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财务报告类有关论文范文素材,与会计改革提高我国上市公司财务报告稳健性了吗?相关论文摘要怎么写
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都如此.此思想来源于Basu（1997）等人.Basu（1997）从损益表观点出发,将稳健性定义为“会计盈余对于好（坏）消息的确认,要求严格（宽松）的验证,验证要求越不对称,会计处理越稳健”.由于股票市场反应所有信息,因此该文以正（负）的股票报酬替代好（坏）消息,以此来研究稳健性的变化问题.依据上述稳健性定义,同期盈余与负报酬关系应显著大于同期盈余与正报酬关系.对于盈余与股票报酬的度量方式,学者们一般采取未经调整的原始数据或以市场平均值调整过后的数据进行分析.然而对于中国市场而言,由于政府经常对证券市场进行宏观调控,因此我国证券市场向来有政策股市之称.针对这种情况,本文将采用调整市场平均值后的盈余与报酬建构下列回归模型来研究上市公司财务报告稳健程度的变化：
AEPSit等于α0+α1×DARit+β0ARit+β1ARit×DARit+εit（1）
其中：AEPSit代表i公司第t期调整后的每股盈余；ARit代表i公司第t期调整后的股票报酬；DARit代表调整后的股票报酬正负的虚拟变量,ARit小于零为1,否则为0；εit代表i公司第t期误差项.依据稳健性定义,β1度量盈余对于坏消息的增额确认程度（相对于好消息）,应显著大于0；至于(β0+β1)/β0则代表盈余对于坏/好消息确认的敏感度差异,应显著大于1.本文预期1998年以后财务报告会趋于稳健,因此1998年以后的β1应显著大于1998年以前的β1,且1998年以后的(β0+β1)/β0应显著大于1998年以前的(β0＋β1)/β0.
3.以净值/市值比率定义稳健性
Feltham等（1995）从资产负债表观点切入,认为稳健性是“权益净值相对于权益市值向下偏误的程度”.之所以以净值与市值比率定义稳健性,主要是由于两个方面的原因：一是稳健会计的不对称确认使得净值持续低于市值；另一是递延政策的使用也可使得净值暂时低于市值（Beaver,etal,2000）.因此,以此定义稳健性,也在学术界得到了一定的应用.在此定义中,一般以净值/市值比率对当期与过去各期股票报酬进行回归的方式来研究财务报告的稳健性变化.然而必须注意的是,股票报酬对净值/市值比率的影响一般随着递延期数增加而减少,考虑中国证券市场历史较短,为了解1998年前后转折变化以及避免样本数大量流失,本文参照Ryan等（2003）等人的研究方法,将递延期数采取四期,由此建立如下回归模型：
BTMit等于α+β0D1998+β1Rit+β2Rit-1+β3Rit-2+β4Rit-3+β5Rit-4+εit（2）
其中：BTMit代表i公司第t期净值/市值比率,以期末普通股权益账面价值除以其市值；D1998为虚拟变量,1代表1998年（含）会计改革后,0代表1998年会计改革之前；Rit-k代表i公司第t-k期的股票报酬；εit代表i公司第t期误差项.依据本研究预期,1998年以后财务报告会趋于稳健,净值/市值比率变小,因此应显著为负,至于当期与前期股票报酬的估计系数代表递延确认,因此预期符号为负.
(三)选样标准与资料来源
本文选取1992―2005年所有在上海和深圳证交所交易的A股公司.鉴于上市公司在IPO当年的会计盈余与其他年度存在较大差异,我们剔除了当年IPO的公司、当年停牌超过1个月的公司和数据不全的公司.另外本文亦排除金融保险业公司,因其会计政策与制度有特殊的规范,与一般产业有所不同.本文数据全部取自深圳国泰安信息技术公司开发的CSMAR数据库2006年版.
三、实证结果分析
年度盈余、年度营业现金流量与年度应计数字变化表1为在上海与深圳证券交易所发行A股的上市公司14年来会计盈余与营业现金流量的时间序列型态,前者代表应计基础的获利指标,后者代表现金基础的获利指标,另外考虑截面样本公司的规模差异,本文以总资产对上述两指标予以平均,相除后分别简称为ROA与CFOA.
注：ROA等于盈余/总资产；CFOA等于营业现金流量/总资产.中国上市公司1998年起才提供现金流量表,因此1998年之前的营业现金流量依下式估计：营业现金流量＝盈余－（流动资产变动数－流动负债变动数－现金`变动数－折旧与摊销＋未来1年到期长期负债变动数）.
