关于企业并购类论文范例,与跨国公司并购兴起的成因相关论文提纲

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【摘 要】跨国公司并购一直就是企业并购的主体,从全球经济环境变化的宏观经济角度和跨国公司内部主体利益推动的微观角度两方面完整分析跨国公司并购兴起的成因.在此基础上,指出我国企业并购中存在问题及解决措施.

【关 键 词】跨国公司并购　经济全球化　协同效应　产业升级

跨国公司并购是跨国公司兼并和收购的简称.指跨国公司作为企业并购活动的主体,通过有偿接收其他企业产权或购买另一企业而接管该企业使其失去法人资格或改变法人实体的一种经济活动.

一、宏观成因探析

跨国公司作为跨国界从事营利性经营活动的企业组织,由于其所具有的技术创新能力、规模经济、多元化等优势在全球经济活动中发挥重要作用.但同时,其经营行为也不可避免受全球经济环境等影响.尤其是近几十年来,全球经济稳定增长、一体化到来等更推动了跨国公司并购活动的日益高涨.

1.90年代以来全球经济整体稳定增长为跨国公司并购创造了良好的经济基础.随着冷战格局缓和,西方发达国家经济尽管时有波动,但整体上保持着平稳增长态势.经济的繁荣、政冶上的安全一方面使企业发展保持较高的水平,另一方面也促进股市的繁荣和跨国公司股票价格大幅攀升,公司资产无形升值,投资者对经济和公司前景普遍看好,预期效应提高使公司产生了大量资金赢余.这些都为跨国公司并购活动的兴起提供了充足的资金,也为其开展资本运营扩张提供了良好的条件.

2.90年代以来全球经济一体化兴起推动了跨国公司并购高潮的到来.国际贸易的扩大和国际分工的日益专业化,以及信息产业日趋发达,各国经济对外依存度日渐加深.生产、消费、销售、科研、金融国际化标志着全球经济一体化浪潮的兴起,推动着生产要素资源在全球范围内的配置,世界经济市场化程度迅速提高,国际市场竞争日趋激烈.跨国公司作为其主要推动力之一不可避免地卷入这股浪潮之中.

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3.贸易保护主义的兴起和政府的积极支持.90年代中期以来,由于各国争夺国际市场的竞争日趋激烈,保护主义在许多国家悄然兴起.发达国家一方面通过各种保护手段限制他国产品进入以保护本国市场,另一方面却鼓励本国跨国公司并购活动展开,以优势企业带动劣势企业、强强联合等方式促进本国企业集团化,从而提高本国公司竞争力.达到化解危机、树立本国在国际市场上地位的目的.

二、微观成因探析

跨国公司并购从表面上看是对企业控股权的追求和组织机构的调整.但更深层次则是跨国公司战略重组及合作关系建设的需要.其涉及主体有跨国公司股东、代理人及政府,而其中股东追求利润最大化,代理人则出于精神与利益的获取,政府则是为了在垄断与竞争中寻求平衡点以提高本国国际竞争力.因此,从市场运作来看,跨国公司并购是一个多因素平衡过程,不仅受外部全球经济环境变化的宏观成因推动,更重要的是受跨国公司内部涉及各主体利益的关系推动,与降低成本、节约交易费用、突破进入壁垒、拓宽经营边界、控制权增效、发挥垄断优势、市场博弈有着密切关系.

1.降低交易费用,获取技术和人才及其他有形或无形资产.交易理论认为：由于市场存在不完全竞争、信息不对称、机会主义盛行等因素迫使企业试图以内部组织代替市场制度,实现多个经营单位交易的内部化,从而减少各种费用,降低成本.在跨国并购中,一方面可以绕过关税等贸易壁垒限制,减少其进入市场及经营成本；另一方面,通过并购,他可以获取原企业管理人员、生产技术设备、技术人员及其他特有资产,这些都在无形中降低了交易费用及经济成本.尤其是后者更为重要.

2.达到优势互补,实现协同效应.经济协同效应理论认为：通过地区性互补、业务互补和产品交叉销售,两企业组成企业后,其产出会超过原先两企业总产出,即1+1>2效应.其主要包括管理协同效应、营运协同效应、财务协同效应.在跨国公司并购中,跨国公司可以把其先进的管理模式引入被并购企业中,提高了其管理效率,从而提高了公司整体的管理水平与资源利用率.

3.实现产品多元化,控制新兴部门,谋求产业升级.经济全球化和知识经济出现与兴起,传统的跨国公司产品与业务已使其生存与发展日渐艰难,利润下降,竞争力削弱,无法适应时代的浪潮.为了自己长远的生存发展,跨国公司不得不转变其经营模式,从传统的以资源为导向模式和生产导向模式为主向服务导向模式和技术导向模式为主转移,以实现其产品多元化,控制新兴产业部门,谋求产业升级.

三、新一轮跨国公司并购的兴起对我国的启示

90年代中期以来,随着我国经济体制改革的逐步深入,我国企业并购活动也是日渐增加,形成了保定模式、武汉模式.然而由于我国企业制度问题、有关并购的制度和法规不完善、内部人控制现象严重及资本市场非有效性等原因,使我国企业并购中出现诸多问题.我们应加强以下几方面工作：

1.建立和完善我国企业产权交易市场,改变我国企业原有产权单一化造成的弊端.进行企业制度创新,解决公司国家股产权主体问题；改国有控股为法人控股,使股权真正具有可转让性；引入外部资金,培育多种形式持股主体,减少内部人控制问题,维护并购所有者利益.

2.加快建立和完善我国资本市场,解决国家股和法人股流通问题.完善所有者控制权.同时加强上市公司信息披露机制,提高证券市场有效性,防止市场信息不对称导致的人为操纵并购市场；建立多种融资渠道,为我国企业并购提供资本运营支持.

3.加强对经理人员监督约束.形成竞争性经理人才市场,减少委托代理中存在的逆向选择

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