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地方政府类有关论文范文资料,与政府债:中央无虑,地方堪忧相关论文目录怎么自动生成
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;于以上对政府资产负债表要素的解构,再将它们有机整合、构建成完整的资产负债表.下面两张图就展示了2002-2012年,中国中央政府和地方政府资产、负债的存量规模.中央政府资产负债表涵盖八项资产和五项负债；地方政府资产负债表涵盖四项资产和四项负债.初步的结果显示了中国政府的家底──总体增加,但分化明显.中央政府家底稳健而且快速地增厚,地方政府家底较明显地受土地价格波动和债务负担影响.
在2002-2012年,中国政府的资产从11.75万亿增长至58.9万亿,年均增速17.6%；净资产从7.98万亿增长至33.45万亿,年均增速15.6%,相比之下,同期名义GDP年均增速15.8%,M2增速为18.1%.
2012年底,中央净资产为16.1万亿,地方为17.3万亿,地方占比趋势性下降；2006-2012年,中央净资产保持着年均20%的扩张速度,而同期地方净资产增速波动较大,较中央低五个百分点.
伴随国民经济规模的增长,中国政府的资产和负债也保持着不断扩张的态势,这源于中国政府不仅仅是经济的调控、管理者,同时也是经济活动的主要参与者之一.特别地,政府经济经营者的角色集中地从“非金融国资”和“金融国资”的控制、管理和扩张中看出,从地方政府以“土地储备”作为抵押支持规模庞大的基础设施建设（占固定资产投资的30%）,以拉动和促进地方经济增长中体现.
政府负债增速高于资产增速
整体上看2002-2012年,中国政府的资产从11.75万亿增长至58.9万亿,10年翻了5倍；负债从3.78万亿增长至25.46万亿,10年翻了6.7倍；相应地,净资产从7.98万亿增长至33.45万亿,10年翻了4.2倍.
政府负债增速高于资产增速,且二者均高于经济增速（名义GDP）：2003-2012年,政府资产平均增速为17.6%,负债增速21.3%,名义GDP增速15.8%、M2增速为18.1%.
这主要是因为：一方面,国有资本介入经营的行业多为资本密集型行业（石油石化、交通运输等）,普遍杠杆率较高,导致债务膨胀速度较高；另一方面,地方政府基础设施建设对债务融资依赖程度较高,且建设周期较长；最后,大危机时期的紧急救援政策刺激,导致地方政府债务扩张过快.
地方政府资产负债率持续上升
如果进行中央与地方的分解,在资产维度上,中央与地方占比基本保持平稳状态：2003年-2005年,地方政府资产占总资产的比重从63.2%回落至53.1%,此后基本维持在该水平,无明显变化.
最大的区别来自负债方,地方政府债务增速持续高于中央政府债务增速,并且在2009年以后,地方债务成为整体债务的主导部分,更需要注意的是这种“主导力量”逐步增强.2002-2012年,地方政府债务平均增速为26.8%,中央政府为17%,整体为21.3%；地方政府债务增速持续高于中央债务增速（除2007年,这年中央政府债务增速为41.6%,主要是中国财政部通过发行特别国债的方式筹集15500亿元人民币,购入2000亿外汇储备并注入中投公司）,平均高出10个百分点；需要强调的是,2009年地方政府债务增速高达62%,随后回落至19%,2011-2012年维持在16%附近,而对应时间区间上,2009年中央政府债务增速虽上升至18.2%,但2011-2012年增速持续回落,目前为10.3%.2002-2012年,地方政府债务占政府总债务的比重从37.1%持续上升至56.5%,其中,2009年在“危机管理刺激政策”下,出现了一次“跳跃”上升,从2008年的47%跳至55%,增加8个百分点,也正是这一跳,使得地方政府债务自此成为政府债务的主导力量.
负债占GDP方面,2012年政府债务占GDP为49%,地方政府为27.7%,中央政府为21.3%；地方政府债务占GDP比重逐步上升,中央政府相对平稳.2002-2012年,政府债务占GDP比重从31.4%上升至49%,提高约18个百分点,其中地方政府从11.6%上升至27.7%,提高16个百分点,而中央政府该指标保持在19%-22.5%,较为稳定.
