金融危机类论文范本,与国内经济最难将息相关毕业论文范文

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扩张性货币政策使国内经济在一季度终于见到了成效,地产业的“小阳春”、银行业的“以量补价”、股市恢复性上涨、汽车业单季销售冠军,无不是这一政策的集中体现.然而,要走出危机,还要找到真正的出口

“乍暖还寒时候,最难将息”,著名词人李清照的诗句,可以形象地描绘出当前国内经济的现状.

为抵御全球金融危机侵入国内实体经济,中国政府提出了规模宏大的4万亿经济刺激计划,伴随着全球的联手救市,国内经济随同国际经济一道企稳.

目前,第一波金融危机的洪峰已过,虽然向经济体实施扩张性货币政策初见成效,但货币政策扩张能否最终带领全球经济走出危机尚无定论.困扰全球经济的核心问题是发展不均衡和消费不足,这个问题在中国表现得尤为突出.可以预见,在未来很多年里,无论是国内还是国际,都要对改善经济失衡状况、扩大需求做出解答,这个答案就是金融危机的出口.

银行:信贷投放迭创新高

“很难想象,今年银行新增贷款将超过8万亿元,除非政府疯了.”4月21日,高华证券在提交给客户的非正式报告中作此表述.如此激烈的口语化语言,很少在四平八稳的券商研究报告中见到.

但在中金公司看来,8万亿元并不是难以企及的目标,尽管监管层年初制定的新增贷款额度为5万亿元.今年前三个月,银行新增贷款都在1万亿元以上,其中3月份更是创下历史单月贷款纪录,新增贷款高达1.87万亿元.一季度新增贷款合计4.63万亿元,超过监管层年初新增贷款目标的9成.

虽然在过往年度,银行为了及早获得贷款收益,也会在年初突击放贷,在一季度完成过半的贷款额度.但今年银行的新增贷款超常规增长,还是引起了业界和监管层的极大关注.

4月21日,央行召集各大银行主管信贷的副行长开会,监管层虽明确表示不限定信贷投放额度,但要求银行严控放贷风险,防止不良资产出现反弹.

事实上,为降低全球金融危机对国内实体经济的冲击,监管层能容忍银行贷款接连放出天量,已经是仁至义尽.摈弃了金融系统的本位主义,在刺激经济和“保8”目标上,银行与政府决策层保持了高度的一致.

在经济下滑和利率下降周期时大力放贷,银行承担着很大的风险.但监管层和各大银行高层屡屡向市场提供信心:未发现不良贷款率出现反弹,银行贷款风险可控.银行如此表白,是否会成为“皇帝的新衣”呢

现在,银行业的时髦语是“以量补价”,试图以扩大贷款规模,来弥补利息差收窄带来的影响.2008年,银行存贷款利率数次下调,由于非对称性调息的存在,银行所获得的息差收窄.同时,由于股市下挫,股市资金回流银行以定期存款方式存放,也提高了银行的融资成本.2008年年底,为刺激住房消费,监管层对首次购买自住型住房的贷款实行7折利率优惠,随后,利率优惠扩大至存量房贷和改善性升级购房.房贷作为银行优质业务,虽然还没有一家银行公开披露房贷7折优惠给银行带来的影响,但银行的利息损失还是十分惊人.SOHO中国董事长潘石屹曾在公开场合表示,一家国有大型商业银行的北京分行,利息损失就高达8亿元.

目前看来,在“以量补价”上,银行赢得首局.4月23日,民生银行率先发布一季度财报,净利润基本与去年持平.而根据券商研究所去年年底做出的预测,银行业一季度利润将同比下滑.不过,资本市场的投资者并不领情,民生银行领跌银行板块,民生银行不良贷款绝对额的上升,引发了市场对其资产质量的担忧.

民生银行可能并不是市场特例.各大银行今年一季度突击放出的贷款,将在2010年中或以后才能初步评价其放贷质量.对于出现不良贷款余额上升的苗头,监管层一定要时刻保持密切关注.

银行业是现代经济的中枢神经,在经济下滑的逆周期扩大贷款规模,有违经济原理.1998年亚洲金融危机后,各大银行遭遇重创,坏账率急剧攀升至20%以上,在技术上已经破产.随后,监管层采用剥离坏账、央行再贷款、注资和向国际战略投资者廉价出让股份、IPO等途径,在全体国民和一、二级市场投资者的共襄善举下,银行体系惨痛调整了近十年才渡过难关.而农行彼时酝酿的乱摊子,直到现在也没有解决完毕.

