关于机构论文范文,与博弈角度看加强金融监管的必要性相关电大毕业论文范文

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【摘 要】美国次贷危机、欧债危机在给全球经济带来重创的同时,也再次引发了对金融监管的激烈讨论和深刻反思,一时间关于金融机构合规经营和监管部门严格监管的呼声日渐高涨.本文也正反映了笔者对新形势下金融监管这一命题的思考和见解.本文采用博弈论的方法,建立支付矩阵,较为直观地分析了金融机构和金融监管机构之间的博弈情况.对各种矩阵的纳什均衡条件做了详细分析,揭示了金融监管机构严格监管的必要性以及监管不力的后果,并提供了相应的建议.

【关 键 词 】博弈论；违规经营；银行业监管

一、引言

始于2007年8月的次贷危机使美国乃至全球经济都陷入了严重的经济危机.这场浩劫的罪魁祸首是金融行业,次级债的滥发、衍生产品的疯狂,使得金融机构在追逐高额回报的同时,却完全忽视了其中潜在的巨大风险.面对这种情况,美国金融监管当局却奉行“最少的监管就是最好的监管”,对银行和房贷公司滥发行为无意插手、对金融衍生品和资产证券化的过度流通也不闻不问,最终酿成恶果.自2011年4月份以来,欧洲主权债务危机愈演愈烈.大而不倒的银行等金融机构相互之间往往存在较强的关联性.一旦出现危机,容易传染到其他机构、其他市场,甚至传染到其他国家和地区,影响范围广、程度深.这对于金融体系的稳定具有严重威胁.为此,2011年的欧盟首脑峰会还建议加强金融监管,建立一套全球性的金融机构征税系统.在经济全球化的大背景下,监管机构采取各种有效措施加强金融监管显得格外重要.

博弈角度看加强金融监管的必要性参考属性评定

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二、监管与被监管的博弈

金融机构的经营目标是追求自身利益最大化,激烈的市场竞争使得金融机构有足够的动机进行违规经营,如私自变动利率、进行不合规的金融创新、贸然从事高风险业务等.以下将从博弈论的角度,通过建立支付矩阵来说明加强金融监管的必要性.

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（一）监管机构与银行的博弈

假设由于信息不对称,金融机构与监管机构进行着不完全信息动态博弈.见支付矩阵1.

博弈的双方分别为金融机构A和监管机构,A有“违规经营”和“合规经营”两种策略,合规经营情况下A只能获得正常收益而得不到超额收益,简便起见记收益为0；违规经营条件下A可获额外收益,记为M（M>0）,但此时若监管机构监管得力,则A将会遭受处罚P（P>0）；同时监管机构则也有“严格监管”和“宽松监管”两种策略,在宽松监管情况下,监管机构无需承担额外的成本,但却会因A的违规行为而付出监管不力的代价,记为D（D>0）；而若监管机构严格监管,则会相应负担更多成本,记为C（C>0）,不过正如《巴塞尔协议》所指出的：“尽管金融监管的成本很高,但监管不力的成本更高.”因此可以认为C
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（1）若A选择违规经营而监管机构放松监管,则A获得收益M,同时监管机构会付出监管不力的代价D；（2）若A选择违规经营而监管机构严格监管,则A收益为-P,同时监管机构付出监管成本C；（3）若A选择合规经营而监管机构严格监管,则A的收益为0而监管机构的收益为-C；（4）若A选择合规经营而监管机构放松管理,则A收益为0而监管机构收益也为0.

1．纯战略纳什均衡.由支付矩阵1可以看出,该博弈不存在纯战略纳什均衡：若A违规经营,则监管机构的最优选择是严格监管；若监管机构严格监管,则A的最优选择是合规经营；若A合规经营,则监管机构的最优选择是宽松监管；若监管机构宽松监管,则A的最优选择是违规经营金融机构与监管机构博弈的特点决定了这一过程长期处于非纳什均衡状态.

2．混合战略纳什均衡.下面进一步讨论混合战略纳什均衡的情况.设θ代表混合战略纳什均衡条件下监管机构严格监管的概率,而λ则代表混合战略纳什均衡条件下金融机构违规经营的概率.对于给定的λ,监管机构在严格监管和宽松监管两种情况下的期望收益πg1和πg0分别为：πg1等于-Cλ+（-C）（1-λ）等于-C,πg0 等于-Dλ,令πg1等于πg0,得λ＝C/D.

