关于基金类硕士学位毕业论文范文,与量化基金知多少相关在职研究生毕业论文

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2004年国内首只量化基金问世.2011年以来,量化基金逐渐成为一种创新的基金品种,它对于投资者来说是喜还是忧?量化投资适合长期还是短期投资?量化投资存在那些风险?如何防范投资风险?

量化基金表现不俗

2011年,在国内紧缩政策与国外动荡局势的影响下,A股市场呈现结构性震荡上扬的格局.随着市场轮动的提速及内在容量的扩大,精选个股的难度日益加大.在此背景下,定性投资容易受到投资者情绪影响,而定量投资则能够通过计算机的筛选,帮助投资者克服非理性因素,在充分控制风险的前提下应对市场万变.以“人脑＋电脑”为主要构建的量化基金逐渐显现投资优势,今年量化基金异军突起,整体表现不俗.

截至4月6日,9只具有完整业绩的主动型量化基金平均收益率为0.64%,超越同期股票型基金和混合型基金-1.39%、-3.08%的净值增长率.其中,“元老”光大保德信量化核心基金收益率达5.19%.此外,南方策略、中海量化策略、长盛量化红利、长信量化先锋、上投摩根阿尔法、华泰柏瑞量化先行基金也均取得正收益,分别达到4.12%、3.28%、2.60%、2.13%、0.77%和0.16%；仅嘉实量化阿尔法和华商动态阿尔法收益为负,分别为-4.48%、-7.94%.此外,从以往披露的公开信息可以发现,国内量化基金多侧重价值因子,也契合今年低估值大盘蓝筹股领涨的市场格局.

短期or长期?

评价一个基金业绩,通常需要放在较长的时间段进行考察,而量化基金的考察时间可能还要更长.一个优秀的基金经理如果擅长捕捉市场热点,业绩很容易在短时间内就崭露头角.对量化基金而言,它并不擅长捕捉市场热点,而是将自己的投资理念以及对市场的理解用数量化的模型固定下来,量化产品主要是根据设计的模型进行投资,根据投资喜好对个股进行海选,从长期来看会获得较高的稳定收益.

市场价格总是围绕价值波动,有时候会产生偏离,恢复价值需要一定时间.即使一个良好的量化模型也需要较长的时间才能累计超额收益,量化基金并不是一个短时间一定能见成效的基金,投资者在购买这类基金时,应该清楚地认识到这个特点.再者,量化投资追求的是“大概率事件”,其最大优势就是尽量减少犯错误的概率,获取长期稳定的业绩回报.

虽然自去年以来,大部分量化基金投资收益整体表现不俗,但还是要正确认识量化投资,不可将其过度“神化”.其实,量化投资只是一个模型,不可能短期或者一夜致富,量化基金需要坚持长期投资的理念.

以南方基金2010年3月发行的首只量化投资基金为例,专家认为该基金会呈现出“中期稳定、长期出色”的特点.所谓中期稳定,就是指以年度为周期,基金业绩跑赢股票型基金的前50%,而在3年周期中,累计收益有望进入股票型基金前30%行列.

但从短期业绩来看,因为该基金高度分散,均衡配置的特点,很少会在某段时期极为突出,而是在相对均衡的市场环境中会更具优势.若市场处于某种风格占据明显优势的阶段,则该基金业绩有可能表现平淡.从中国市场的长期历史来看,某种风格优势持续全年的情形并不常见,而在风格转换时,均衡配置的优势就凸显出来.在经历风格转换后,基金的中期业绩跑赢同类型平均收益的概率很大.

从成立以来的运作情况来看,该基金迄今为止的业绩基本符合以上预期.从