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民间金融有关论文范文文献,与正规金融与民间金融的对接相关本科毕业论文范文

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摘要：基于监管法律的角度,我国金融体系可分为两部分,一是受国家监管和金融法规约束的正规金融；二是游离于国家监管和金融法规约束的民间金融.目前,正规金融和民间金融并列存在,交互发展.文章分析了正规金融与民间金融对接的前提条件与基本路径,认为可以通过合理、合法的政策引导,实现民间金融与正规金融的有效对接.

关键词：正规金融；民间金融；对接效应

中图分类号：F830．6　文献标识码：A　文章编号：1006-1428(2008)09-0077-05

一、正规金融与民间金融对接的理论基础：文献综述

如何将正规金融与非正规金融进行结合,学者们提出了许多建议(Christen,1992；Seibel和Parhusip,1992；Seibel,1997).Seibel(1997)提出了促进两者结合的四种战略：一是“自上而下”战略,通过正规金融的制度适应,使非正规金融更易于与其打交道；二是“自下而上”战略,帮助大的非正规金融将资金聚集在一起,形成正规金融；三是将正规金融与非正规金融联接起来：四是在缺少足够的正规和非正规金融的地方,创立新的微观金融组织.实际上,这些战略可以互相结合.如主要向大中型企业和富裕阶层服务的正规金融,也有适应中小企业和穷人融资需求的潜力,关键是如何发挥这种潜力.当制度调整后适应了微观金融市场需求时,正规金融可以向下层扩展.当然,为了向整个市场的人群服务,正规金融的制度适应策略,必须以非正规金融的制度提升策略作为补充,比如在既定法律框架下进行组织创新：或是向更高形式的组织发展,如信用合作社或社区银行等.至于正规金融和非正规金融的连接,不但能有效降低交易成本,而且可促进非正规金融的发展与提升.以及正规金融向下的制度适应.世界发展报告(1989)指出,正规和非正规金融的连接是金融体系发展的有前途的战略.事实证明,非正规金融能够向农户、农业和中小企业提供持续的融资服务.将非正规金融和正规金融连接的措施,能够促进这些服务并创造出一种竞争的环境.

从正规金融与非正规金融的连接效果考察,有观点认为通过这种连接,正规金融可以利用非正规金融的信息,降低贷款风险,增加资金供给；而非正规金融可以降低融资成本,从而改善农户所面临的贷款条件,增加农户信贷资金的可获得性；反对意见则认为,由于市场结构的不同,连接的效果会有很大的差异,甚至在某些情况下,正规金融与非正规金融的连接并不能增加金融供给或者改善借款人所面临的贷款条件.

持支持意见的学者主要有Conning、Jain、Fuentes和Varghese等.Conning(2000)提供了一个银行通过放贷者向农户贷款的例子.只要放贷者提供一个其向农户贷款的证明,就可以从银行获得贷款.Jain(1999)考察了银行借助于放贷者所拥有的客户信息来区分好坏借款人的情况.他们向好的借款人提供一部分资金,让他们通过非正规放贷者来获得其他的资金.Fuentes(1996)考察了当正规金融机构利用乡村代理人来审查潜在客户和帮助收款时的激励问题.最好的激励机制是正规金融和代理人共同承担向小农户贷款的风险.当贷款收回时,代理人得到高于他不努力时的报酬,即获得奖励；如果贷款没有被收回,代理人所得低于他不努力时的报酬,即受到惩罚.Varghese(2004)将正规金融与非正规金融的连接与银行间的竞争相比较,结果发现,由于信息限制,连接前,银行必须拒绝向不能按时还款的借款人再次放贷；连接后,借款人可以从放贷者取得贷款,还银行贷款,然后从银行取得进一步的贷款.由此银行不仅能够向高收入者提供贷款,而且也能够为低收入者提供授信服务.连接比增加银行间的竞争更有效.另外,结果显示,借款人更偏好正规金融和非正规金融间的连接而不是他们间的竞争.

