财务报告方面有关研究生毕业论文开题报告,与财务重述的综述与相关论文文献综述范文

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作者简介：刘家明（1987——）,男,安徽宣城人,东南大学经济管理学院2011级研究生,研究方面：财务会计.

摘 要 ：近年来,财务重述现象层出不穷.本文从财务重述的概念,经济后果,动因和影响因素等方面系统的回顾了财务重述的相关研究.在此基础上,提出对未来研究的启示.

关 键 词 ：财务重述；经济后果；动因；影响因素

引言

在资本市场中,最重要的是信息质量,信息使用者通过流动的信息来评估项目风险与收益,然后做出自身的投资决策.财务信息是信息使用者使用最主要的信息,重述报告时对财务报告的再确认报告,对信息使用者有极大的影响.

本文主要对财务重述的研究文献进行综述,首先系统地梳理出财务重述的研究,主要包括财务重述的经济后果、动因分析以及财务重述公司的基本特征.在此基础上,对现有研究进行评述,找出缺陷,为以后的研究提供借鉴和启示.

1.财务重述的概念

财务重述一词起源于美国,在现有的国外学术研究中有多种表述,如accounting restatement、financial restatement等.财务重述主要是指上市公司对已披露的财务报告进行补充或者更正的行为.

2.财务重述的经济后果

第一、财务重述可能造成严重的市场损失.

GAO（2002）研究表明由于财务重述的发生使市场总市值在3个交易日内蒸发1000亿美元,股价平均跌幅达10%.Palmroseetal（2004）研究显示在财务重述公布后2天内,股价下降9.2%.Hribar（2004）研究证实发生财务重述后,上市公司的资本成本会升高.这可以看作是对重述公司的声誉惩罚.

第二、不同的市场主体对于财务重述的反应.

Hribar 和 Jenkins（ 2004） 研究表明不同类别的投资者对财务重述的反应有所不同,财务充数发生后机构投资者一般会减持上市公司股份.而短期投资者在重述报告公布前抛售股票行为更明显.在发生重述的前后一个季度里机构投资者比个人投资者的反应更显著.Desai 等（ 2006）认为短期投资者非常关注财务报告的信息, 而重述报告使他们怀疑原财务报告的可靠性,便抛售所持股票.

第三、不同原因的财务重述造成的市场反应.

Wu（2002）研究表明如果是监管部门的原因导致的财务重述要比上市公司自身自愿披露导致的财务重述会引起更严重的损失.Palmrose（2004）研究表明上市公司自愿披露的重述比因外部审计导致的重述收益高出9%.

第四、市场反应程度随重述涉及的会计项目不同而不同.

Anderson（2002）研究表明若财务重述是因为会计问题本身的缘故,市场反应都显著为负,然而如果涉及到收入的确认问题,市场反应会进一步扩大.Scholz（2008）研究显示由收入或者费用确认问题导致的财务重述显著高于涉及其他项目的财务重述引发的市场反应.

3.上市公司发生财务重述的动机研究

上市公司发生财务重述的主要动机由两个：资本市场的压力与管理层的自利行为.

3.1资本市场的压力

资本市场的压力主要指上市公司融资压力,（Deehowetal,1996）研究发现,财务重述在公司妄图以较低成本进行融资时更容易发生.Richardson等（2002）发现上市公司采取激进会计政策的动因是来自资本市场的压力.上市公司为了取得资本成本较低的融资很可能进行财务操纵导致财务重述的发生.

3.2管理者自利

本观点认为上市公司管理层为了自身利益最大化,不惜会利用财务重述来进行盈余管（Ericksoal,2004）.BumS和 Kedia2006年的研究结果显示如果上市公司在一定时期内执行了更多期权,其更倾向采用较为激进的会计政策,财务重述与管理层执行的期权数量正相关.与管理层激励相关的股票期权越来越多的运用到解决代理问题的实践当中,这也为管理层利用财务重述进行短期操作提供了动机需求.（AgrawalandCooper,2007等）.

