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金融类论文范本,与山东省金融深度和金融宽度实证相关论文查重免费
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摘 要:理论研究表明,较高的金融发展水平与良好的经济发展水平之间存在着密切联系.山东省作为经济大省,虽然在经济发展方面取得了巨大的成就,但是从金融深度和金融宽度这两个衡量金融发展的重要指标来看,山东省金融深度和金融宽度都不及广东和江苏.影响金融发展的因素是多方面的,本文实证考察了影响金融深度和金融宽度的宏观因素.研究表明,国民收入与金融深度和金融宽度都存在显著的相关性,利率及通货膨胀率对金融宽度有显著影响,对金融深度则没有影响.
关 键 词:金融深度,金融宽度,金融发展
Abstract:ThefinancialdevelopmentofShandongprovincehasnotbeengreatimprovedsofar.Fromthefinancialdepthandbreadth,thesetwoimportantfinancialdevelopmentindicators,tomeasure,thefinancialdepthandwidthofShandongProvincearefarfromthenationalaveragelevel.Theimpactsoffinancialdevelopmentareinawiderangeoffactors.Thispositiveresearchhasinvestigatedhowthemacro-financialfactorsaffectthefinancialdepthandbreadth.Studieshaveshown,therewasasignificantcorrelationbetweennationalineandthefinancialdepthandbreadth.Interestrateandinflationratealsohaveasignificantfinancialimpactonthefinancialdepth,butdoesnotaffectthebreadth.
KeyWords:financialdepth,financialwidth,financialdevelopment
中图分类号:F830文献标识码:A文章编号:1674-2265(2009)10-0030-04
一、导言
2008年山东省GDP突破3万亿元,居全国第二位,经济的快速健康发展为金融业发展提供了坚实基础.但山东省的金融发展水平与经济发展水平并不适配,与广东、江苏等省份相比,无论是金融深度还是金融宽度,都还存在一定差距.本文根据金融发展理论,对山东省的金融深度和金融宽度及其影响因素进行了实证分析,认为山东省亟需大力推动金融业发展,为经济发展提供足够的金融支持.
金融发展一般包括两个维度:金融深度和金融宽度.金融深度是指金融资产的数量增加,通常是以M2/GDP作为刻画社会经济金融化程度的指标,它反映着一个地区经济发展进程中金融不断深化的过程.金融宽度是指金融服务的可得性,即一国金融产品的丰富程度、金融工具的创新力度等.例如一个国家全部金融资产的结构指标,一国居民财产的结构指标等均可用于衡量金融宽度.Goldsmith(1969)在《金融结构与金融发展》中提出了金融发展理论的基本分析框架,构造了衡量金融发展的金融相关比率,即FIR等于金融资产总值/GDP.在此基础上,McKinnon(1973)提出了衡量一国金融深化的数量指标――M2/GDP,它反映了一国金融发展的深度和经济货币化的程度.King和Levine(1993)提出了PRIVATE和PRIVY指标,更加全面地反映了金融体系的功能.由于金融深度这一指标并不能完全准确衡量一个国家或地区的金融发展水平,对金融宽度的研究越来越受到经济学家的重视.Demirguc-Kunt和Peria(2005)第一次从实证的角度研究了金融宽度的影响因素和金融深度与企业融资约束之间的关系,提出在控制了金融深度后,金融宽度越大的国家,企业的融资约束越小.
国内的研究中,谈儒勇(1999)、王志强和孙刚(2003)等认为金融发展对经济增长有显著的正向作用.韩延春(2001)、谭艳芝和彭文平(2003)等认为金融发展对经济增长的作用有限或作用不显著.一些学者也就区域金融发展与经济增长之间的关系进行了初步探讨,如周立和王子明(2002)通过分地区检验得出地区金融发展与经济增长强相关的结论,张兵、胡俊伟对江苏金融发展与经济增长的关系进行检验,得出了江苏省的货币化程度与经济增长呈负相关、证券化程度与经济增长呈正相关的结论,孙涌实证分析了贵州省金融深化对经济增长的作用等等.
