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广东工业大学

华立学院

本科毕业论文

负债筹资风险分析

系部会计学部

专业会计学

班级20XX级会计(X)班

学号

学生姓名

指导教师XXX

摘 要

负债筹资是企业筹集资金的重要渠道,对推动企业发展有着非常重要的意义,但是负债筹资也会带来风险.因此本文从正确认识负债筹资带来的风险及如何防范,并且树立风险意识,制定有效的风险防范对策,从而增强企业的经济效益进行了探讨.

(摘 要要适当扩充文章从哪几个方面对什么问题展开讨论,最后得出什么样的结论)

关 键 词:负债筹资,源泉,风险来源,利弊分析,防范

(一般3-5个即可)

Abstract

Liabilities,fund-raisingisanimportantchanneltoraisefundsonthepromotionofenterprisedevelopmenthasgreatsignificance,butwillalsobringtheriskoffundingliabilities.Sothisarticlefromthecorrectunderstandingoftherisksassociatedwithfinancingliabilitiesandhowtoprevent,andtoestablishtheriskofawareness,thedevelopmentofeffectiveriskpreventionmeasures,therebyenhancingtheeconomicefficiencyofenterprisesarediscussed.

Keywords:Financingliabilities,sourceofrisksources,theprosandconsanalysis,prevention

目录

绪论1

1企业筹资两大源泉及负债筹资风险的表现1

1.1企业筹资的两大来源1

1.1.1所有者权益1

1.1.2负债筹资1

1.2筹资风险的含义及产生的原因1

1.3企业负债筹资风险的表现2

2我国目前企业筹资现状3

3负债筹资风险六大来源4

3.1企业投资利润率和借入资金利息率的不确性4

3.2企业经营活动的成败4

3.3负债结构借入资金和自有资金比例的确定是否适当4

3.4利率变动企业在筹措资金时,可能面临利率变动带来的风险4

3.5汇率变动5

3.6决策失误5

4负债经营的利弊分析6

4.1负债经营对企业的积极作用6

4.1.1负债经营有利于提高企业的经营规模增强企业的市场竞争能力6

4.1.2负债经营可使企业得到财务杠杆效益提高企业股东的收益6

4.1.3负债可以使企业获得节税收益6

4.1.4负债经营可减少货币贬值的损失6

4.1.5可以降低综合资金成本7

4.2负债经营对企业的消极作用7

4.2.1负债经营增加了企业的财务风险7

4.2.2过度负债降低了企业的再筹资能力7

4.2.3负债比率过高,可导致股票市场价格下跌7

4.2.4增加了企业的经营成本,影响资金的周转7

5负债筹资风险的防范9

5.1企业必须树立风险意识,并且有效应付风险9

5.2应建立有效的风险防范机制9

5.3应确定适度的负债数额,保持合理的负债比率9

5.4应根据企业实际情况,制定负债财务计划10

5.5根据利率走势,把握其发展趋势10

结论10

参考文献12

致谢13

负债筹资具有诸多优势,合理的举债能扩大资金规模,提高企业市场竞争力,降低综合资金成本,为企业带来财务杠杆利益等,但举债不当会使企业蒙受损失,陷入债务危机的困境.因此,企业要有效利用负债筹资必须树立风险意识,确定合理的负债比例,根据利率走势做出筹资安排,编制现金流量预算,建立短期财务预警系统.

1企业筹资两大源泉及负债筹资风险的表现

1.1企业筹资的两大来源

企业筹资有两个不同性质的来源一是来自所有者权益,二是来自负债资金.

1.1.1所有者权益

所有者权益是指投资人对企业净资产的所有权,包括投资者投入企业的资本及持续经营中形成的经营积累,包括实收资本(或股本),资本公积金,盈余公积金和未分配利润等内容.企业通过发行股票,吸收直接投资,内部积累等方式筹集的资金即属于企业的所有者权益,所有者权益一般不用还本,因此称之为企业的自有资金,主权资金或权益资金.

