风险管理类论文范本,与关于中小企业筹资风险防范方面的相关论文开题报告

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[摘 要]本文在中小企业筹资风险管理和筹资管理理论的基础上,运用经济学的理论,针对中小企业筹资风险的现状和实际情况,剖析其成因,防范和化解筹资风险,继而提高我国中小企业筹资风险管理水平.

[关 键 词]中小企业筹资风险分析防范

我国中小企业的发展非常快,已经成为我国经济增长和社会发展中不可缺少的一部分,但和大企业相比,它们的筹资能力处于明显的劣势,筹资成本也较高,在竞争中面临的风险不断增多,如何防范筹资风险是它们当前面临的紧迫问题.目前我国的风险管理尚处于起步阶段,随着经济建设的不断发展,市场经济体制的建立和完善,中小企业风险管理理论与实务的研究也得到重视.

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一、我国中小企业筹资风险管理现状

(一)

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中小企业往往在经营上处于市场开拓和培育阶段,与大企业相比,中小企业整体实力较弱,抗风险的能力较差,在获得资金、技术、人才和信息方面遇到的困难更大,在市场竞争中处于弱势地位,再加上管理模式落后,定位不准,缺乏科学的筹资战略规划,对于采取何类恰当的方案,维持什么样的财务杠杆比率等不透明,因此面临的竞争压力远远大于成熟的大型企业.

(二)筹资管控不严,营运不畅,不利于决策者正确制定筹资方案

中小企业受规模和人员素质的限制,在筹资管理方面,一般来说对存货、现金、及应收帐款回收机制、往来的企业资信评估等方面存在不足现象,造成大批的应收帐款收不回来,形成呆帐、死帐.如果还存在做假帐、错帐,企业的决策者就不能通过筹资信息及时正确全面地了解企业的经营状况,从而做出不当的筹资决策,加大了筹资风险.

(三)筹资决策失误,负债结构不合理,加大了筹资成本和风险

负债筹资是现代企业经营过程中的主要筹资方式之一,企业的发展要靠筹资,但是并不是说筹资越多越好,如果负债超过了企业的承受能力,不仅不能使企业加快发展,反而使企业的正常运行受到影响.不少中小型企业负债规模过大,盈利能力有限,经营收入不稳定,获取现金能力较弱,现金流量少,利息费支出过多时,由于收益降低而导致丧失偿付能力,破产的可能性机会增大.同时负债比重过高,资产负债率就高,导致企业财务杠杆系数增大,股东收益的变化随之增加,伴随其财务风险也就随之增大.同时如果负债期限结构安排不合理,也会增加企业的筹资风险,所以在举债时也要考虑债务到期的时间安排及举债方式的选择,同时,负债规模一定时,债务期限的安排是否合理,也会给企业带来筹资同风险

(四)资产的流动性差,预期现金流入量少

负债的本息一般要求以现金偿还,因此,即使企业的盈利状况良好,但其能否按合同规定偿还本息,要看企业预期的现金流入量是否足额、及时和资产流动性的强弱,如果企业投资决策失误或信用政策过宽,不能足额、及时地实现预期的现金流入量,以支付到期限的借款本息,就会面临筹资危机,此时,企业为了防止破产可以变现其资产,企业资产的整体流动性,即各类资产在资产总额中所占比重,对企业的筹资风险影响甚大.当企业资产的总体流动性较强,变现能力强的资产较多时,其筹资风险就较小,反之则较大,很多企业破产不是没有资产,而时因为其资产不能在较短时间内变现,结果不能按时偿还债务而宣告破产.

二、企业筹资风险的防范措施

在社会主义市场经济体制下,企业必须独立承担风险,正确承认风险,科学估测风险,预防发生风险,有效应付风险.筹资风险管理,作为筹资管理一项新的职能和内容,有一个完整的过程,包括识别、控制和处理三个步骤,这就要求企业必须建立一整套适应社会主义市场经济的筹资风险管理制度,将筹资风险管理与筹资预测、控制、分析等手段结合起来,推行全面预算管理,保证资金的有序流动.因此,增强企业筹资风险观念,提高企业应付风险的能力,并直接承担筹资风险所造成的后果,是筹资改革的目标之一,也是市场经济的必然要求.

