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风险管理类论文例文,与商业银行债券投资风险相关毕业论文开题报告
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【摘 要】风险管理是商业银行债券投资业务的重要环节,建立一个完整的风险识别、风险评价及风险处理系统具有十分重要的意义.本文首先对商业银行债券投资风险进行识别,确认商业银行在债券投资中面临着市场风险、流动性风险、购买力风险和操作风险,接着对工商银行为例对商业银行债券投资风险进行评估,最后再针对性地提出商业银行投资风险政策.
【关 键 词】风险识别；风险评估；风险政策
债券投资风险是指预期收益变动的可能性,债券投资风险是普遍存在的,债券投资管理的实质就是对风险的管理.但目前商业银行债券业务风险管理仍不成熟,建立高效
风险管理类论文例文
一、商业银行债券投资风险识别
债券的主要风险形式有系统风险和非系统风险,我国商业银行债券投资市场为银行间债券市场,因此面临的风险主要有以下几种：市场风险、流动性风险、购买力风险和操作风险,其中市场风险中的利率风险是最主要的风险.
(一)市场风险
市场风险指因利率、价格、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险.外资通过进入银行间债券市场投资债券的规模较小,汇率变动引起的风险难以充分体现,因此我国商业银行债券投资的市场风险包括利率风险、价格波动风险.
利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险.大多数债券的票面利率是固定不变的,当市场利率上升时,债券价格下跌,使债券持有者遭受损失.因此,投资者购买的债券离到期日越长,则利率变动的可能性越大,其利率风险也相对越大.
债券市场价格波动,既给债券投资业务带来了机遇,也为投资带来一定风险.我国债券市场的产品定价偏离合理价值造成波动,具有较高的不确定性.目前市场状况下,债券的宽幅波动更多源于很多机构对于后市的预期的趋同性,债券价格出现较大波动,风险进一步集聚.以交易为目的的的债券短期买卖中,价格波动引起的风险更为突出.
(二)流动性风险
流动性风险是指投资者在短期内无法以合理的价格变现的风险,对于我国商业银行债券投资的流动性风险而言,主要为产品流动性风险,即由于市场交易不活跃而使得金融机构无法按照公允的市场价值进行交易而导致损失.
衡量银行间债券市场流动性,一方面要看资产变现的能力,即在价格不产生较大波动的前提下,能否大量出售各种期限的资产；另一方面,融资效率也反映了流动性风险大小,即能否快速融入或融出各种期限的资金.债券资产变现缓慢,存在一定的流动性风险.
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(三)购买力风险
购买力是指单位货币可以购买的商品和劳务的数量,在通货膨胀的情况下,货币的购买力是持续下降的.债券是一种金钱资产,因为债券发行机构承诺在到期时付给债券持有人的是金钱,而非其他有形资产.债券发行者在协议中承诺付给债券持有人的利息或本金的偿还都是固定金额,回报金额不会因通货膨胀而有所增加,但是通货膨胀的发生,债券持有人从投资债券中所收到的金钱的实际购买力越来越低,甚至有可能低于投资金额的购买力.通货膨胀剥夺了债券持有者的收益,使得投资者面临购买力下降的风险.
(四)操作风险
操作风险被巴塞尔新资本协议纳入资本监管的范畴,操作风险成为风险管理的重要方面.商业银行债券投资业务中操作风险的来源主要有两个方面：技术层面和组织层面.商业银行债券投资操作风险是主要是由于内部操作过程错误、内部监控系统失灵等因素导致的损失.常见的有管理决策者判断失误,交易人员的不规范操作及投资分析所采用的方法错误等造成损失.总而言之,操作风险来源于技术和组织两个层面,监管漏洞以及技术失误,以至于没有在适当的时间采取相应措施,导致发生损失.
二、商业银行债券投资风险评估
近年来,债券资产成为我国商业银行资产的重要组成部分之一.目前我国的债券市场仍为国家信用主导,商业银行投资的债券也几乎是信用风险为零的国债和政策性金融债券占绝对优势,这类资产令银行规避了信用风险,但却必须承受由市场化利率波动带来的巨大的利率风险,出于对利率风险习惯性的忽视和巨大的信用风险监管压力,不少银行加大债券投资而严格限制信贷投向,因而出现利率风险替代信用风险的倾向.接下来以工商银行为例分析我国商业银行债券投资中存在的风险.
工商银行债券投资现状2011年国际国内宏观经济和金融环境复杂多变,工商银行投资净额39,159.02元,比上年末增加1,836.34亿元,增长4.9%.表1为工商银行2011年末投资结构：
表1人民币百万元,百分比除外
项目2011年2010
金额占比（%）金额占比（%）
债务工具3,911,63399.93,727,08699.9
非重组类债券3,402,79586.93,322,91589
重组类债券397,99610.2402,32110.8
其他债券工具110,8422.81,8500.1
权益工具4,2690.15,1820.1
合计3,915,9021003,732,268100
由表1可以看出非重组类债券34,027.95亿元,比上年末增加798.80亿元,增长2.4%.非重组类债券占投资的绝大部分,其中非重组类债券又可以按发行主体和剩余期限两种标准划分,其结构分别为表2、表3所示：
本文来源 http://www.sxsky.net/jingji/0253192.html
表2人民币百万元,百分比除外
项目2011年2010年
金额占比（%）金额占比（%）
政府债券858,19425.2728,39921.9中央银行债券682,67620.11,184,71735.7
政策性银行债券1,318,58238.6977,90329.4
其他债券543,34316431,89613
合计3,402,7951003,322,915100
表3人民币百万元,百分比除外
剩余期限2011年2010
金额占比（%）金额占比（%）
无期限3910.068840.2
3个月内96,4202.8351,40510.6
3至12个月498,24014.6719,33921.6
1至5年1,868,78155.01,453,33743.8
5年以上938,96327.6791,95023.8
合计3,402,7951003,322,915100
表2显示从发行主体结构上看,政府债券增加1,297.95亿元,增长17.8%,中央银行债券减少5,020.41亿元,下降42.4%,政策性银行债券增加3,406.79亿元,增长34.8%,其他债券增加1,114.47亿元,增长25.8%.结构的变化是由于报告期内央票到期,工行相应调高对政策性银行债券、政府债券以及优质信用债券的投资力度.
表3表明从剩余期限结构上看,1年以内期限档次的非重组类债券减少4,825.77亿元,下降44.8%,占比下降15.0个百分点,1至5年期限档次的非重组类债券增加4,154.44亿元,增长28.6%,占比上升11.2个百分点,5年以上期限档次的非重组类债券增加1,470.13亿元,增长18.6%,占比上升3.8个百分点.由于债券收益率曲线发生变化,工行调整投资策略,加大对中长期债券投资力度.
2011年末工商银行持有的最大10只金融债券净额为1374.50亿元,占投资总额的3.5%,10只最大债券中只有2只为中期债券,其余8只为长期债券.
商业银行债券投资风险分析商业银行持有的债券由80%以上都是国债和中央银行债券、政策性银行债券,面临的信用风险比较小；其持有的最大的十只债券综合占总比为3.5%,因此面临的集中风险比较小.从剩余期限来看商业银行债券投资的风险状况为：
第一,我国商业银行目前持有大量低利率国债和中长期债券,且多数是在利率下降期间购入的,隐藏着巨大的利率风险：低利率国债在收益率曲线水平上移时将发生巨额亏损,在当前利率上升的趋势下,持有大量
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