4.财务重述公司的基本特征

财务重述会给投资者带来损失,因此关注财务重述公司的特征有助于投资者识别风险公司,从而有效地避免投资失败.以往的关于财务重述公司特征的研究主要体现在治理特征和财务特征两方面.

4.1重述公司的财务特征

研究表明,财务重述可能与上市公司规模、资产负债率、成长性等财务因素相关.

在探究财务重述与公司规模的关系方而言,研究结论并非一致.Burns 和Kedia（2006）以市场价值衡量为指标公司规模,发现财务重述与公司规模显著正相关.Goodwin（2007）等人却得到相反的结论,即财务重述与公司规模负相关；而Richardson等（2002）发现两者之间并没有任何显著关系.

写财务报告论文的注意事项
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资产负债率高的公司,管理者面临着收入增加和改善财务状况的双重压力,因此更容易发生财务重述.在财务重述与公司资产负债率的相关性研究中,研究结论一致表示资产负债率高的公司较低的公司更容易发生财务重述行为.

在财务重述与上市公司成长性的相关性研究中,结论分歧较为严重.例如DeFond和Jiambalvo（1991）研究发现财务重述比较容易发生在成长性欠佳的上市公司；但Povel等（2003）则认为优异的成长性会使上市公司更倾向做出重述行为.

4.2财务重述的内部治理特征

财务重述一贯被看做低质量会计信息的表现,治理失效是其背后的主要因素（GAO,2002）.在研究财务重述的治理特征方面主要体现在上市公司的董事会特征因素和股权结构因素.

（一）财务重述与董事会特征 Beasley（1996）研究表明董事会独立性较差的上市公司更容易发生财务重述行为.Dechow在此基础上进一步发现,上市公司CEO和董事长两职合一或者当董事长来自企业创始家族时更容易发生财务重述.Agrawal和Chadha（2005）却又发现董事会独立性与公司财务重述行为无关,而CEO 来自于家族与财务重述正相关.

(二)财务重述与公司股权结构

Kinney 和McDaniel,发现相对于股权集中的公司,财务重述更容易发生在股权较为分散的公司.

Efendi、Srivastava 和Swanson 发现财务重述较容易发生在董事长持有大量价内期权的上市公司.于鹏在股权结构与财务重述的相关性研究中,结合上市公司所有权性质（国有或者非国有）和国有股的控股程度因素.周洋认为财务重述行为更容易发生在国有控股上市公司,且股权过度集中或过度分散的上市公司都可能引发重述行为.

5.研究启示

5.1现有研究之评述

上文通过对财务重述的经济后果、发生机制以及重述公司的特征三方面进行了系统地回顾,下面从已有研究的研究方法、研究内容进行概括和评价：

(一)研究方法

国外多采用实证研究,而国内大多是一些规范性的研究.当然近几年我国的研究文献中逐渐出现了几篇实证的研究.然而在具体的分析方法上,学者们都采用配对的方法,即在控制行业、地区、公司规模等因素后选取一个配对样本,然后对重述样本和配对样本之间进行差异性分析,最后进行logistic回归分析,显然这样的研究样本较小,说服力不强.

(二)研究内容

几乎所有的研究都将重点放在公司自身因素与财务重述是否发生上.而对财务重述本身并未给予相应的关注,其实财务重述报告本身有不同种类型,而不同类型下可能与不同的治理特征相联系.因此并没有对财务重述与公司治理机制的关系进行深层挖掘.

而对于公司治理而言,多数学者关注内部治理机制,注重从董事会特征和上市公司股权结构的角度,而甚少从公司内部和外部两个治理机制（例如政府监管和外部审计）两个方面做相关的实证研究.

5.2研究启示

第一,关注财务重述报告本身

将重述打开,即根据财务重述报告本身承载的内容对重述进行分类,具体的研究不同类型的财务重述报告发生与公司治理机制的关系.致力于建立各种治理机制下的不同类型财务重述发生的研究框架,把研究的焦点放在财务重述报告本身.

第二,关注外部治理机制

广义公司治理机制不仅包括董事会特征和股权结构等组成的内部治理机制,还包括政府监管和外部审计等组成的外部治理机制.