关于金融危机毕业论文中期报告范文,关于忧虑“通胀”与恐惧“超调”相关论文例文

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前期3000点“政策底”的跌破,显示大盘的波动箱体可能已经从3200-3800区域下移到2700-3300区域.由于本轮通胀周期刚刚进入中期阶段,价格趋势和结构影响了企业利润趋势和结构,通胀主题依然是短期可以关注的投资主线.

回顾：CPI回落难挽大盘颓势

能源价格推高PPI

国家统计局11日公布,今年5月份我国工业品出厂价格（PPI）同比上涨8.2%,连续第5个月创3年来新高,此前1、2、3、4月份PPI分别上涨了6.1%、6.6%、8.0%、8.1%.这一趋势表明,我国工业品价格仍在加速上涨,未来消费物价上涨的压力有增无减.最新分类数据中,原油出厂价格同比上涨30.9%,5月煤炭开采和洗选业出厂价格同比上涨24.1%.能源价格是推高5月PPI的最重要因素.

CPI回落符合预期

5月份7.7%CPI数据基本符合市场一致预期.环比下降的原因主要是农产品与食品价格回落以及去年同比数据的翘尾因素.昨天A股市场受到国际原油价格劲升及隔夜美股暴跌的影响,低开后依然震荡回落,CPI的环比下降未能阻止大盘下跌的步伐,沪指、深成指双双创出了年内新低.显示推动二季度以及下半年CPI数据高位盘整的中期性因素（粮价、油价与价格管制）并未消除.在内外部不确定因素加剧的情况下,对宏观经济的悲观预期对市场信心形成沉重打击.

市场信心跌入“冰点”

大盘跌穿前期2990“政策底”,重创了市场人气.从行业指数的表现来看,昨日房地产、医疗器械、有色金属小幅上涨,而金融行业以跌幅3.37%居首,煤炭、石油、钢铁分别下跌2.18%、1.27%、1.09%.

市场整体颓势未改.统计数据显示,上周以来A股持仓账户仅增加4.15万户至4767.94万户；市场交易活跃度开始明显回落,参与交易的A股账户数为1055.25万户,比前一周减少70.74万户.市场信心跌入今年的“冰点”.

展望：两大担忧制约市场

通胀压力依然存在

我们认为今日公布的CPI数据环比回落没有体现出“利好”效应,主要因为导致通胀的基本逻辑没有明显变化.通胀压力依然存在.

5月份CPI数据低于8.0%在市场预期之中,但推动二季度以及下半年CPI数据高位盘整的中期性因素（粮价、油价与价格管制）并未消除.

国家统计局副局长许宪春日前表示,我国通胀峰值将在2009年出现,而经济增长峰值已经在2007年出现,未来几年经济增速将逐步回落.我们认为今年全年CPI控制在4.8%宏观调控目标实现的可能性在降低.

发改委官员关于“成品油价格暂缓接轨国际”的表态,意味着通胀因素在国内全面释放的高峰还没有到来.通胀压力被政策阻隔在上游,市场担忧未来随价格放开而集中释放,这是通胀面临的最大不确定因素.

恐惧“超调”带来的伤害

除了通胀因素的中期性潜在压力并未消除外,市场还恐惧紧缩政策“超调”带来的伤害.由于当前内外部的经济环境的不确定性可能加剧宏观调控的紧缩力度,市场对加息的预期也在增强.因此市场同时面临着宏观经济政策“超调”下的经济下行风险.

另一方面,尽管目前由于外汇持续流入,还没有出现流动性拐点的明确信号,但今年以来几乎所有金融机构明显感觉到资金比去年紧张.如果准备金率继续上调,多数银行原有的减少超额准备金、补足存款准备金缺口的做法将难以为继.银行将不得不减少债券配置,或压缩信贷,影响银行今年的利润.由于连续上调存款准备金率,市场担心银行净利差最快可能在下半年进入下降通道.

写金融危机论文的要求
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新兴市场发展模式、投资价值遭遇挑战