所得税方面论文范文文献,与试析固定资产的更新决策――机会成本存在对计算的影响相关毕业设计论文

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摘 要：固定资产更新是技术上或经济上不宜使用旧的资产,用新的资产更换,或用先进技术对原有设备进行局部改造.固定资产更新决策就是对这种投资进行分析并作出决策.

关 键 词：使用寿命相同；机会成本；NCF（每年的营业现金流量）；NPV（净现值）

中图分类号：F422文献标识码：A文章编号：1006-4117（2012）02-0392-01

固定资产更新是技术上或经济上不宜使用旧的资产,用新的资产更换,或用先进技术对原有设备进行局部改造.固定资产更新决策就是对这种投资进行分析并作出决策.在公司进行固定资产更换的计算时,对于使用年限相同的设备,由于机会成本的存在,从而影响到净现值的大小.

机会成本是为了某项投资而放弃其他投资所获得的潜在收益.我们不能忽视机会成本,在计算现金流量时,需要将其视为现金的流出.机会成本的存在会造成税负的增加或降低.在旧设备出售收入大于其原有的账面价值时,这会造成税负增加；反之,造成税负的减少.

现举例分析：

某公司考虑用一台新设备来替代旧设备.旧设备原购置成本为150万元,预计使用10年,已使用5年,预计残值为原值的10%.采用直线法计提折旧,新设备的购置成本为200万元,估计可使用5年,同样用直线法提取折旧,预计残值为购置成本的10%,使用新设备后公司每年的销售额可以从1500万元上升到1650万元,每年付现成本从1100万元上升到1150万元,公司如购置新设备,旧设备出售可得收入100万元.假设该公司的资金成本为10%,所得税率为25%,要求：通过计算说明该设备是否更新.

一、不考虑机会成本

NCF（年经营现金净流量）等于税后利润+折旧等于（营业收入-付现营业成本-非付现营业成本）×（1-所得税税率）+折旧等于营业收入×（1-所得税税率）-付现营业成本×（1-所得税税率）+折旧×所得税税率

(一)继续使用旧设备

年折旧额等于（150-150×10%）/10等于13.5万元

由于旧设备是在以前年度的投资,属于沉没成本期初不再发生现金流量.

所以,初始现金流量等于0

营业现金流量等于1500×（1-25%）-1100×（1-25%）+13.5×25%等于303.375万元；终结现金流量等于150×10%等于15万元

NPV（净现值）等于0+303.375×(P/A,10%,5)+15（P/F,10%,5）等于1159.41万元.

(二)购买新设备

年折旧额等于（200-200×10%）/5等于36万元；初始现金流量等于-200万元

营业现金流量等于1650×（1-25%）-1150×（1-25%

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NPV（净现值）等于-200+384×(P/A,10%,5)+20（P/F,10%,5等于1268.164万元.由于,旧设备的净现值小于新设备的净现值,所以应进行设备的更换.

二、考虑机会成本

（一）将旧设备的出售视为继续使用旧设备的机会成本

1.继续使用旧设备

由于设备卖出价高于该设备的账面价值,所以税负增加.初始现金流量由于机会成本和税负的作用而发生改变,而营业现金流量与终结现金流量未改变.初始现金流量等于-[100-(100-13.5×5)×25%]等于-95.625万元,营业现金流量等于303.375万元,终结现金流量等于15万元

NPV（净现值）等于-95.625+303.375×(P/A,10%,5)+15（P/F,10%,5）等于1063.785万元

2.购买新设备

新设由于未受到影响：初始现金流量等于-200万元,营业现金流量等于384万,终结现金流量等于20万元

NPV（净现值）等于-200+384×(P/A,10%,5)+20（P/F,10%,5）等于1268.164万元

通过比较新旧设备的净现值,得出旧设备的净现值小于新设备的净现值,所以应进行设备的更换.

（二）将出售旧设备的收入视为实际购入新设备的现金流入

旧设备未受到影响：初始现金流量等于0,营业现金流量等于303.375万元,终结现金流量等于15万元

NPV（净现值）等于0+303.375×(P/A,10%,5)+15（P/F,10%,5）等于1159.41万元

(三)购买新设备

由于将旧设备的售出视为收入,则在期初时会有现金的流入以及对税负的增加,从而使得初始现金流量发生改变,而营业现金流量和终结现金流量未受到影响.

初始现金流量等于-200+100-[100-(150-13.5×5)]×25%

等于-104.375万元,营业现金流量等于384万,终结现金流量等于20万元,NPV（净现值）等于-104.375+384×(P/A,10%,5)+20（P/F,10%,5）等于1363.789万元

由于,旧设备的净现值小于新设备的净现值,所以应进行设备的更换.

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以上考虑旧设备出售这一条件时,无论是视为机会成本,还是视为收入,两者的比较结果相同.

总得来看,由于要出售旧设备,这一条件通过影响利润与税负,从而要影响到企业该年的现金的流入和流出.所以,在计算时不能忽略机会成本的影响.

作者单位：四川师范大学数学与软件科学学院

参考文献：

[1]荆新,王化成,刘俊彦.财务管理学（第五版）[M].北京:中国人民大学出版社,2009.

[2]谷祺,刘淑莲.财务管理[M].大连:东北财经大学出版社,2007.

[3]李淑平,蒋葵.中级财务管理[M].武汉:武汉理工大学出版社,2007.

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