从筹集资金来源角度看,筹资渠道可以分为内部筹集渠道和外部筹集渠道,那么采取哪一种筹资方式要根据自身的实际情况.当企业完全采用权益性融资时,经营风险就为企业的总风险,完全由股东均摊.当企业采用债务性融资时,由于筹资杠杆对股东收益的扩张性作用,股东收益的波动性会更大,承担的风险将大于经营风险,其差额为筹资风险.不论采取哪一种筹资战略,应当制定目标和规划,进行科学论证,严格审批,按规定用途使用资金,严禁擅自改变资金用途.

从信用交易策略方面看,在我国可供企业选择的筹资方式主要有银行贷款、发行股票、发行债、融资租赁和商业信用,不同的筹资方式在不同的时间会有各自的优点与弊端,企业受资信等级所限,应当尽可能争取到最优惠的贷款利率,如果选择不恰当,就会增加企业的额外负担,造成融资成本过高,减少应有的收益,不能充分发挥信用优势.

在资产管理方面,一要加强对现金的管理,现金是企业资产中流动性最强的资产,现金持有量过少无法保障企业正常支出,企业就会因资金短缺发生筹资风险,反之,企业只有过多的现金,也必然造成资金机会成本过大,从而降低企业资产的盈利能力和资产利润率,因此,企业应加强现金管理,以降低筹资风险.二要加强存货管理,提高存货周转率.存货在企业流动资产中比重过大,就会使速动比率大大降低,从而影响企业的短期变现能力,因此要有通过完善的企业内部控制和生产经营流程,使企业存货保持在一个合理的水平上.三要加强应收帐款管理,加速资金回笼.通过建立稳定的信用政策,确定客户的资信等级,评估企业的偿债能力,以确定合理的应收帐款比例,并建立销售责任制等措施,积极组织催收,减少在应收帐款方面的资金占用.

在优化资本结构方面,一要确定筹资风险的临界点.企业筹资风险的临界点是指企业利润等于零时的经营收益及销售收入,合理运用可以为企业规避风险,促进发展,如果运用不当,逾越了风险临界点,那么最终的结果可能会与企业的初衷背道而驰,不仅没有达到管理风险的目的,还有可能造成巨额损失,甚至导致企业沉沙折戟.二要利用财务杠杆决策确定负债比率.财务杠杆是企业采用筹资所带来的获利能力与债务利息关系的一种比率,用以衡量税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度.

(三)合理安排筹资期限的组合方式,做好还款计划和准备

按资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金,是规避风险的对策之一,应做好企业的筹资预测与计划,做好各种预算工作,使各项数据直观准确,量化资金数额,由于这种方法比较复杂,需要有较高的分析技能,因而,应在筹资决策存在不确定因素的情况下运用.

1、准确的筹资预算.这对于防范和规避企业的筹资风险具有重要作用,企业根据短期的生产经营活动和中长期的企业发展规范,预测出自己对资金的需求,提前做好筹资预算工作,安排企业的融资计划,进而安排企业的生产经营活动,从而把企业的生产经营和资金筹集有机地联系在一起,既能避免过早筹集资金形成资金投放前的闲置,又能防止取得资金的时间性滞后而出现企业的筹资风险.

2、合理安排企业收支.当支出过于集中或一次性支出太大时,企业可以采取借款和还款分散化,使借款与还款对象和时间交叉,以避免突发的筹资风险.

3、创造良好的融资条件,扩宽筹资渠道.中小企业注重企业信誉,积极参加各种金融活动,努力提高信用等级和知名度,为在市场筹资创造良好条件,增加债权者信心.同时建立中小企业风险投资基金,将社会闲散资金聚集起来,形成一定规模į

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