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通货膨胀有关论文范文文献,与职考试培训2016年,2016年中级会计职考试相关论文的格式
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016年利息保障倍数等于9000/3600等于2.52016年总资产周转率等于112000/[(140000+150000)/2]
等于0.77
2016年基本每股收益等于4050/(6000+6000×3/10+4000×6/12)等于0.41(元/股)
(2)财务杠杆系数等于7200/(7200-3600)等于2
(3)不合理.资料二显示,行业平均资产负债率为40%,而E公司已达到60%,行业平均利息保障倍数为3倍,而E公司只有2.5倍,这反映了E公司的偿债能力较差,如果再发行公司债券,会进一步提高资产负债率,这会加大E公司的财务风险.
(4)从表6来看,E公司2016,2016和2016三年的现金股利相等,这表明E公司这三年执行的是固定股利政策.由于固定股利政策本身的信息含量,稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于树立公司的良好形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格,如果采纳王某的建议停发现金股利,可能会导致公司股价下跌.
2.F公司是一家制造类上市公司,公司的部分产品外销欧美,2016年该公司面临市场和成本的巨大压力.公司管理层决定,出售丙产品生产线,扩大具有良好前景的丁产品的生产规模.为此,公司财务部进行了财务预测与评价,相关资料如下:
资料一:2016年F公司营业收入37500万元,净利润为3000万元.该公司2016年简化的资产负债表如表7所示:
表7
资产负债表简表(2016年12月31日)
单位:万元
金额负债和股东权益金额现金5000应付账款7500应收账款10000短期借款2500存货15000长期借款9000流动资产合计30000负债合计19000固定资产20000股本15000在建工程0资本公积11000非流动资产合计20000留存收益5000股东权益合计31000资产总计50000负债和股东权益合计50000资料二:预计F公司2016年营业收入会下降20%,销售净利率会下降5%,股利支付率为50%.
资料三:F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测,相关资料如下:
(1)F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表8所示:
20072016201620162016营业收入2600032000360003800037500现金占用41404300450051005000(2)根据对F公司近5年的数据分析,存货,应付账款与营业收入保持固定比例关系,其中存货与营业收入的比例为40%,应付账款与营业收入的比例为20%,预计2016年上述比例保持不变.
资料四:2016,F公司将丙产品线按固定资产账面净值8000万元出售,假设2016年全年计提折旧600万元.
资料五:F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线,预计投资15000万元,其中2016年年初投资10000万元,2016年年初投资5000万元,项目建设期为2年,运营期为10年,运营期各年净现金流量均4000万元.项目终结时可收回净残值750万元.假设基准折现率为10%,相关货币时间价值系数如表9所示:
表9
相关货币时间价值系数表
1241012(P/F,10%,n)0.90910.82640.68300.38550.3186(P/A,10%,n)0.90911.73553.16996.14466.8137资料六:为了满足运营和投资的需要,F公司计划按面值发行债券筹资,债券年利率9%,每年年末付息,筹资费率为2%,该公司适用的企业所得税税率为25%.
要求:
(1)运用高低点法测算F公司现金需要量,①单位变动资金(b),②不变资金(a),③2016年现金需要量.
(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标:①2016年存货资金需要量,②2016年应付账款需要量.
(3)测算F公司2016年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额.
(4)测算F公司2016年留存收益增加额.
(5)进行丁产品生产线投资项目可行性分析:①计算包括项目建设期的静态投资回收期,②计算项目净现值,③评价项目投资可行性并说明理由.
(6)计算F公司拟发行债券的资本成本.
【答案】
(1)单位变动资金(b)等于(5100-4140)/(38000-26000)等于0.08
不变资金(a)等于4140-26000×0.08等于2060(万元)
现金预测模型:y等于2060+0.08x
2016年现金需要量等于2060+0.08×37500×(1-20%)等于4460(万元)
(2)2016年存货资金需要量等于37500×(1-20%)×40%等于12000(万元)
2016年应付账款需要量等于37500×(1-20%)×20%等于6000(万元)
(3)固定资产账面净值等于20000-8000-600等于11400(万元)
在建工程期末余额等于10000万元
(4)2016年销售净利率等于(3000/37500)×(1-5%)等于7.6%
2016年留存收益增加额等于37500×(1-20%)×7.6%×(1-50%)等于1140(万元)
(5)①丁项目各年净现金流量:
NCF0等于-10000万元
NCF1等于-5000万元
NCF2等于0
NCF3~11等于4000万元
NCF12等于4000+750等于4750(万元)
包括建设期的静态投资回收期等于2+(10000+5000)/4000等于5.75(年)
②项目净现值等于-10000-5000×(P/F,10%,1)+4000×(P/A,10%.10)×(P/F,10%,2)+750×(P/F,10%,12)等于-10000-5000×0.9091+4000×6.1446×0.8264+750×0.3186等于6005.04(万元)
③由于项目净现值大于零,包括建设期的静态投资回收期5.75年小于项目计算器的一半12/2等于6,因此该项目完全具备财务可行性.
(6)债券资本成本等于9%×(1-25%)/(1-2%)等于6.89%
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