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汽车运输方面论文范文集,与国有企业改制不参与累积优先股模式相关论文格式模板
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摘 要：本文通过对国有企业改制相关文献的回顾及结合优先股理论,构建了基于不参与累积优先股模式的国有企业改制框架,通过对江西省萍乡市长途汽车总公司改制案例进行分析,以印证这一理论框架并得到相应的研究结论：改制的目的是在和谐发展、以人为本的基础上实现企业的可持续发展；改制的均衡点是采取不参与累积优先股模式,实现国有资本的合理定位；政府应该成为改制方式的引导者和推动者、享受优先股股东的监督权或者公司章程约定的权利.
关 键 词：国企改制 不参与累积优先股 萍乡长途汽车总公司 案例研究 改制行为倾向
一、引言
我国国有企业漫长的改制过程中出现了两种不同的改制方式,一种是不涉及产权变动的改制方式,另一种是涉及产权变动的改制方式.第一种改制方式包括：放权让利(如利润留成、利改税)、拨改贷、两权分离经营承包责任制(如承包、租赁、委托经营)等.第二种改制方式包括：债转股、主辅分离、引入战略投资者、管理层收购(MBO)、员工持股计划、并购重组、挂牌竞价转让、政策性破产关闭等.这些改制方式的选择可以基于改制目的归纳为效率与公平,也可以基于产权主体归纳为国有与私有,或者基于产权内涵归纳为所有权与经营权等等两元索取舍构成的各种异构子集的选择问题.我国国有企业改制过程中,思路很多时候被简单的二元素或有选择(非此即彼式选择)禁锢,国家提出建立混合所有制企业、主辅分离、国有资本经营预算等是对这种思路的突破.我国的转轨目标需要把国有产权的退出与合理的改制模式结合起来,而不是将这两者割裂(刘小玄,2005).国有企业改制的最终目的是提高竞争力,但从整个社会的角度来看,要改制是因其没有竞争力,改制以后这个企业也不一定存在(张维迎、姚洋,2003).改制方式的选择由于不同的分析角度会有不同的答案,本文的研究思路是运用描
述性案例研究方法,即在研究前形成和明确一个理论导向,以此作为案例分析的理论框架(颜士梅、王重鸣,2006).笔者尝试从产权主体和国有资本出发,构建一个“不参与积累优先股”的理论框架,通过对萍乡长途汽车总公司改制案例进行探析,阐述“不参与累积优先股”在国有中小企业改制中的优势,以期引起对改制方式多样化的思路开启和适用选择的重新思考.解决国有企业改制中的国有资本问题.一定要将企业的可持续发展放在第一位.只有企业持续的发展,政府才能获得作为出资者的剩余索取、债权人才能获得作为财务资本所有者的利息所得、管理层才能获得作为能力资本的薪酬、员工才能获得作为人力资本的工资报酬.在改制的过程中将会涉及到诸多的相关利益主体,这些利益主体都将站在自己相应的效用目标基础上展开博弈,如果企业要生存并持续发展,各利益主体必然要形成一致妥协,为此寻找一个各方都接受的博弈均衡点就显得尤为重要.
