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摘 要：本文尝试从代理冲突、有效市场理论、信号传递理论三个方面来分析审计师变更市场反应这一问题的理论基础.代理冲突可认为是导致审计师变更行为发生的前提,而有效市场理论是这一研究的最终目的,信号传递理论使这一问题研究的实现成为可能.

关键字：审计师变更；市场反应；理论基础

中图分类号：F239.4文献标识码：A文章编号：1009-8631（2012）（11-12）-0008-02

审计师变更是证券审计市场中的一项重大事件,同时也是国际会计学界所普遍关注的一个问题.审计师变更是一种途径和手段,一些财务状况不好的公司可能会对其财务报表进行粉饰,而审计师的不合作行为可能会导致审计师变更的发生.基于此,我们有必要对上市公司变更审计师这一行为进行研究.面对这么多的审计师变更事件的发生,证券市场是否做出了及时反应?这种反应又是否是适当的?这种反应又受到哪些因素的影响?这对于我们研究我国的证券市场是否健康、有序、有效都有着重大的意义.任何一项实证研究得以进行必须建立在一定的理论基础上,本文尝试从代理冲突、有效市场理论、信号传递理论三个方面对审计师变更的市场反应这一研究的的理论可行性进行分析.

首先,代理理论认为,因为存在信息的不对称,委托人会通过独立第三方机构对代理人的经营成果进行监督与评价.而由于委托人和代理人受各自利益的驱动,会存在代理冲突,独立审计被认为是解决代理冲突的一种机制.上市公司的代理冲突越激烈,越存在更大的动机去降低代理成本,对独立审计的依赖性,对高质量审计的需求也越强.而如果原来的审计师不能够使得公司的代理冲突得以解决,那么公司就存在更换审计师的动机.而我们一般认为,不同的事务所会提供不同质量的审计服务,如规模大的事务所可能审计质量更高,因此市场有可能对于不同规模事务所之间的变更做出反应.

如何写委托代理硕士小论文
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一、代理冲突

现代企业由于规模的增大以及分工的细化,往往是所有权与经营权相分离.企业的股东由于不能时刻参与并监督企业的经营管理,会委托具有较高专业知识与管理经验的职业经理人对公司进行日常管理,这种行为就使所有者与经营者之间形成了委托代理关系.Jensen和Meckling（1976）认为,在两权分离的情况下,由于委托人和代理人的目标不同,并且对代理人的行为无法直接观察或者观察不符合成本效益原则,这样代理人就会存在机会主义动机.代理人可以选择在职消费等方式来损害委托人的利益.因此委托人需要对对代理人的工作业绩进行监督与考核,委托人由于受时间、地点及专业知识的限制,监督代理人的能力有限,因此他们倾向于寻找具有专业能力与丰富经验的独立第三人对委托人实施监督,而代理人也出于对其业绩的证明,进而对其报酬的保证也会要求独立的第三人对其进行审计与监督,这个独立的第三人就是审计师.代理成本分为监督成本、保证人的保证成本和剩余损失.独立审计就是解决代理冲突的外部约束机制,外部审计的监督成本也是代理成本的一部分.

基于委托代理理论,监督机制中的独立审计会带来双重的委托代理关系.首先是投资者和管理者之间的委托代理关系,这是首要的委托代理关系；其次是投资者与外部审计机构的委托代理关系,即次要的委托代理关系.投资者与管理者的委托代理关系是投资者与外部审计机构的委托代理关系产生的基础.

由于所有权和经营权的分离,企业的所有者和经营者的信息不对称.企业的日常经营和管理都由经营者全权负责,所有者只是对其行为进行必要的监督.所有者受诸多条件的限制,不能对经营者的经营行为随时随地进行监督,因此经营者有可能利用其掌握的信息优势采用隐瞒、粉饰等手段欺骗投资者为自己谋福利,因此损害了所有者的利益.同时也导致所有者与经营者即委托人和代理人之间的代理冲突越来越激烈.

在委托代理理论下,审计师受所有者和经营者委托进行审计,使公司的信息透明化,降低了公司的代理成本.因此可以说,上市公司的代理冲突越激烈,越存在更大的动机去降低代理成本,对独立审计的依赖性,对高质量审计的需求也越强.因此,代理成本越高的公司越会选择高质量的审计师进行审计.而以往的研究及经验表明,事务所的规模及声誉不同,其所提供的审计质量也会存在不同.

因为市场的一些缺陷和公司治理结构的不完善,以及委托人和代理人之间力量的博弈,委托代理关系会发生变异.这种变异会影响到包括审计师的选择、审计的定价等一系列制度安排,并最终影响审计功能的正常发挥.

根据前面的分析,审计师变更主要分为自愿变更与强制性变更.自愿变更的原因在于购买审计意见、公司财务困境、公司需要高质量的审计服务或者公司管理层的变更等,这些原因都在于公司内部代理冲突需要通过外部审计来解决.如果原来的审计师不能够使得公司的代理冲突得以解决,那么公司就存在更换审计师的动机.

有效市场理论认为,市场上所有的信息都会以价格的变动的形式来反应.审计师变更作为证券市场的一项重要事件,当获得有效的披露后,有效市场的投资者会依此作出及时地、相应地反应,即股价会有所变动.

二、有效市场理论

在证券市场中存在着信息不对称现象,拥有信息的一方,如上市公司处于信息的优势一方,而不掌握信息的另一方,如投资者及证券监管部门处于信息的劣势.信息优势一方试图通过一种途径传播对其有利的消息,同时掩饰对其不利的消息.而处于信息劣势的一方试图通过各种种途径掌握尽可能多的信息,并依据获得的信息作出自己的投资或管理决策.

正因为信息不对称现象的存在,才使会计、审计的存在成为可能.证券市场中处于信息劣势的一方试图寻找一种图径,通过这种途径,可以有效地获取信息,而会计师事务所正是由于其专业性而被投资者和证券监管部门所需要,通过会计师事务所对上市公司财务状况所做出的报告,信息劣势一方可能依此做出自己的投资决策,证券监管部门也可以更好地对上市公司进行监管.上市公司本身也有传递信息的需要,通过会计师事务所出具的无保留审计意见,可以对市场传达公司财务状况的好的消息.而一公司发生的审计师变更往往将公司的内部信息传递给市场,市场众多的投资者根据所获得的信息进行相应的投资决策.有效市场理论设想证券市场中所有的信息都会获得有效的传递,而信息使用者都会依此做出自己的适当的反应,因此价格总是能适当地反应一公司的经营状况,市场在这样的良性循环中有序前进.

信号传递理论认为,上市公司选择会计师事务所为其提供审计服务时,有可能考虑选择什么样的事务所即是向市场传递什么样的信号,如上市公司需向投资者传递其财务报告的可信性,增强投资者信心时,会选择规模大的事务所,因为大所通常代表着高质量的审计服务.而事务所以审计报告及上市公司的重大公告为信号向委托人传递上市公司的信息,委托人依据获得的信息进行理性分析,最终完成自&

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