目录
论文摘要I
英文摘要II
第—章导论………………………………………………………………………1
第一节问题的提出……………………………………………………………1
一，引言…………………………………………………………………………1
二，资产重组与定价实践………………………………………………………2
.第二节基本概念的界定………………………………………………………3
一，公司重组的含义……………………………………………………………3
二，不同市场条件下的公司重组………………………………………………4
第三节简要回顾:中外公司重组分析………………………………………5
一，美国…………………………………………………………………………5
二，日本…………………………………………………………………………6
三，匈牙利………………………………………………………………………7
四，中国…………………………………………………………………………9
五，中外公司重组的发展趋势及其形成原因…………………………………10
第二章资产重组与资本市场理论………………………………………………13
第一节国际资产重组理论……………………………………………………13
一，兼并价值赞成论……………………………………………………………13
二，兼并价值，怀疑论…………………………………………………………17
第二节公司资本结构理论……………………………………………………20
一，资本结构理论;MM定理……………………………………………………20
二，资本结构理论的发展………………………………………………………21
第三节资产组合理论…………………………………………………………23
一，收益…………………………………………………………………………23
二，风险…………………………………………………………………………46
第四节资本资产定价模型……………………………………………………27
一，CAPM的假定…………………………………………………………………28
二，CAPM的应用…………………………………………………………………29
第五节套利定价理论…………………………………………………………32
一，套利定价理论的提出背景…………………………………………………32
二，套利定价模型的形式………………………………………………………32
第三章公司价值评估——方法分析……………………………………………34
第一节资产评估定价理论……………………………………………………34
一，资产定价概论………………………………………………………………34
二，公司资产定价的基本假设…………………………………………………37
三，公司资产定价的原则………………………………………………………39
第二节国际资产定价方法的比较分析………………………………………4l
一，收益现值法分析……………………………………………………………41
二，重置成本法分析……………………………………………………………43
三，现行市价法分析……………………………………………………………45
第三节公司重组中的企业价值评估…………………………………………46
一，企业价值评估概述…………………………………………………………49
二，企业价值评估的范围与方法………………………………………………49
三，公司整体资产评估的收益现值法…………………………………………50
第四章公司价值评估——模型分析……………………………………………54
第一节中国证券市场的相关性分析…………………………………………54
第二节中国证券市场CAPM的经验检验……………………………………55
一，理论问题……………………………………………………………………55
二，数据，指标的说明和解释——检验结果的含义…………………………56
第三节中国证券市场与美国证券市场CAPM比较分析………………………58
一，纽约证券交易所挂牌股票CAPM检验分析…………………………………58
二，上海证交所与纽约证交所CAPM比较分析…………………………………59
第四节套利定价模型的参数估计——主成分分析方法……………………61
一，主成分的几何意义…………………………………………………………61
二，数学模型表示………………………………………………………………61
三，主成分求解原理……………………………………………………………62
四，主成分的确定………………………………………………………………62
五，解释力………………………………………………………………………63
第五节中国证券市场套利定价模型(APT)的经验检验与分析……………63
一，经验检验的基本假定………………………………………………………63
二，理论问题……………………………………………………………………63
三，APT检验结果…………………………………………………………………65
第六节中国证券市场与美国证券市场APT比较分析………………………66
一，美国纽约证券交易所APT实证分析…………………………………………66
二，上海证交所与纽约证交所的APT比较分析…………………………………68
第七节中国证券市场行业定价实证分析……………………………………68
一，分析方法……………………………………………………………………68
二，检验结果……………………………………………………………………74
三，检验分析……………………………………………………………………75
四，相关性问题…………………………………………………………………76
第五章公司价值评估——拆现率分析…………………………………………81
第一节无风险收益率分析……………………………………………………81
一，国债发行制度………………………………………………………………82
二，国债流通制度………………………………………………………………82
第二节上升与下降β问题……………………………………………………83
一，β系数分析…………………………………………………………………83
二，上海股市β系数的实证研究………………………………………………84
第三节资产评估中的折现率…………………………………………………89
一，资产评估中有关折现率问题的研究进展…………………………………89
二，资产评估中折现率问题的提出……………………………………………90
三，折现率的界定………………………………………………………………91
四，我国在资产评估中折现率的应用现状……………………………………92
第四节折现率的选择………………………………………………………92
一，资产评估中折现率选择和确定应遵循的原则……………………………92
二，资产评估中折现率选择和确定的依据……………………………………95
三，企业价值评估中折现率(适用资本化率)的确定方法……………………100
第六章公司价值评估——评估准则分析………………………………………101
第一节《国际评估准则》与美国《专业评估执业统一准则》的比较研
究………………………………………………………………………………101
一，制定背景不同………………………………………………………………101
二，制定目的不同………………………………………………………………102
三，制定基础和可操作性不同…………………………………………………103
四，组织方式，准则结构不同…………………………………………………103
五，约束力和影响范围不同……………………………………………………103
六，对会计关系问题的重视程度不同…………………………………………104
七，对抵押贷款等金融目酌评估的重视性不同………………………………105
八，综合性不同…………………………………………………………………105
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