二、理论框架――不参与累积优先股模式
(一)相关利益主体及改制行为国有企业改制范围涉及到的相关利益主体广泛至极,包括企业所在地政府、被改制企业管理层和职工、参与改制的企业、债权人(包括银行和其他企业),甚至包括当地居民.他们在改制过程中作为相关利益主体或多或少对企业改制都起着一定的作用,处理不好可能会影响到改制的进程.虽然可以通过政府强制改制,但可能会带来较大的后遗症.处理好改制过程中利益相关主体的关系i首先要了解相关利益主体的改制行为倾向.(1)政府是国有企业的出资者,作为国有资本的所有者对企业改制起着关键作用.当地政府在企业改制过程中也有自己的行为倾向,一是希望企业能够持续发展并获利,这样既对当地经济发展具有推动作用,也能增加财政收；二是不希望外地企业参与企业改制,以避免支付太多的现时交易成本和未来交易成本；三是希望国有资本能够有一个合理的退出位置.这三方面的原因促使当地政府更倾向于原有企业管理层对企业进行改制,实现国有资本的顺利退出,虽然这里面不排除企业管理层社会资本的存在和寻租的可能.(2)被改制企业管理层对企业信息掌握非常充分,作为能力资本的所有者对企业改制的作用举足轻重.被改制企业管理层,伴随企业成长和发展多年,对企业经营运作情况非常了解；从社会资本来看,企业管理层在当地形成了相对规模的社会关系网络,与政府、企业员工和当地居民都有一定的联系.所以被改制企业管理层的改制行为倾向是通过改制使企业在自己的控制之下持续经营,虽然这里不排除管理层的道德风险和逆向选择行为.(3)企业职工面临角色转换过程中有形和无形的利益损失,甚至要承担下岗待业、失去就业机会和再就业能力的风险,还需要经受劳动价值被二次性否定的心理压力,他们需要企业或政府为其分担角色转换成本(这种成本来自体制转换成本和个人劳动能力重塑成本),分担就业风险和心理成本.而一次性的经济补偿,特别是不足值的经济补偿往往不能达到企业职工的期望,改制后企业继续生存和快速发展被证明是较为有效的解决途径.(4)参与改制的企业对被改制企业来讲,是一个信息不充分者,所以必须通过收集一系列有关被改制企业的资料,在经过慎重分析基础上,做出参与企业改制行为.如此必然发生诸多的交易成本,其改制行为倾向是希望能够成为企业新的主人,以盘活企业存量资产、纳入本企业经营范畴,使企业持续经营下去,当然这里面并不排除通过改制来谋取暴利的行为.(5)债权人作为财务资本的所有者,可能在被改制企业套牢了大量的资金,因此债权人也成为了被改制企业的直接参与人,债权人的决策对改制的成功与否起着关键的作用.债权人最大的愿望是能够收回贷款,如果可能也希望能有所回报,所以债权人的改制行为倾向也是希望企业能够持续经营下去,企业新的主人是谁不是其关注的重点.
这篇论文来源:http://www.sxsky.net/guanli/00469679.html
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(二)国有企业改制的均衡点 对相关利益主体改制行为的研究发现,相关利益主体有一个共同的目标――企业的持续发展.在这一点共识基础上各利益主体对国有企业改制展开了博弈,博弈的焦点集中在国有资本退出位置、职工安置、债务处理以及企业控制者等几个问题上.要处理好这些焦点问题,改制就要寻找到一个均衡点.在这一点上,国有资本有一个合适的退出位置、职工能够得到妥善安置、债权人能够看到债务收回的希望,企业有一个善于经营的管理团队.如果采用原来的改制方式难以实现这些目标,在此笔者提出了不参与累积优先股的改制方式.在优先股的种类中有不参与优先股和累积优先股,不参与优先股是指优先股股东按固定股息取得剩余以后,不能像普通股股东一样参与企业剩余利润的分配；累积优先股是指公司当年的盈余达不到优先股应分的股利时,其不足部分在其后年度分配盈余时给予补足的股份.不参与累积优先股是将不参与优先股与累积优先股组合在一起,作为国有资本的退出形式.对有发展潜力的国有企业进行改制,就可以把国有资本设立成不参与累积优先股.再利用吸收式兼并的方式,即一个优势企业通过吸收劣势国有企业的不参与积累优先股,取消劣势企业的法人地位,使优势企业资本构成多元化,达到了兼并目的,并在兼并中进行了公司改制(任洪斌,2004).国有资本在改制以后转化成优先股,优先股只有有限的公司管理权力,即企业研究与优先股有关的问题时具有表决权(彭进军,2002),有利于政企分开；同时这个优先股还是不参与累积优先股,国有资本只获得固定的股利,不参与剩余利润的分配,同时在企业困难时期还可以累积到以后年度发放,这样有利于减轻改制后企业的负担,增强企业发展后劲.国有企
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