金融创新与经济增长关系研究_贸易经济论文

【摘要】自20世纪60年代以来，金融创新在众多国家变得越来越重要。众所周知，金融业不仅能够合理分配资源的去向，而且能够加快资本的周转速度。因此，金融业不可否认的在各个方面对经济产生着影响。那么，金融创新与经济增长的关系是什么情况呢?这是一个值得众多经济学者们需要共同思考的课题。

【关键词】金融创新经济增长关系

金融发展泛指全部的金融业发展变化过程，具备连续性和广泛性。它的目的是能够找到金融发展与经济发展二者的内在逻辑。经济发展的其中一个重要方面是经济增长。因此，研究金融发展问题也可以说是研究金融与经济增长关系的问题。金融创新是指一些部门为了完成各个方面利益的整体任务，使用全新的思想，精湛的技术，科学的管理方式将金融领域的各种元素组合在一起。当今时代这种方法已经渗透到了全世界的金融机构，从而推动金融发展。政府不断放松对利息率的强制作用，让金融渐渐的深化，从而让资金和外汇市场的供求关系决定合理的利率。金融自由化之后可以在很大程度上影响着投资，该进程一共有两种影响，一个是对于数量方面的进一步影响，一个是对于质量方面的进一步影响。其中对于数量方面的影响是指资金规模的扩大，对于质量上的影响是指金融系统效率的提高。因此，我们认为金融深化促进了金融创新。

加强金融创新能够在很大程度上促进金融业的发展，也给了金融深化一个良性推力，最终促进经济增长。金融创新能够有效的降低风险，也使整个社会资源能够有效配置，促使经济增长。另外，金融资产价格能够影响整个社会的投资和消费。例如，利率的上升以及金融资产价格下降，会削弱各个企业的借款能力，投资逐渐降低，居民的经济实力不足必然导致支出下降，其结果一定是产出能力下降。金融创新的出现使得金融资产种类变的繁多，使得资产之间的转化变得快速。经济增长的整体规模变得壮大了，那么资本积累的规模也会逐渐扩大，但是边际产品的价值变小，最终监管成本会变得越来越多。各个企业家就要对金融创新考虑新的抉择。这个过程对金融创新有强大的推动作用。所以，金融创新与经济增长是紧密联系的。金融创新能够加快经济增长，另一方面经济增长也有利于金融创新。

将金融创新与经济增长的分析运用到我国的实际情况来看，自改革开放以来，金融创新方面出现了不一样的局面。改革开放之前的时代，我国金融制度是同当时高度集中的经济体制相顺应。居民的生活水平整体提高。有一个测量金融发展水平的指标，就是金融相关比率（FIR），它是指在一个日期内一个国家所有金融资产价值与这个国家经济总量的比值。一般的，我们为方便这一指标的计算简化，用金融资产总量与国内生产总值之比来表示，即FIR=FA/GDP。如果这个指标高，则说明一个国家的融资中外部融资和间接融资占有很大的部分，投资和储蓄这二者很容易分开，因此人们很容易进行金融活动。它在一定程度上表明了一个国家金融发展的总体水平。目前我国金融创新已经深入到社会的各个层面，影响范围很广。尤其近几年来金融创新使得金融机构如雨后春笋般迅速增加，同时，金融机构的业务也出现了各种各样的种类，这些改变使我国的金融资产总额迅速提高。

我国的金融资产如股票市价总值基本呈现出上涨的趋势。2003年，我国正式加入了WTO，并且我国的宏观经济已经好转。中国股市开始走上国际市场的道路。具体的股票市价总值从2003年的42457.7亿元增加到2012年的230357.6亿元，增加了5倍之多。因为股权分置改革的积极影响，股市一年一年创下新高。2006年我国股市跳出了槽糕的境遇，投资者不再灰心丧气，而是对市场充满信心，因此，交易频率高，股指不断刷新历史纪录，并呈现持续上升态势。2014年，我国股票市价总值已达到了372546.96亿元。债券的发展从2003年到2006年之间，因为债市情况的巨大波动，债券市场的投资者都是在认真观察状态中，市场交易十分平静。但从2006年以后，债券也是以十分迅猛的态势增长的。2012年的债券成交额已经是2003年的15倍之多。从2007年开始，中国债市呈现阶梯状上升态势。2014年，我国债券的成交额已达到了935358.00亿元。期货的增长速度更是惊人，2012年的期货总成交额已经是2003年的将近16倍。2014年，期货的总成交额已经达到了2919882.26亿元。

我国金融创新在促进经济增长的过程中确实得到了不小的收获，但还是存在几个问题：

第一，微观金融主体缺少金融创新的能力，基础性条件不够强大。我国对信息的处理技术比如对信息的摄取能力不足，各个企业没有比较完善的经营管理制度，使得创新活动的开展受到了很大的限制。

第二，金融创新呈现区域性。因为我国市场经济体制不够完善，直接影响了金融市场的效率低下，我国对金融方面相关的法律建设还很不全面，因此不能建立一个公平竞争的市场。

第三，金融市场发展不成熟。中国金融工具的交易模式，在某种程度上构成了一个动态的金融创新，同时也限制了金融创新的空间。特别是债券市场、货币市场、衍生品市场,其发展受到了很大的限制。

通过上述金融创新理论的阐述，我们要完善监管机制，开启金融创新之门，让金融创新更好的为经济发展服务。为此，我提出以下对策建议：

第一，发展衍生金融供给市场。伴随着经济一体化，对外贸易的发展会逐渐深化，金融衍生品市场会成为中国金融市场领域的选择。

第二，加大金融业务创新范围。现代高科技将不断推进金融业务的创新，使金融业务的处理方式更加高效快捷。

第三，放松政府对微观金融创新主体创新活动的干涉和制约。为了实现市场创新的转化，促进金融机构的商业化改革，让其具备很强的创新需求。

第四，加强金融宏观环境建设。有效规范金融创新能使经济增长取得良好的效果。加强金融创新促进经济增长，不能没有相关法律的支持。国家应加快相关法律法规的制定和完善。

参考文献

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