过举债或增股的方式筹集更多的资金,扩大生产经营规模,力求企业经济效益的规模化增长.
（2）衰退期财务战略的选择
繁荣期过后往往是经济的衰退期,在这一阶段,由于国民生产总值增速趋缓,企业利润呈下降趋势,失业率和融资成本逐渐上升,企业应选择防御性财务战略.通过收缩投资规模、减少库存、降低成本、加速资金周转的
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