关于薪酬本科毕业论文,关于上市公司高管薪酬与公司绩效关系的文献综述相关硕士论文范文

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摘 要： 高管薪酬与企业绩效之间的关系问题一直是管理学界研究的热点,如果薪酬结构设计得当,就能够有效降低股东与管理层之间的委托代理成本,从而提高公司价值,增加股东财富；反之,如果薪酬结构设计不当,就可能会导致对管理层激励的失效,进而引发管理层为追求自身利益而牺牲股东利益的行为,最终激化二者之间的矛盾.

关 键 词 ： 高管薪酬；公司绩效；文献综述

高管薪酬―企业绩效问题源于委托代理.随着现代企业制度的推进,公司治理结构的不断完善,使得企业的资产所有者委托一些具有管理才能的人经营和管理企业,造成企业的所有权与经营权分离,公司治理结构中所有者和经营者之间是一种典型的委托―代理关系.股东作为资本所有者是委托人,经理层作为经营者是代理人,所有者委托经营者从事经营活动,两者处在不同的利益主体地位,目标不一致.代理人比委托人更了解自己的能力和偏好,如果代理人的权力扩张,可能出现滥用权力现象,危及到股东财产,甚至使公司面临破产的风险.

一、国外关于高管薪酬与公司绩效关系的研究

由于国外资本市场的发展比较早,其关于高管薪酬与公司绩效的研究也远远早于我国.总的说来,其结论大体上可以分为两类,一类是高管薪酬与公司绩效具有相关性,一类是高管薪酬与公司绩效不具有相关性.

(一)高管薪酬与公司绩效具有相关性

MeGuire、Chiu和Elbeing（1962）采用1953―1959年45家企业的数据,研究销售收入、利润与高管现金报酬的相关性,结果发现,企业的销售收入越大,高管人员的报酬就越多,即两者之间是正相关关系.

R.Massnl（1971）以1947-1966年39个公司中前三位高管的薪酬及公司绩效为样本进行研究,研究认为公司绩效越好,高管薪酬就越高,二者之间呈正相关关系.另外,研究还发现高管薪酬与股东利益的紧密性也会影响到公司业绩,这为公司实行长期激励提供了理论依据.

Murphy（1985）以1964-1981年美国73家公司为样本,研究分析高管薪酬与股东收益之间的关系,发现高管薪酬对股价绩效的弹性是明显的,统计上是具有意义的.

Hall和Liebman（1998）通过对美国上百家公众持股的商业公司的研究发现,经营者报酬与公司绩效之间存在显著相关关系.这很大程度上是由于1980年以后,经营者持股数量的增加,使得经营者报酬和公司绩效的相关性显著增加.

Guy（2000）以1972―1989年99家英国公司为研究样本,发现这些公司CEO薪酬与股东回报率之间存在显著的正相关