金融市场类有关专升本毕业论文开题报告,关于中国金融市场的全球影响力加大相关学年毕业论文范文
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0;至2007年底,已有9家内资券商在香港设立了分支机构,运行情况良好.证券业境外投资试行办法出台,证券业境外投资迈出重大步伐.2007年6月,人民银行和证监会联合发布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》,对基金管理公司、证券公司等证券类经营机构境外证券投资业务进行规范.截至11月底,共有5家基金公司获得195亿美元投资额度,其中4家为2007年新批.2007年中国国际金融有限公司获得50亿美元投资额度.证券类QDII已经成为QDII最重要的实施主体.
3.中资保险机构投资国际金融市场的范围、规模显著扩大
截至2007年底,中资在境外共设立了42家保险营业机构,9家保险代表处或联络处.境外保险营业机构以产险公司为主(19家),其次
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2007年7月,人民银行、保监会和外汇局联合发布《保险资金境外投资管理暂行办法》,允许保险机构在总资产的一定比例内,以自有外汇资金或购汇进行境外证券投资.《办法》允许保险公司通过委托管理方式,将不超过总资产15%的资金投资境外,并将境外投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品,支持保险机构自主配置、提高收益.截至2007年11月底,共有18家保险公司获得71.66亿美元的境外投资额度.2007年获批QDII额度的保险公司有16 家.
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中资企业以股权形式融资规模回落,但登记外债余额增长较快
1.中资企业境外筹资规模回落
2007年1~9月,经证监会批准,全国共有4家公司首次发行境外上市外资股,10家公司增发境外上市外资股,1家公司发行可转换债券,累计筹资81.55亿美元.截至2007年9月底,共有151家公司首次发行境外上市外资股,其中52家公司增资发行,6家发行可转换债券,5家公司退市.截至2007年9月底,境外上市外资股共募集资金1030.47亿美元.
2.中资企业登记外债余额增长较快,中资银行在香港发行人民币债券
截至2007年9月末,中国外债余额为3457.05亿美元,比上年末增长7%;其中,中资企业登记债务余额为47.37亿美元,占登记外债的2.1%,同比增长26.5%.
2007年4月,经国家发展改革委员会批准,中国石油化工股份有限公司在香港对公众发行期限为7年、金额达117亿港币的长期债券.
中国人民银行2007年1月14日发布公告,内地金融机构经批准可在香港发行人民币金融债券.6月,国家开发银行在港发行期限2年、票面年利率为3%的人民币债券50亿元.这是境内金融机构在香港特别行政区发行的第一只人民币债券.其后,中国进出口银行和中国银行分别在港成功发行20亿元和30亿元人民币债券.
2007年中国外汇储备增加较多,中国正积极探索拓展外汇储备投资渠道
截至2007年12月末,国家外汇储备余额为1.53万亿美元,增加4619亿美元.在外汇储备的管理上,中国始终以确保国家外汇资产安全,流动与保值增值为根本原则.经过多年的不懈努力,已形成一整套符合中国国情的储备经营管理体系.目前,中国外汇储备主要投资于海外高评级的政府债券,国际金融组织债券等,中国外汇储备管理将始终坚持长期及战略发展的经营理念,积极维护国际金融市场的稳定和健康发展.2007年9月,中国投资有限责任公司成立,按照依法合规、有偿使用、提高效益、有效监管的原则,积极探索和拓展国家外汇资产投资的渠道和方式.
社会保障基金境外投资取得了较好收益
2006年5月1日,规范全国社会保障基金境外投资的《全国社会保障基金境外投资管理暂行规定》正式颁布生效,对社会保障基金境外投资的范围和比例作了规定.目前,全国社会保障基金境外投资采用委托投资方式.按照《暂行规定》的规定程序,全国社会保障基金理事会公开选聘了10家境内外专业投资机构和2家银行作为境外投资管理人和资产托管人.
全国社会保障基金境外投资品种包括美国股票组合、全球股票组合、全球债券组合、香港股票组合和现金管理组合5大类.2006年12月,首笔委托资金划拨,境外委托投资运作正式启动.
