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行为金融类有关论文范文,与反应过度与反应不足:文综述相关论文参考文献格式
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7;实证研究也证明市场上存在反应过度与反应不足这两种异象,如欧洲、日本等成熟市场上都存在反应过度与反应不足现象.(二)国内学者对反应过度与反应不足的研究
国内的研究主要集中在对反应过度与反应不足的实证检验方面.张人骥、朱平方、王怀芳等发现收益率对赢家组合是一种负相关关系,而对输家组合是一种正相关关系.从整体上看,表现的是一种“强者不强,弱者恒弱”的现象.
赵宇龙分析会计盈余数据与股票非正常报酬率之间的关系得出结论：上海股票市场对于预期的好消息存在反应过度现象,而对于预期的坏消息则存在反应不足的现象.
吴世农和沈艺峰认为,我国证券市场不存在反应过度现象,并趋于接受我国证券市场符合有效性假设.肖军和徐信忠发现,在我国深沪A股股票市场上,以账面价值与市场价值比等指标构造的价值反转投资策略可以产生显著的超额收益率,并且其显著程度因持有期不同而不同.
陈国进、范长平利用沪市交易数据检验出反应过度.王永宏和赵学军认为我国股市存在反应过度现象,而不存在反应不足现象.
刘少波和尹筑嘉赢者组合存在过度反应而输者组合存在反应不足,但这两者之间收益率却并没有明显的差异.
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