由表1左半部分可以看出,中国证券市场应计基础的亏损比率（ROA<0）,虽非单调递增但仍呈现攀升的趋势,1998年之前明显偏低,介于1.04%～10.24%；1998年之后（含）亏损比率居高不下,介于10.04%～21.32%.进一步观察ROA平均数,可以发现由1993年的0.081逐年下滑至2005年的0.021；ROA中位数亦呈现相似型态,由1993年的0.072单调递减至2005年的0.020.上述应计基础指标ROA显示,1998年以后我国上市公司亏损比率上升与报告盈余恶化的现象特别明显,由于1998年中国进行了大幅度的会计改革,因此上述现象究竟是上市公司经济绩效的实质下滑所致,还是由会计政策的影响所致,还有待进一步的研究,下面我们改用CFOA进行分析.
表1右半部分为改用CFOA度量公司绩效的结果（Healy,etal,1992,Givoly,etal,2000）.由结果可知,CFOA为负值的比率逐年减少,1998年以后更为明显.进一步观察CFOA平均数,1998年为转折年度,之前CFOA平均数均为负值但呈现改善的迹象,由于1998年之前中国证券市场未要求上市公司提供现金流量表,该数据系估计所得,实证结果难以避免度量误差.但在1998年之后,上市公司提供现金流量资料,可信度提高,CFOA平均数由负转正且波动不大,介于0.040～0.051,显示公司绩效平稳改善,CFOA中位数趋势类似,同样支持公司经济绩效在1998年之后明显改善且相当平稳.由表1左右对照可发现,全体样本ROA与CFOA趋势相反.基于以上分析,本文认为,亏损比率上升以及报告盈余衰退主要来自于会计应计数字的变化,而非上市公司经济绩效的实质下滑所致.
将表1中的ROA平均数与CFOA平均数分别进行平减,可得应计数字的变化.结果显示,由于全体样本的ROA在1992―1997年间均大于CFOA,因此1992―1997年间的应计数字皆为正,但1998―2005年期间的ROA均小于CFOA,因此1998―2005各年的应计数字皆为负.实证结果显示,在1998年之前,上市公司的管理阶层有利用财务报告操纵权来调节账面盈余的做法,但在1998年之后则采取了相反的方法.因此,我们可得到如下初步结论：从应计数字来看,相对于1998年之前,1998年之后的上市公司的财务报告中所披露的账面盈余日趋稳健.
累积应计数字、累积营业应计数字以及累积非营业应计数字变化由于年度的应计数字具有自动回转的特性,因此有必要进一步观察样本公司逐年累积的应计数字变化,累积应计数字部分反应公司财务报告策略（包括会计改革的强制性规范与管理阶层自愿性的会计选择）,部分反应公司营运变化,为了排除营运变化的干扰效果,本研究进一步拆解累积应计数字为营业性质与非营业性质,并特别观察累积非营业应计数字的变化以捕捉财务报告策略逐期变化的纯粹效果.其中变量拆解过程如下：（1）应计数字＝盈余－营业现金流量；（2）营业应计数＝应收帐款变动数＋存货变动数＋预付费用变动数－应付帐款变动数－应付税金变动数；（3）非营业应计数＝应计数字－营业应计数.结果见表2.
由表2可知,对于全体样本而言,累积营业应计数字在1992―2005年变化不大,介于0.0974～0.0560（1998年受金融危机影响仅0.0147除外）,至于累积应计数字与累积非营业应计数字的变化,大致可分为下列三个阶段：（1）1994―1997年,二者呈现单调递增的趋势,具体而言,累积应计数字由0.2267增加至0.4034,增幅约2倍,累积非营业应计数字由0.1596增加至0.3320,增幅亦约为2倍.因此财务报告不稳健程度呈现增加的趋势.（2）1997―1999年,二者呈现先减后增的趋势,累积应计数由0.4034迅速滑落至0.1560,次年缓和上扬至0.2056,累积非营业应计数字趋势一致,先大幅减少再小幅回升.主要原因是1998年中国进行大幅度会计改革,强制要求上市公司追溯调整过去年度应收帐款、存货、长期投资以及短期投资的跌价损失等,过去潜亏挂帐的问题被迫浮现与解决,由于应计数字有自动回转的特性,因此1999年趋势反转,形成相当特殊的型态.（3）1999年后累积应计数字与累积非营业应计数字均呈现单调递减的趋势,前者由0.2056滑落至0.0206,后者由0.1496降至-0.0768,显示样本公司财务报告明显趋于稳健.此段期间会计准则仍持续采用“成本与市价孰低法”架构,如2001年将资产减损测试推展至固定资产与无形资产,另外中国证监会在《证券法》颁布实施后,积极监管与惩处财务报表舞弊事件,此举亦发挥一定的成效.以上结果说明,1998年会计改革后,中国A股上市公司应计数字与累积应计数字都发生了显著的降低,因此假说1-1获得支持.
将上海与深圳证券市场分开观察,发现其累积应计数字和其组成项目变化趋势与全体样本一致.具体如下：上海、深圳市场累积非营业应
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