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关于财务报表方面论文范例,与企业价值评估中的财务报表相关本科毕业论文范文
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别的单位,则这些支出都应该是资本性的支出.这就是所谓的灰色地带.公司如果想要把利润报告的高一些,那末就把这个在灰色地带的支出进行资本化处理,而不是作为一次性费用记在当期损益.如果公司想要最大限度地减少所得税,那末它可能就把它记作费用而不是资本化处理.评估师在判断企业的盈利的质量,并审查其资产负债表的时候,就要注意到是否存在这样的科目可以进行两种选择的机会.并要向管理层了解公司会计制度的处理方法,最后根据评估项目的目的和性质而确定是否需要调整.这种灰色区域的费用科目还有很多,比如说高新技术企业的研发费用,以及某些企业的租赁费用等.本书在评估中具体应用问题与方法技巧一章里详细地讨论了关于研发费用和租赁费用的处理方法.总之评估师在企业价值评估的财务分析中需要考虑这些问题
(五)收入与费用的确认问题
随着新经济的兴起,新兴产业和高新技术企业的增多,许多相对复杂的收入和费用确认的问题已经引起国际会计界的重视并有相应的应对措施.评估时肯定要加以注意和分析.
比如说对于现在日益增多的软件公司,以前的会计处理多半是在收到客户付款时就将其确认为收入.美国注册会计师协会(AICPA)在1991年就发布过状况说明书(SOP91-1)也是支持这种处理.但这种会计处理的后果显然进一步加大了这类高新技术企业的收入风险,在会计界的争议很大.于是美国注册会计师协会于1997年在SOP97-2"软件的收入确认"中对原来的收入确认方法作了重大变更.SOP97-2规定,软件销售与服务收入应根据企业与客户签订的有关协议,在产品开发完毕并在应收账款回收,客户接受产品等方面不存在重大不确定性的情况下方可确认.这样就为那些一揽子软件开发协议等各种不确定的情况下收入的确认提供了一个准则:即只有所有的产品服务完成后,才能再确认为收入.虽然SOP97-2针对的是软件的收入确认,但美国会计界普遍认为这种会计处理方法将会被推广应用于其他领域的高新技术企业.
其他诸多问题如:流通企业的分期付款销售的问题,对于以提供网络,信息服务为主的企业,在成立初期提供许多免费或低价服务项目以争取客户占领市场,导致巨额营销支出问题,互联网公司广告"互换"收入问题,高新技术企业的研发费用问题,以及企业融资租赁与经营性租赁费用问题等等.对于这些问题我国目前尚无相应的制度或准则加以规范,在会计实务中也很不统一.我们可以通过对国际上的有关信息多作些了解和研究,以便把它应用于对我国的会计处理和企业价值评估实务.
(六)非正常性项目,偶然性项目的调整
在企业价值评估中,我们往往根据企业的历史盈利数据作为企业盈利能力的一个基础或起点,此时评估师肯定要分清哪些是使企业能够持续经营,反映真正盈利能力的数字,而哪些是非正常,偶然的数据.以免影响到对现在的判断和对未来的预测.
所谓的这类项目主要有两个特点,即首先是性质上不正常:这种事件或交易具有高度的不正常,与企业的典型活动或正常活动完全没有关系,或只是偶然一次有点关系,其次就是发生很偶然:即这种事件或交易在可以预见的未来完全不可能再次出现.如果企业的财务报表或历史数据中有这样的事件或交易符合这两个条件,那末肯定不能作为判断企业未来盈利能力的代表数据.当然也不是说我们就完全把它忽略不计,因为这种事情实际上也代表了企业未来的风险.
其实上面的定义还是相对比较严格的,而财务报表上还有许多项目达不到非正常的程度,然而也是属于以后很难发生的项目.比如:企业在不可能连续出卖资产的情况下,销售资产的所得或亏损,核心领导人的人寿保险支出,由于罢工或胶或延期而导致的关键原料供应不上的损失,企业兼并收购所产生的费用或冲销等等.评估师要分析这些项目的目的就是在以后的评估预测中考虑他们是否可能出现或不出现.
比如说,历史数据的亏损就多半是非正常的项目.对于大部分创业期的高新技术企业来说,都可能出现历史数据是负盈利的问题.此时评估师可以采用盈利正常化,预测收入与利润率以及降低财务杠杆等几种办法来处理.处理方法运用的关键在于对被评估公司的具体分析.
基本的原则就是要弄清楚企业是为什麽亏损的.下面将处理办法简述如下:
如果公司亏损是由于一些短暂的无规律的影响因素所致:如突然不可预测的汇率改变或其他原因的一次性亏损.那麽,评估师多半应该采用盈利正常化的办法.对于那些周期性较明显的公司的评估来说,应用这个修正的方法也是比较恰当的.至于如何来使盈利正常化将取决于待估公司的特性.如果公司历史较长且规模没有多大的变化,则历史的平均盈利水平可以作为正常化的盈利水平,如果公司历史较长而规模已有变化,则可以用平均利润率来计算正常的盈利水平,如果历史数据十分有限,同行业的盈利水平也在不断变化,则可用行业的平均回报率或利润率来计算正常化的盈利水平.
如果待估公司的亏损是由于长期的经营问题而不是全行业的问题,那末我们就采用预测收入(收入不可能为负数)然后把经营利润率调节到可持续的水平,并与收入的增长率一致.这样的修正方案似乎可以得到更好的评估结果.至于调节的幅度取决于行业的利润率在这段时期是否有所变化,如有,则调到行业平均利润率水平为佳
如果亏损是由于结构性的问题—过多的债务或是公司因要进行重大的基础设施投资而导致一个较长的无利时期:如有线电视网和无线通讯网的建设需要大量的借贷来进行投资.即使在这些初期投资付出以后,公司还有相当长的一段时期财务费用很高,甚至高过营业的收入.此时,公司的亏损不能归结于利润率太低或资本回报率太少,而是由于公司负债太重.评估这类公司时,我们应调节其财务杠杆比率.首先就是要确定公司的最佳负债水平,这可以通过传统的资本成本分析来做到,或是看一看行业的平均水平.在未来一段时期后可以调节到行业的平均水平.至于如何调节,根据情况也可以有许多选择,一个方法就是推迟资本性支出,把折旧来的现金用于支付债务,不过这个方法会对公司的未来增长有影响.另一个方法就是预测公司的收入增长来推动公司价值上升,而负债保持不变,则负债比例下来了.最后一种选择就是出让股权收回借贷.这种方法对亏损公司似乎没有什麽吸引力,可能只是那些已被超重债务压至风雨飘摇状况的准破产公司的唯一选择.
(七)其他
其他需要分析和调整的项目还包括应收项目的坏账准备金,以前年度的损益结算,企业的非经营性资产,溢余资产以及或有资产与负债等等.在此不作一一分析.
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