1.1.2负债筹资

负债筹资是指通过负债筹集资金.负债是企业一项重要的资金来源,几乎没有一家企业是只靠自有资本,而不运用负债就能满足资金需要的,利用负债筹集资金可以提高企业的市场竞争能力,扩大生产规模,使企业得到财务杠杆效益,获得节税效益,减少货币贬值的损失,降低综合资金成本.而负债就会带来筹资风险.负债筹资风险是指资金供需市场,宏观经济环境的变化,或者资金来源结构,期限结构等等因素给企业财务成果带来的不确定性,表现为企业丧失偿债能力,发生财务困难甚至面临破产的风险.显然,加强对负债筹资风险的防范成为财务风险防范的重要内容,本文即围绕负债引起的风险防范问题进行初步的分析.

1.2筹资风险的含义及产生的原因

筹资风险的含义.企业筹资风险又称财务风险,它是指企业因借入资金而给财务成果带来的不确定性.一般企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模,提高经济效益,从而实现财务管理目标.企业为了取得更多的经济效益而进行筹资,必然会增加按期还本付息的筹资负担,由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性,从而会使企业资金利润率可能高于或低于借款利率.如果企业决策正确,管理有效,就可以实现其经营目标.但在市场经济条件下,由于市场行情的瞬息万变,企业之间的竞争日益激烈,都可能导致决策失误,管理措施失当,从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生了筹资风险.

1.3企业负债筹资风险的表现

企业负债性筹资风险具有两层含义:一是指负债筹资,将会带来企业所有者收益下降的风险,二是指负债筹资可能导致企业财务状况出现困难甚至破产的风险.

2我国目前企业筹资现状

目前,我国企业普遍面临资金短缺问题,筹资就成为企业的一个非常重要的财务问题.负债筹资是现代企业的主要筹资方式之一,也是企业普遍采用的筹资方式.目前由于负债过重而导致企业陷入财务危机甚至破产的例子举不胜举.通常而言,企业适度负债经营可以提高经营效率,这个比例一般不应超过50%.有人曾对1000多家上市公司和5000家非上市国有企业的资产负债率做过对比,发现上市公司的资产负债率低于40%的占总数的五成以上,50%～70%的占四成多,而只有极少数的公司资产负债率超过70%,与之相对应的是,国有非上市公司的资产负债率平均65%,有四成以上高于80%,这表明上市公司的资本结构普遍要比非上市国有企业稳健.虽然财务风主要影响因素是经营风险,但保持合理的负债率对筹资风险来说仍是非常重要的.

3负债筹资风险六大来源

分析负债筹资风险来源的目的是要在弄清其发生规律的基础上,采取科学的应对措施及时加以防范,确保企业理财的安全性.企业的筹资风险主要来源于以下几个方面:

3.1企业投资利润率和借入资金利息率的不确性

当企业投资利润率高于借入资金利息率时,企业使用一部分借入资金,可以因财务杠杆的作用提高自有资金利润率,当企业投资利润率低于借入资金利息率时.企业使用借入资金将使自有资利润率降低,甚至发生亏损,严重的则因资产负债率过高或不良资产的大量存在,导致资不抵债而破产.

3.2企业经营活动的成败

负债经营的企业,其还本付息的资金最终来源于企业的收益,如果企业经营管理不善.长期亏损,那么企业就不能按期支付债务本息,这样就给企业带来偿还债务的压力.也可能使企业信誉受损,不能有效地再去筹集资金,导致企业陷入财务风险.

3.3负债结构借入资金和自有资金比例的确定是否适当

企业财务上的利益和风险也有着密切的关系.在财务杠杆作用下,当投资利润率高于利息率时,企业扩大负债规模,适当提高借入资金与自有资金之间的比率,就会增加企业的权益资本收益率.反之,在投资利润率低于利息率时,企业负债越多,借入资金与自有资金比例越高,企业权益资本

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