截至2007年12月31日,境外委托投资累计投入本金16.6亿美元.按基准货币美元计算,自委托以来境外委托投资总体取得了21.5%的收益,2007年以来取得了19.4%的收益(数据未经审计).
继续融入国际金融市场
中国金融市场在全球所占份额仍然不高.随着中国经济与外界联系的日益增强,随着中国金融市场对外开放程度的不断上升,中国金融市场继续融入国际金融市场.
中国债券、股票、黄金、期货等市场规模的全球占比有所上升
1.中国国内债券市场成长迅速,在全球国内债券市场中位居第7位,商业银行债和企业债占比依然较低.
中国国内债券市场快速成长.截至2007年6月末,中国国内债券市场余额为1.368万亿美元,比2006年末增长15.5%,占全球国内债券市场余额的2.58%,比2006年末上升0.25个百分点,位居全球第7位.从中国银行间债券市场发行交易的债券品种结构看,国债和中央银行票据、政策性金融债占比仍然较高,而商业银行债和企业债的占比较低,这和美国等发达国家有较大差异.
2.中国股票市场规模的全球占比提高
据世界交易所联合会统计,截至2007年末,上海证券交易所股票市值为36943.48亿美元,比上年同期增长302.7%,市值增幅列全球第1;深圳证券交易所股票市值为7845.19 亿美元,比上年同期增长244.2%,市值增幅列全球第2.沪深两个证券交易所总市值为44788.67亿美元,占全球股票市场市值的7.38%,占比较2006年末提高5.12个百分点.
据世界交易所联合会统计,2007年上海证券交易所股票成交金额(含投资基金,下同)为40700.72 亿美元,同比增长450.9%,成交额排名第7位(比2006年提高8位);深圳证券交易所股票成交金额为21024.44亿美元,同比增长396.2%,成交额排名第11位(比2006年排名靠前了8位).沪深两个证券交易所股票成交金额为61725.16 亿美元,占2007年全球证券交易所股票成交金额的6.15%,占比较2006 年末提高4.49个百分点.
2007年,中国A股市场合计融资7668.39亿元,其中首次发行融资4590.62亿元,再融资3077.77亿元,融资额约占全球股票市场融资额的11.46%,融资额占比较2006年提高8个百分点.
3.中国期货市场一些品种的交易量全球排名靠前
2007年,上海期货交易所(SHFE)铜期货交易量与LME和COMEX铜期货交易量(按成交吨数计算,下同)之比为 1:7.2:0.5;SHFE铝期货的交易量与LME铝期货的交易量之比为1:45.3;SHFE橡胶期货的交易量位居世界第1位,是TOCOM橡胶期货交易量的6倍.
2007年大连商品交易所(DCE)玉米期货的成交量位居世界第2位,其交易量与芝加哥期货交易所(CBOT)和东京谷物商品交易所(TGE)玉米期货的成交量之比为1:11.6:0.78;DCE大豆期货成交位居世界第2位,与排名第1的CBOT和第3位的TGE大豆期货成交量之比为1:9.1:0.13;DCE豆粕期货与CBOT豆粕期货成交量之比为1:1.7.
2007年郑州商品交易所(ZCE)白糖期货的成交量位居世界第2位,交易量与纽约期货交易所(NYBOT)原糖期货的成交量之比为1:2.4;棉花期货交易量与NYBOT棉花期货交易量之比为1:9.7;小麦期货的成交量与CBOT和美国堪萨斯商品交易所(KCBT)小麦期货的成交量之比为1:6.8:1.5.
尽管中国期货市场的某些品种交易量排名靠前,但由于目前参与者仍以国内为主,其国际影响与其全球排名尚不相称.
4.中国黄金市场以场内交易为主,主要交易品种是现货,场内日均交易量相当于伦敦金银市场协会日均清算量的1.2%
上海黄金交易所以黄金现货为主要交易品种.2007年上海黄金交易所累计成交黄金1828.13 吨,同比增长46.3%,日均成交量为7.55吨.2007年伦敦金银市场协会黄金日均清算量为2029万盎司,约为631.14吨.上海黄金交易所黄金的日均成交量相当于伦敦金银市场协会的1.2%,比2006年上升0.43个百分点.
