关于风险类毕业论文范文,与基于美国资本市场的投资组合策略选择相关论文范例

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摘 要 ：本文根据我国的外汇储备现状,基于美国资本市场,运用资产投资组合风险最小化的理论,讨论外汇储备资产投资于美国资本市场的安全增值问题.

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关 键 词 ：美国资本市场　投资工具　最优化投资组合

随着我国经济的高速发展以及对外贸易规模的不断扩大,近年来我国外汇储备数额迅速增加.至2007年5月31日止.我国外汇储备额已达12926.71亿美元.同期中国持有美国国债的规模已经高达4074亿美元,占同期外汇储备总量的1/3左右.在目前本币升值、通货膨胀、资本市场政策变动等因素的影响下,通过更多的投资工具来减少风险,已成为当务之急.

一、美国资本市场投资工具的选择

在美国的资本市场上,最具代表性的投资工具就是债券和股票.债券尤其是美国国债,以其低风险性而著称,股票以其高收益性而著称,因此.本文以低风险的美国国债和高收益的普通股为投资手段,对在美国资本市场上的最优投资方式进行综合投资分析.

(一)短期国库券指借给美国财政部的短期贷款,期限为30天的短期政府债券.一年总收益则是指30天到期后重复购买30天期国库券的收益率.此项由联邦政府直接负责,不存在违约风险.

(二)长期政府债券是美国政府的直接债券,被认为是信誉度最高的可得收益.一般代表到期期限在20年以上的政府债券.它有一通行水平的息票利率.

(三)中期政府债券是指到期期限在7年以上10年以下的政府债券,它也有一通行水平的息票利率.

(四)大公司股票是指标准普尔500指数样本中列出的在美国资本市场上500家最大公司的市值加权组合.它可以反映美国大中型成熟企业股票在美国股市中的总体趋势,是美国股市走势的一个缩影.

(五)小公司股票主要由纽约证券交易所中最小的1/5部分中的股票构成.在1/5部分中,股票主要是以其市场基本值(市价×流通股数量)来划分登记的.小公司股票代表了美国股市中的小型企业、成长企业和风险资产.

二、建模原理

在多风险资产投资组合的期望收益率与标准差之间的关系曲线上,存在有一个最低风(标准差)的投资组合,该组合就是最优投资组合.

当一项无风险资产与多项风险型资产进行投资组合时,最优投资组合就是资本配置线与有效边界相切的那一点.

三、各种全面投资组合策略

下面根据不同经济时期,对美国资本市场上5种最为传统的投资工具(短期国库券、长期政府债券、中期政府债券、