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67;今,随着金融危机影响的逐渐减弱,全球经济逐步回升,尤其是我国国内显著增加的巨大的金属需求,推动全球金属价格再次持续上升,但是金属价格行为已经更加复杂,不同时期的价格行为已不仅仅取决于需求的支撑.美元走势、通胀预期、市场流动性、金属的金融化进程、各种投机行为以及国家政策等种种因素相互作用,都将促使金属价格行为呈现出更为复杂和剧烈的波动状态.因此,对于我国有色金属产业的相关部门、企业而言,所面对的已不是一个简单由供求关系所决定的市场,外部冲击所具有的突发性和复杂性要求我们在整体把握金属价格的长期行为的同时,更应该通过构建相关预测和预警机制,准确识别不同时期金属价格行为的内在主导推动力,有效地预测金属价格的短期波动行为,并综合运用期货市场、货币政策、储备战略等手段,从而完善我国金属期货市场,充分发挥期货市场所具有的套期保值和价格发现功能,规避金属价格波动风险,优化金属定价机制.此外,还可以通过制定合理和及时的货币及汇率政策控制市场流动性,同时通过战略储备调节市场供需,确保市场有保有提有压,从而保证金属产业链条各个环节处于更为合理和稳定的价格区间,避免在金属价格出现剧烈波动时才制定应对措施以及滞后的价格调控反而加剧价格波动行为的现象.
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(编校：育川)
AnEmpiricalResearchonUSDollar,OilandMetalPricesBasedonVARModel
HUANGJian-bo,CHENGHui,GUOYao-qi,SHAOLiu-guo
(SchoolofBusiness,CentralSouthUniversity,Changsha410083,China)
Abstract:Inrecentyears,itisknownthattheUSdollardepreciationandoilpriceescalationmayaccountfornonferrousmetalpricesoaring.Thispaperanalyzestheinterrelationshipamomgnonferrousmetalprices,USdollarvalueandoilpricebasedonVARmodels.ItissuggestedthatgoldandsilverpriceincreasesignificantlyaginstUSdollardepreciation.ThoughthepricefluctuationofUSdollar,oil,goldandsilvermayleadtoaobviousimpactonChinascopperprice,noneofthemmainlyaccountforChinascopperpriceescalation.Measurestoavoidmetalspricesfluctuationcausedbyexternalfactorsisproposed.
Keywords：USdollar,Oil,MetalPrices,VARModel
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