前车之鉴,银行为了控制自身的风险,傍大客户,傍大项目,贷款多数进入了投资领域.目前国内经济出现的困境,就是国际消费不足传导至国内的产能过剩.在过剩的产能上再增加产能,必将带来经济的进一步不均衡.投资过剩、需求不足的不均衡局面是埋在中国经济成长之路上的雷区,如果引爆,银行系统必将最先遭殃.

有市场人士愤愤不平地表示,在金融危机中,国有垄断经济得到了加强,“国企是政府的亲儿子,私企是后儿子”,国企效率低下,获得的金融资源支持最多,“傍大款”将是银行体系面临的最大风险.

在全球金融危机中,国内银行业由于相对封闭,也没有广泛进行证券化创新,受冲击相对有限.但堡垒总是从内部攻破的,制约银行业的难题离不开整个经济环境.从现在看,金融资源没有流向正确的地方,在垄断行业堆积产能,如果出现危机,将积重难返.

股市:资金推动下的恢复性上涨

“撑死胆大的,饿死胆小的.”这是近来市场上活跃的中小投资者对股市的形容.从上证综合指数去年11月创下最低点1664点算起,现在的反弹幅度已经超过50%,涨幅翻番的股票比比皆是.

股市历来是国民经济的晴雨表,而在这波行情中,股市天气预报的功能在很多谨慎的投资人士看来有点失真.一季度6.1%的GDP增长率创下多年新低,中央财政收入萎缩幅度超过一成,全社会用电量持续下滑,尽管市场已经在拿放大镜寻找经济复苏的讯息,但在上述三个指标面前,都显得不那么理直气壮.

可能经济回暖了笔者经常用餐的中国人寿大厦地下餐厅,去年年底用餐者一度稀稀拉拉,附近办公楼的上班人群自带午饭的情形十分普遍.现在高峰期吃饭排长队,一直延伸到二十米以外的门口.另外有不少朋友向笔者反映,飞机的客座率比之前高了很多,于是就有了当下备受争议的航空公司结盟提高票价.

无论如何,消费者信心增强了,不捂紧钱袋子了,这些都可视为经济恢复的前兆和先决条件.而经济的持续稳定增长,才是股市长期走牛的动力.

尽管监管层一再否认信贷资金进入股市,但目前的股市是资金推动行情毋庸置疑.由于中小市值股票流通盘子小,资金更易撬动,于是,撒着欢儿往上涨,深圳中小企业板自年初以来,涨幅过300%的股票并不少见.业绩优良的大盘股涨幅远远滞后,市场炒作的重心是

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总而言之,是该为贪婪说句好话的时候了.在未来任何一个时点上回头看,可能现在都是做股票的最好年月.恐惧气氛没有褪净,市场不时受到利空的袭扰,筹码不停地高换手,追高就先套在高处,抛售了还有阶段新高,这是最难以把握的反弹行情.虽然有点蹒跚,但距离谷底越来越远.

地产:政府呵护下的“小阳春”

“中国经济的核心问题是房地产问题,如果房地产行业不复苏,整个国民经济无法复苏.”尽管华远地产董事长任志强,因为博鳌论坛上房价相对居民收入没涨的言论被举国民众“围殴”,但他的这个观点还是得到了业界的一致赞同.

有业内人士向笔者调侃,房地产业多少有点像离经叛道的热血青年,时不时会捅出娄子,让政府履行家长职责修理一番,但不会动真格的,“虎毒也不食子”.

在日前结束的博鳌亚洲经济论坛上,SOHO中国董事长潘石屹又拉上任志强去布道,“(可能)小潘有点笨”,带有任志强风格的开场白被做成视频在各大网站上留传.二者的分歧在于政府救市政策是否还有空间,任志强认为还有购房退个人所得税、全面放开购房落户等后续手段可以祭出,潘石屹则认为政府救市已经到位,现在出台的政策已经超过开发商预期.

从自由市场经济的层面,潘石屹的看法具有更大的合理性.如果说朝令夕改是损害政府公信力的不严肃行为的话,那

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