目前大多数学者的研究集中在金融发展与经济增长的关系上,缺乏对金融发展影响因素尤其是对区域金融发展影响因素的研究.由于我国各地经济发展和金融发展状况差异很大,研究区域金融发展与经济增长的关系具有重要意义.基于此,本文拟对山东省金融发展水平及其影响因素进行实证研究.在指标上,选取代表金融发展的金融深度和金融宽度指标,分别以(M2-M0)/GDP和以金融机构对私营部门的信贷额/总信贷额来计算,并将其作为被解释变量,以国民收入、利差及通货膨胀率等为解释变量,运用普通最小二乘法(OLS)进行线性回归.由于线性相关并不说明因果关系的方向,为此,本实证研究仅限于为上述变量间因果关系存在的可能性提供经验证据.
二、山东省金融发展现状
本文选择江苏省和广东省作为与山东省进行横向比较的对象,主要是基于这两个省份的GDP和山东大体相当,同时,山东、江苏和广东分属中国的三大经济区,通过这三省的比较,可以反映出三大经济区的金融业特点和发展程度.
(一)金融深度比较
从表1可以看出,伴随着GDP的增长,山东省(M2-M0)保持了增长的趋势,但绝对值始终低于GDP.从表2可以看出,山东的金融深度一直低于1,近年来还有下降趋势.近年来江苏省金融深度有了较大幅的增长,已经超越了山东.广东省金融深度基本保持在2左右,金融深化程度较高.此外,从金融机构的数量上看,2007年江苏省股份制银行数量共计615家,资产7609.3亿元,而山东省股份制银行只有272家,资产总额4111亿元,银行数量和资产规模上存在明显差距.在企业存款上,山东省企业存款额比江苏少近4000亿元,比广东少近6000亿元.从上述分析可以看出,在经济总量不断增长的情况下,山东省金融业的发展速度落后于经济的增长步伐,金融深化的幅度落后于江苏省和广东省,金融深度相对不足.
(二)金融宽度比较
从图1来看,山东、江苏的金融宽度大致相当,并都呈现逐年上升趋势,广东省的金融宽度虽然呈现持续下降的趋势,但在数值上远远超过山东和江苏二省.造成如此巨大差异的一个主要原因,是山东省中小企业一直没有得到较好的发展.由于山东省的产业结构和客户结构与江苏、广东差别较大,大型企业居多,加之山东省中小企业融资渠道较为单一,融资难问题没有得到根本解决,发展相对缓慢.另一个原因是山东省商业银行的总体效率水平不高,资源配置的合理性不足,金融工具单一.根据对商业银行资产/总资产指标的分析,山东省2008年这一指标为65.82%,江苏省为72.56%,全国的平均水平大约为72%,相比之下山东省银行业的资产利用效率仍有很大提升潜力.
三、回归分析
数据来源一国或地区的金融发展水平是由社会的各项因素综合决定的,其中,国民收入、利差、通货膨胀率等宏观经济指标和量化的法律指标及债权人权利指数等环境指标是回归分析的常用指标.根据世界银行的统计,中国近几年的债权人权利指数一直是5.0,不能作为解释变量,因此本文舍弃此指标.考虑到包括山东省在内的中国经济从1997年至2007年保持了十年的稳定增长,因此所有回归数据都选自此时间段.同时在检验时发现人均GDP对人均可支配收入(I)回归,非常显著异于0,为防止多重共线性,剔除人均GDP指标.
建立对金融深度的回归方程:
(D为金融深度,I为人均可支配收入,R为贷款利率,a0等于c)
建立对金融宽度的回归方程:
(B为金融宽度,I为人均可支配收入,R为贷款利率,b0等于c)
回归结果如下D等于-0.565+0.017CPI-0.047I-0.000R
t等于(-0.418)(1.175)(-2.322)(-1.806)
调整R2等于0.297DW统计量等于1.657
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