在上述资产-负债不匹配的扩张局面下,地方政府的资产负债率也持续上升,即杠杆越拉越长.这一方面暴露了地方政府土地储备等资产存在“重复、过度”抵押的状况,另一方可能说明负债形成资产的低效,甚至有规模不小的“漏失”.
数据方面,2002-2012年地方政府资产负债率从19.6%上升至45.3%,提高25个百分点,其中,2007-2009年,从31%上升至45%,提高14个百分点,2010-2012年相对平稳.而2003-2012年中央政府资产负债率整体呈现下降局面,从58.5%下降至40.8%,下降约18个百分点,另外在2005-2011年,中央政府资产负债率整体较为平稳,维持在45%附近.
中央政府资产负债表的内部结构
1.资产方：结构相对稳定
2012年,中央政府资产规模为27.2万亿.从2012年各类资产占比看,中央政府的主要资产有：中央政府拥有的非金融国有资产（42.6%）、非经营性资产（18%）、铁路总公司资产（16.5%）、中央汇金拥有资产（9.3%）、中投公司海外资产（5.4%）、全国社保基金资产（4.1%）、中央财政存款（3.8%）、对四大资产管理公司权益（0.3%）.鉴于中投公司在2007年成立,考察2007-2012年主要资产的占比变化,发现整体表现较为稳定；中央资产增速均在20%左右,略高于同期M2增速（19%）.
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2.负债方：国债和铁路总公司负债占主导
2012年,中央政府的负债规模为11.1万亿.中央政府的负债主要为国债（占比70%）和铁路总公司负债（占比25%）,2012年国债余额（对内）规模为7.67万亿,铁路总公司负债为2.8万亿.2011年以来,中央政府债务增速在10%左右,其中,国债余额增速稳定在6.5%-7.5%,铁路总公司负债增速相对较高,2009-2010年45%以上,2011年30%左右,2012年15%.
3.净资产：中央政府家底不断增厚
中央政府资产扩张速度高于负债膨胀速度,2008年以来平均高出4-5个百分点,其自然结果就是中央政府家底不断增厚,2012年底,中央政府净资产规模为16.1万亿,且2006-2012年,净资产保持着年均20%的扩张速度,高出同期名义GDP增速约5个百分点,也高出同期M2增速1.5个百分点.
地方政府的资产负债表结构
1、资产方：土地储备价值波动较大,其他项目相对稳定
2012年,地方政府资产规模为31.7万亿.从2012年各类资产占比看,地方政府的主要资产有：地方政府拥有的非金融国有资产（42%）、非经营性资产（36%）、土地储备（20%）、地方财政存款（3%）.2005-2012年,剔除2007、2009和2010年受房地产市场景气度较高带来地方政府“土地储备”价值异常上升年份,其他时间段主要资产占比相对较为稳定：非金融国有资产占比40%,非经营性资产占比35%,土地储备占比20%,财政存款占比5%.
从各类资产增速变化看,地方非金融国有资产和非经营性资产增速相对平稳,保持在20%左右；土地储备价值受土地价格波动影响加大,增速波动也最为明显.地方财政存款受近两年地方政府债务偿还压力加大影响,增速为负.
负债方：转向债券和影子银行融资这可不是什么好的信号.2012年,地方政府负债规模为14.4万亿,其中,地方政府银行贷款9.45万亿、地方政府债券2.4万亿、通过影子银行系统融资1.8万亿、向上级财政借款7000亿.地方政府的负债主要为银行贷款、债券和来自影子银行系统的借款；2012年底三项占比分别为65%、17%和13%.
2010年以前,地方政府融资主要依赖银行贷款,占地方债务的80%,伴随2010年监管层要求对地方融资平台贷款进行清理并收紧,贷款占比近两年下降,但是,地方政府债券（主要是城投债）占比持续上升,年均提高5个百分点；2012年,地方政府通过影子银行渠道（信托、保险资金基础设施债权投资计划等）融资,相应债务占比上升3个百分点.增速上,2011、2012年,银行贷款增速从20%回落至7.5%和3.8%,债券增速分别为106.7%和54&#
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