中国金融市场与国际金融市场价格走势的关联性有所增强
1.中国债券市场收益率曲线仍呈扁平化特点
2006年,全球主要经济体国债收益率曲线呈现明显的扁平化或倒挂的特点,该特点在2007年得到较大修正.在中国银行间债券市场上,由于2007年中短期国债和长期国债的收益率基本同步走高,因此其国债收益率曲线仍呈扁平化特点.
2.中国外汇市场与国际外汇市场交易价格走势基本一致
随着银行间外币/外币即期交易市场推介的扩大和服务水平的提高,市场主体日渐增加,市场效率也不断提高.2007年,银行间外币/外币即期市场上主要外币对,例如欧元/美元、美元/日元等,交易价格的走势与国际市场基本一致.
3.中国股票市场2007年股指涨幅远高于其他主要股票市场
2007年末,上证综指和深证综指分别报收于5261.56点和1447.02点,同比分别上涨96.7%和162.8%.在全球主要股指中,中国主要股指2007年涨幅最高.
4.中国期货市场价格走势与国际市场基本一致
2007年,上海期货交易所的铜、铝期货与伦敦金属交易所和纽约商业交易所的铜、铝期货的价格走势基本一致.根据我们的统计分析结果,随着中国经济的快速发展和国际贸易的迅速扩大,特别是2005年7月21日中国汇率制度改革成功后,上海期货交易所的价格发现功能逐渐完善.上海期货交易所在铜期货价格上与国际主要交易市场价格相关度很高,并逐渐增强;三大交易市场的期铜价格存在着长期均衡关系,伦敦金属交易所在期铜的国际定价中仍居主导地位,上海期货交易所对伦敦金属交易的正向价格引导作用初步显现;在期铜市场上,上海期货交易所已超越纽约商业交易所,成为全球第2大期铜定价中心,但其影响力仍远小于伦敦金属交易所.
2007年CBOT大豆期货与大连商品交易所(DCE)大豆期货、CBOT玉米期货与DCE玉米期货、CBOT豆粕期货与DCE豆粕期货价格走势基本一致.
郑州商品交易所(ZCE)小麦与CBOT小麦,ZCE棉花、白糖与NYBOT棉花、白糖的期货价格走势基本一致,但又表现出自身的独立性.
5.中国黄金市场价格走势与国际市场基本保持一致,国内与国际黄金价差减少
2007年,中国黄金市场价格与国际市场紧密联动,行情走势基本一致.自2004年8月推出黄金现货延期交收(T+D)品种后,2007年11月5日,上海黄金交易所又推出延期交收品种Au(T+N1)和Au(T+N2),黄金延期交收品种交易量在黄金交易总量的占比为49.2%,比2006年上升2.9个百分点,大量企业通过延期交收合约进行套期保值操作.2007年3月1日,交易所延长了原有夜市的交易时间,使得国内黄金交易进一步与国际市场接轨,促进了国内外市场联动.
在以上两个因素的共同作用下,交易所投资性交易比重逐渐增加,国内外价差进一步缩小.2007年国内外黄金价格的平均价差幅度为0.21元/克,较上年减少0.08元/克,下降27.6%.
中国金融市场借鉴国际经验加快创新
2007年,中国金融市场借鉴国际经验,进一步加快创新步伐.
一是交易产品创新.2007年8月14日,中国证监会正式颁布实施《公司债券发行试点办法》,公司债券发行正式启动.截至2007年末,共有3家上市公司成功发行了公司债,发行规模112亿元.期货市场先后推出了锌、菜籽油、线性低密度聚乙烯和棕榈油等4个商品期货新品种.黄金期货、股指期货筹备进展顺利.首个黄金投资信托产品的信托计划正式设立.银行间市场推出远期利率协议业务,银行间外汇市场推出人民币外汇货币掉期业务.创新型封闭式基金正式推出.
