资本结构有关本科论文文献综述,关于管理者持股对代理成本和企业业绩影响的文献综述相关专升本毕业论文范文

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作者简介：齐季（1990-）,女,汉族,河北保定人,河北大学会计学研究生.

摘 要 ：笔者认为,管理者持股对代理成本和企业业绩均有影响.通过对国内2000年到2012年相关文献的研究,学者采取计量经济学的方法,从高管薪酬、股权结构等角度,对管理者持股对代理成本的影响以及管理者持股对企业业绩的影响进行研究,研究结果各不相同.

关 键 词 ：管理者持股,代理成本,企业业绩,文献综述 在所有权与经营权分离的企业中,委托人与代理人目标的差异导致代理人为了自身利益而侵害委托人的利益,股权激励成为近些年逐渐盛行的激励政策,股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策分享利润承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法.(吕长江,严明珠,郑慧莲,许静静,2011)从制度背景、公司治理和公司特征三个层面对上市公司为什么选择股权激励进行了研究.认为中国上市公司选择股权激励方案有其特有的制度背景和公司动机.这些动机之间彼此具有相互作用,且公司治理的影响更为重要.研究结论表明,公司治理结构的不完善、对管理者监督制约机制的缺乏会使管理层出于福利目的而选择股权激励,这影响了股票期权激励作用的发挥.另外,在中国由于退市政策的压力,使得业绩差的公司无力进行股权激励.

代理成本理论是由詹森(Jensen)和麦克林(Meckling)提出的.在企业中,由于经理层不能拥有公司100%的剩余利益,因而由于其努力工作所带来的收益必须在经理层与其他所有者之间进行分享.因此,现实中经理层就有强烈的消极工作的动机.由于代理成本的计量有一定的难度,国内学者的研究采用了与代理成本有密切关系的元素进行替代,如管理费用率、营业费用率和总资产周转率.

(吕长江,王克敏,2002)将资本结构、股利分配及管理股权比例一起作为存在双向因果关系的系统内生变量 ,在代理成本理论框架下,以了深沪两市1997至 1999年231家上市公司的数据为基础,通过建立反映资本结构、股利分配及管理股权比例三者之间的相互作用关系的结构方程模型进行研究,研究结果显示管理股权比例显著影响公司的资本结构政策和股利分配政策,管理股权比例