金融体系类论文范文集,与国家能力中金融作用的国际比较相关研究生毕业论文开题报告范文
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抑问题仍然存在(王毅,2002).根据前文的经验证据,我国当前金融体系于创新支持不利,因为金融资源绝大部分通过银行部门配置,银行由于风险厌恶特征,能够将资金配置到科技创新领域的比例非常小.而利率市场化不足则加剧了这一问题,因为它限制了银行使用利率工具平衡风险和回报的有效性,也就增强了银行对创新风险的厌恶.科技部门的统计数据显示,近十年银行信贷流向科技领域的比例平均仅为0.16%,最高年份也不过0.2%(中国科技统计年鉴,2010).另一方面,信贷规模过大,货币化率过高,也容易诱致金融“泡沫”,从整体上打击实体经济和科技创新.
为了增加我国科技创新的金融支持,从宏观战略上讲,要大力培育和完善金融市场,扩大权益融资市场规模,丰富权益融资工具.我国20世纪90年代建立的股市,基本是为国企改革脱困提供资金支持,2006年股改和2009年创业板设立,市场机制得到一定完善,股市朝着有利于创新支持的方向发展,然而,我国股市上市门槛过高问题以及从根本上妨碍市场定价机制有效运行的虚假信息披露和内幕交易等问题,仍然阻碍着股市对科技创新的服务.为此,我们应当一方面降低股票上市的硬性门槛和减少上市的行政性选择行为,由投资者通过市场方式来决定是否接受企业上市要求;另一方面加强上市过程和上市后的信息规制,为投资者的市场决策行为提供基础.只有降低上市硬性门槛和行政选择,并强化市场信息效率,才能使投资者自由地面向创新企业未来价值做出是否承担风险的决策,才能发挥我国股市在创新支持方面的潜在优势.除了股市以外,我们在分散性的、非公开的权益融资市场发展方面,也应有所突破.例如,对柜台交易市场进行普及和扩容,对风险投资机构、机制进行创新等.
(责任编校 王园林)
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