关于通胀类学年毕业论文范文,与工银瑞信2007年第8期相关论文范文文献

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日前,工银瑞信基金管理有限公司发布2007年一季度投资策略报告称,股市向好环境持续存在,他们仍旧坚持传统的分析方法,在持续增长的行业之中寻找盈利可能会超过投资者预期的行业,这些行业包括银行业和消费品行业,以及受居民收入增长和流动性刺激的房地产行业.

2007年经济数据：前低后高

无论是货币数据还是实体经济的数据,均出现了经济放缓的局面,这一状况可能会延续到2007年中期.此后由于政府政策的放松,在企业回报率仍然较高的刺激下(2006年企业的资产回报率为6％,若把财务费用加上去,可以达到8％的水平,高于目前6％的贷款利率),投资在2007年下半年会出现反弹.

由于企业的盈利状况较佳,中国经济持续增长的状况会超乎人们的预期.在升值的状况下,通胀还不会大幅度提高,资本市场继续存在着机会.

随着经济的放缓,2007年工业企业利润的增速也会随之放缓,但是我们认为2007年工业企业利润的放缓幅度非常之小.而且随着2007年下半年经济的反弹,以及2008年的税改因素,2008年的工业企业利润仍旧会维持高增长.

从1999年到2006年的盈利结构来看,能源采矿以及原材料的利润占比在持续提高,消费品和资本设备则明显受到了挤压.我们在2006年四季度的投资策略报告中提到了大宗商品可能已经出现了趋势性的转折,如果这一转折在2007年得以延续的话,那么消费品以及资本设备的利润会得到改善.

在消费品和资本设备中,更多的是非周期性行业,其估值更高.这种结构性的变化对于资本市场更加有利.2007年流动性的持续宽松也导致了2007年资本市场仍旧会维持高估值,甚至有可能进一步提升.

通胀不会出现持续高企

从1993～2006年工业企业利润的增长数据来看,1993～1996年的经济增长是没有盈利的增长.这可以推算出当时投资的大幅度增长来源于基础设施的投资,导致了下游行业的投资满足不了居民的消费需求,造成了高通胀.而这一轮经济增长的主体来源于民间资本,更多的导致了下游行业的投资,使得投资的结构更加平衡,不会导致通胀的提升.

通胀学术论文撰写格式
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在这种通胀状况下,对于法定利率的判断就非常简单了.通胀不高,央行不会冒着通缩