反对的学者主要有Hoff、Stiglitz、Bose、Floro和Ray.Hoff(1995)和Stiglitz(1997)提出在垄断竞争格局下,增加放贷者的正规金融信贷补贴,会增加放贷者的数量,缩小每个放贷者市场规模,提高贷款成本,从而可能不会增加他们对非正规借款人的贷款,甚至会导致非正规利率水平的提高.Bose(1996)认为,连接正规金融与非正规金融,正规金融的低价信贷政策,会使得具有信息优势的放贷者增加向风险较低客户的放贷,导致不具有信息优势的放贷者所面临的客户群中风险较低的客户比例降低.结果,这部分放贷者减少贷款活动,总放贷量减少,一部分客户所面临的贷款条件恶化.Floro和Ray(1997)以菲律宾为例,从非正规借款人的角度考察了正规金融和非正规金融间垂直连接的效力.结果发现,并不是所有的连接都能够促进放贷者问的竞争,降低市场利率,满足小农户的贷款需求.这种连接的效力取决于放贷者的市场结构.如果放贷者间是战略合作关系,正规信贷的扩展可能会加强非正规放贷者间合谋的能力,最终使得非正规借款人所面临的贷款条件恶化.

二、正规金融与民间金融对接的实证样本：以浙江省为例

以民营经济为主体的所有制结构或经济成份,决定了浙江省以中小企业为主的鲜明特点.中小企业的成长,与金融制度和融资机制的安排与特点,有着密切的联系.间接融资与直接融资、正规金融与民间金融之间相互补充、相得益彰的表现.在浙江的温州和台州两地最为突出.在温州地区,民间金融十分活跃,实际已部分替代正规金融功能.温州地区的民间金融主要有五种形式,即民间直接借贷(自由借贷)、银背(钱中,即信用中介)、钱庄(公开挂牌的银背)、呈会(聚会、成会)、抬会.民间金融作为中小企业资金的重要提供者,在一定区域(特别是正规金融不发达地区)形成相当规模的民间金融市场,其利率形式也表现出两个明显特点.一是民间金融特别是获利式融资活动的利率远高于正规金融水平.据调查,温州民间的利率水平一般要高出官方利率水平的2～3倍.区域内民间资金的供求状况是决定其利率的重要因素.据调查,温州地区各种民间商品市场的资金需求量的60％-70％靠民间供给,资金缺口很大,资金价格趋高则是这种偏紧的供求态势的反映.高利率也是补偿交易成本的体现.因民间金融贷款数额小,没有正规金融的规模经济,但其运作和管理成本几乎与大额贷款一样高,使得其资金成本相对较高.二是民间金融的利率基本保持在一个稳定的水平.根据信息经济学理论的解释,这说明在这个信贷市场上,作为价格信号的利率还同时充当了“过滤”还贷风险的角色,结果就会使信贷利率无法出清市场(即存在过度需求时,利率无法再提高)；相反,利率相对于信贷需求而言会趋于比较稳定,以克服民间市场上的“逆向选择”问题.

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总的来看,浙江地区特别是温台地区的各类民间金融活动(或组织),经历了从简单、无组织形态、直接融资、民间自由借贷到有组织、较规范、间接融资、各类农村(或社区)内部融资的发展过程,形成一个从农户借贷一民间成会一企业社会借贷一银背或钱中一私人钱庄―基金会―城乡信用社一农村商业银行的发展序列.

正规金融秉承商业可持续原则可为微小企业放“高利贷”,已有政策解禁先兆；而关于“建立资金回流机制,促进中小企业发展”的政策指向,又为微小企业的信贷生成机制提供了保障.同时,在做“小”中优势独特,素来活跃的民间金融之于浙江自有滋生的土壤,而鉴于其利弊并存且宜疏不宜堵的原则,将其规范以“正名”则不失明智.事实上,民间金融正是民营银行的雏形.既然金融压抑导致民间金融这种非正规的金融制度安排与官方的正规金融制度安排并存,则随着金融深化发展,民间金融将最终与正规金融融合.