二是交易方式创新.中国外汇交易中心紧密跟踪国际市场上交易技术的发展趋势,开发和完善新一代外汇交易系统,支持做市商报价驱动机制下的竞价和询价交易等功能.上海证券交易所推出固定收益证券综合电子平台,采用系统集中交易和协议交易两层市场结构,支持债券现券竞争性做市商制度,建立卖空机制,支持灵活结算模式.
三是市场制度创新.国务院颁布《期货交易管理条例》,中国证监会配合推出《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》等法规,完善了期货市场的法律体系.中国人民银行发布《同业拆借管理办法》,以更加开放的政策促进同业拆借市场的发展.《中国银行间市场金融衍生品主协议》的颁布,是中国银行间市场加强自律管理的重要标志,将有助于促进中国金融衍生产品市场的规范、健康发展.
推进金融市场进一步对外开放
根据金融市场发展的实际情况和客观要求,中国将积极稳妥主动地推进金融市场进一步对外开放,为中外资参与中国金融市场营造公平的竞争环境,为中资参与国际金融市场创造良好氛围.在金融市场发展和开放过程中,中国将加强风险防范,特别是防范游资对金融市场可能形成的冲击,促进金融市场平稳健康可持续发展.
加强中国金融市场基础设施建设,进一步提高中国金融市场的效率、联通性和安全性
金融市场基础设施的整合提高了市场效率,促进了全球金融市场的一体化和主要国际金融中心功能的加强.因此,有必要加强中国金融市场基础设施建设,进一步提高中国金融市场的效率、联通性和安全性.
一是顺应国际金融市场托管清算结算系统的发展趋势,考虑到中国金融市场发展的实际情况,对中国金融市场托管清算结算系统的一体化整合采取分步骤、分层次策略;二是尽快完善相关配套法律法规,进一步完善金融市场托管结算体系;三是顺应中国经济金融发展日益开放的内在需求,着手规划和建设境内外币支付清算系统、人民币跨境及境外支付清算系统.
优化中国金融市场参与者结构,适当扩大境外对中国金融市场的参与规模,提高中国金融市场的对外开放质量
从国际经验看,优化参与者结构可以在推进金融市场创新的同时,促进金融市场效率的提高.随着国内经济金融与国际经济金融联系的日益密切,国内金融市场日渐成熟,可以考虑放宽或者取消一些限制.
一是外汇市场参与者进一步向境外机构开放.目前,中国外汇市场的境外交易成员只有中银香港和中银澳门,而且这2家机构的引入只是因为它们作为境外人民币清算行需要进行人民币资金头寸的平盘.可以考虑进一步引入境外机构参与中国外汇交易中心的外汇交易.
二是债券市场产品更加多样化,吸引多层次融资者和投资者.逐步改变发行者集中于财政部、开发性金融机构和中央银行的格局,推动资产支持证券市场的发展.发展多样化债券产品,特别是发展浮动利率产品、利率衍生品,增加债券市场的流动性、提高债券市场效率.
三是股票市场可以考虑允许外资企业、外国企业发行上市,以增加境内股票市场与境外市场的融合度,提高境内市场质量.
四是黄金市场要完善外资会员的相关配套政策,充分发挥外资会员连接国内市场与国际市场的作用.
五是优化期货市场投资者结构,促进以机构投资者为主的投资者队伍的形成.在风险可控的前提下,推动各类金融机构合规运用期货市场进行风险管理;推动相关企业在期货市场套期保值;推动各类金融机构参与金融期货业务.
进一步加强国际监管合作,积极创造条件推动中资金融机构和机构投资者参与国际市场
进一步加强与国际金融监管机构以及其他国际组织的交流与合作,共同防范金融风险.在风险可控的前提下,积极创造条件推动中资金融机构和机构投资者参与国际市场.鼓励更多符合条件的中资金融机构在境外设立分支机构或合资公司;积极推动内控制度良好的机构投资者参与国际
金融市场类有关专升本毕业论文开题报告,关于中国金融市场的全球影响力加大相关学年毕业论文范文参考文献:
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