世界经济类专科毕业论文开题报告,与美国创业投资的新对我国的相关经典论文范文

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【摘 要 】创业投资作为一种“支持创业的投资制度创新”,是一种新的投融资制度,并且对于发展高新技术、促进就业、推动产业结构调整等方面发挥着巨大作用.我国对创业投资的探索有25年之久,但与境外相比,还处于起步阶段.本文将在刘健钧、李晶晶研究的《网络泡沫破灭以来境外创业投资的新发展》基础上,对近年来美国创业投资新的发展趋势加以总结,为我国私人股权与创业投资发展抉择提供积极有益的借鉴.

【关 键 词 】创业投资 经典创业投资 私人股权投资

通过查阅资料,一般认为创业投资始于美国,并经历了导入期（1946-1974）、稳定成长期(1978-1992)、快速成长期(1992-2000)、理性调整期(2000-至今)四个阶段.美国是创业投资的原创地,也是全球创投业最为发达的国家.

一、美国创业投资的新发展

刘健钧、李晶晶在《网络泡沫破灭以来境外创业投资的新发展》中,以美国创业投资的调整期为研究重点,通过数据,分析总结出调整期的七个新特点,如下：

1.新募集基金数目和资本规模受经济危机影响较重,并表现出一定的兴衰周期.

2.并购基金等非经典创业投资基金发展迅速.

3.虽然并购基金规模超过经典创业投资基金,但是经典创业投资资金依然是广义创业投资基金中最重要的力量.

4.经典创业投资基金的业绩不仅远优于并购基金,而且更优于过桥基金.

5.单只基金规模和单个管理企业所管理资本规模均呈稳步增长态势,但管理团队一直呈现精干、高效特点.

6.创业投资基金的资本来源依然保持多元化格局.

7.机构附属创投基金占创投基金资本规模的比重有所减少,但仍占相当比重.

二、对中国的七点启示

从上面总结的近几年美国创业投资新发展的七个鲜明特点看,至少可以给我国创业投资发展抉择带来以下七点启示：

1.创业投资作为“支持创业的投资制度创新”,其兴衰的周期性变化必然地与创业潮的潮起潮落周期相联系.在网络泡沫破灭后的2001年,由于创业环境趋于恶化,创业投资势必遭遇重创.但是,随着世界经济的逐步复苏和创业环境的改善,创业投资又从2002年开始迅速发展起来.当前,受国际金融危机影响,全球创业投资的发展再次面临调整.但潮落之后必然潮起,我们完全可以相信：随着世界经济结构逐步调整到位和复苏,创业投资也一定能够再次发展起来.

2.基于“创业投资”概念从狭义到广义的演变过程看,国外的“私人股权投资”概念其实就是“创业投资”概念的衍生,是创业投资资本在投资领域的自然延伸.狭义的“私人股权投资”概念只不过是一种与战略性并购投资相区别的财务性并购投资,是广义创业投资概念的一部分.尽管随着世界性经济结构调整的加快,并购基金在近些年得到快速发展,并另立门户为“私人股权投资”,而且其投资金额在不少国家已经超过经典创业投资,但是,由于经典创业投资,无论是从基金数量,还是投资回报率,都依然为狭义“私人股权投资”所不可比拟的,因此,国内一些人士所得出的“创业投资已被私人股权投资所取代”、“创业投资已经退居二线”之类的结论显然与事实不符.

3.从美国这个最典型国家的创业投资发展模式看,其经典创业投资基金的投资阶段仍然是后期投资额居第一位,扩张期投资额居第二位,早期投资额和种子期投资额的占比非常小.这说明,从所投资企业的创业阶段看,经典创业投资基金至今仍涉及到企业上市前的各个阶段.可见,国内一些人士望文生义的将“风险投资”理解为早期投资,而将狭义“私人股权投资”理解为中后期投资,其实是对创业投资和私人股权投资的双重误解.

4.由于狭义私人股权投资（即并购投资）主要关注对大型企业的收购,而真正支撑创业型经济发展的最重要力量依然是经典创业投资基金,因此,世界各国都专门针对经典创业投资基金制定有一系列扶持政策.我国目前有必要借鉴国际经验,完善相关