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信息,以吸引其前来投资洽谈.同时,要充分发挥产权交易所的作用,为股权转让式融资提供较大平台,提高企业股权转让式招商引资的效率,降低其交易费用.2.增资扩股式招商引资
增资扩股式招商引资是指企业通过向社会募集股份、发行股票以及新股东投资入股、原股东增加投资等方式增加企业资本金的一种吸收增量式招商引资方式.一般而言,企业在其资金不足时可以采取这一方式进行招商引资,其关健是要分析自身的资本结构以及能够体现其核心竞争力的盈利能力,并做到对它们的优化整合,以提高招商引资的吸引力.在选择增资扩股方式引进投资者时,要明确增资扩股所获资金的使用方向,做好资金需求量的定量分析及筹资渠道分析.
3.合资合作的嫁接式招商引资
每一企业都有其自身的资产存量,这些资产存量可能是企业现有的土地、厂房、设备等有形产权,也可能是知识产权、商誉等无形资产.然而,单靠其仅有的存量资产有时不能保证企业进一步扩大规模、开拓市场等战略目标的实现.因此,这些企业就可以这些资产为载体,吸引那些能够弥补其劣势存量资产的企业以及能够实现与其资产有效结合的企业前来合资合作,实现招商引资以及对自身重组整合的目的.这种合资合作的嫁接式招商引资方式能够使双方的市场、技术、品牌、管理网络等要素互相渗透,融合发展.一方面,有利于前来嫁接的投资者降低生产成本,拉长增值链条,另一方面,有利于招商引资企业盘活其存量资产、提高收益率,客观上也促进了招商引资的实现.在实际操作中,招商引资企业要充分评估自身的存量资产,这样才能有目的、有效率地实现与对方的并购重组目标.同时,要考虑自身存量资产与即将要引进存量资产之间结合的可行性和预期收益.
4.资产分割或剥离重组式招商引资
企业在发展过程中,其自身都会逐步形成具有核心地位的战略优质资产,也会形成不利于其发展的劣质资产.因此,如果以整个企业为载体吸引投资者前来投资,劣质资产必然会影响投资者的投资积极性,对想通过招商引资来扩大企业规模的所有者将产生不利影响.有鉴于此,企业可以在分析其整体资产的基础上,区分出优质资产与劣质资产,将不适于企业长期发展、成长潜力小以及影响企业整体业务发展的部门、产品生产线等劣质资产分割或剥离出来.对于这些通过分割或剥离出来的劣质资产,可以采取将其转让出去的方式以提高招商引资的整体吸引力,也可以其为载体来引进那些对这些劣质资产有比较优势的投资者前来投资合作,提高这些资产的利用效率.而对于分割或剥离出来的那些优质资产,可以通过实施优化再组合的方式使其形成新的资产,然后以此存量来吸引投资者合资合作.比如,在资产分割或剥离重组中,利用优质资产构成的“壳”资源进行并购重组式招商引资,其对投资者将产生较大的吸引力.
三、并购重组式招商引资中应该注意的事项
(一)并购重组式招商引资过程中的风险分析
中国企业的并购重组时代已经到来.中国企业通过并购重组进行招商引资来配置、优化资源,构建竞争力的方式必将成为区域经济发展的重要方式之一.但不可回避的事实是,企业的这一并购重组招商引资活动蕴涵着极为复杂和极易爆发的诸多风险,比如,决策失误风险、管理不当风险以及对企业并购重组威胁较大的法律风险.从某种意义上说,对这些风险控制能力的强弱以及效果的好坏决定着并购重组式招商引资的成败.因而,在整个并购重组式招商引资过程中,要时刻保持风险意识以及对风险分析与风险防范的重视,加大风险管理方面的投入,系统地研究这一过程中可能遇到的风险及其特征,制定相应的治理措施防范或抑制其发生,降低风险损失.如果有必要,还可以通过聘请专业中介机构来做相应的风险分析、预防等工作,以此提高风险治理水平,促进并购重组式招商引资的实现.
(二)并购重组式招商引资后的整合
企业并购重组后的整合效果决定着并购重组的成败,这是招商引资后进一步培育企业核心竞争力的有效途径,也是双方战略性资源与能力的转移及运用.整合会带来生产成本的降低、品牌的集中、更好产品及服务的提供,同时也存在着一系列的挑战,比如业务及人员整合难度等.企业的并购重组并不是简单地收购、联合其他企业的资本运营方式,而是多种要素的复杂组合及整合过程.在并购重组后,即使形成了核心竞争力要素,如果不注重并购重组后知识、管理、技术、文化等竞争力要素的整合,这些并购重组起来的要素也不能发挥其应有的作用,也达不到并购重组后所谓的“优势互补、资源共享”的效果.因此,企业在并购重组后的整合中要注意从经营战略、组织与制度、人力资源、企业文化以及财务等方面进行全面整合,只有这样,才能够达到并购重组的理想效果,才能够实现企业的可持续发展.
(三)营造良好的并购重组招商引资环境
虽然说并购重组式招商引资基本上是企业以自身为载体在承担着招商引资的主要任务,但是,为了保证企业招商引资效率的提高,还需要政府、金融机构以及其他中介机构等部门相互合作,为企业营造良好的并购重组式招商引资环境,并采取一定措施加强对外来投资者权益的保护和政策扶持,还可以建立多部门联动协调的会商机制,并行审批流程,积极为外来并购重组的投资者排忧解难.对并购重组规模较大、符合本地区产业政策导向的外来并购重组投资者给予重点扶持.通过积极引导外来投资者的并购重组行为,适时调整其产业投资比例和方向,推动招商引资企业所在地的产业升级.同时,要鼓励和引导信息咨询、法律、会计等中介服务机构的介入,通过它们的介入来保证并购重组价格确定等工作的完成,确保并购重组市场交易公平、公正.
(责任编辑:吴之铭)
参考文献:
[1]杨永峰.浅论企业的并购重组[J].科技情报开发与经济,2008,(01).
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[3]王春和、何珊.关于企业并购整合的思考[J].产业与科技论坛,2008,(09).
[4]梅君.重组并购理论与中国的实践[J].经济理论与经济管理,2003,(04).
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