这说明金融机构违规经营的概率取决于严格监管成本与监管失败代价的比值,监管成本越高,违规经营的概率越大；监管不力的代价越大,违规经营的概率越小.

再看金融

关于机构论文范文机构方面的情况.对于给定的θ,金融机构在违规经营和合规经营两种情况下的期望收益πb1和πb0分别为：πb1等于-Pθ+（1-θ）M,πb0等于0,令πb1等于πb0,则θ等于M/（P+M）.

这说明监管机构严格监管的概率取决于金融机构违规经营所获超额收益与违规的惩罚两个因素,即超额收益越多时,严格监管的概率越大；而处罚数额越大时,严格监管的概率越小.

从以上分析中可以得出三个重要启示,一是金融监管机构可以通过降低监管成本来降低金融机构选择违规经营的概率；二是监管机构可以通过加强宣传等途径,使得金融机构对违规经营的恶果作出更加全面的评估和认识,引导它们选择合规经营；三是违规处罚的金额P越大,严格监管的概率越小,这说明过分依赖“事后严办”来惩戒违规经营,可能反而会削弱监管机构严格监管的积极性.

3．对假设条件的进一步思考.以上分析均建立在两个基本假设之上,一是金融机构和监管机构处于信息不完全的状态；二是博弈双方都符合“理性人”假说.一旦以上两个条件中的一个或两个同时发生变化,则博弈的结果也会很不一样.

首先,从之前的分析中已经可以明显看出,倘若监管机构从一开始就表明会严格监管,或者金融机构十分明确监管机构将会采取严格监管,则金融机构会相应选择合规经营的策略.可见监管机构在引导金融机构合规经营的过程中,必须打破信息不完全的束缚,将严格监管的态度向金融机构明确传达.而在实践中,金融监管机构每逢有重大政策出台,往往会较为频繁地通过各种信息渠道对外公布和宣传,目的正在于此.

再看第二点即所谓的“理性人”假说,这对于金融机构而言显然是普遍适用的,但是对监管机构来说却不一定,因为金融监管机构从性质上来说应当属于非营利性的,换言之,监管机构在行使监管职责的时候并不会完全被监管成本所羁绊.最为极端的状态是,监管机构总是采取严格监管策略而完全不考虑监管成本；而更为普遍的情况则可能是,监管机构在成本处于一定的预算范围内（设为Cb）时会始终保持严格监管的态度,只有当监管成本超过预算（即C>Cb）时才会重新考虑自己的策略选择.而无论是以上哪一种情况,都能够有力地制约金融机构违规经营的动机和行为.

（二）商业银行对于违规经营的偏好

事实上,严格监管的策略不仅极为有效,而且十分必要.金融机构的合规经营不能依靠机构的自觉行动,这是因为从博弈论的角度来看,金融机构在与竞争对手的博弈过程中,违规经营将会是金融机构的最优选择.见支付矩阵2.

假设因为监管机构宽松监管以致金融机构可以采取违规策略,再假设同一市场上只有A、B两家金融机构,市场容量固定不变.那么支付矩阵2反映了以下四种情况：

（1）A、B都合规经营所得到的收益均为x；（2）如果A违规经营而B合规经营,则金融机构A会因抢夺了B的部分资源而获得更多的收益,记为x+y（y>0）；而此时B则遭受相应损失,记作x-c（c>0）；（3）如果A合规经营而B违规经营,则结果与情况（2）相反,A收益减少为x-c,而B收益增加为x+y；（4）如果A和B均违规经营,则会因为恶性竞争导致双方的收益都有所下降,记A和B收益均为x-z.考虑到这种情况下A和B均无法有效抢夺对方的客户资源,因此单个的损失不会像情况（2）、（3）那样大,也即认为x-z>x-c.分析支付矩阵2可知,这是一个可实现纳什均衡的博弈,对于A和B而言,无论对手选择怎样的策略,自己的最优策略都将是违规经营.而此轮博弈也最终以双方都选择了违规经营而实现纳什均衡.

由此可见,金融机构对于违规经营策略存在着很强的偏好.当然,以上这个结论是建立在金融监管机构消极监管,金融机构的违规行为受到监管处罚的可能性很小的情况之下的.从对支付矩阵1的分析可以看出,一旦监管机构采取严格监管的态度,金融机构是不敢贸然选择违规经营的,所以支付矩阵2是从另一个侧面揭示了监管机构严格履行职责,强化对商业银行监管的必要性.所以支付矩阵2是从另一个侧面揭示了监管机构严格履行职责,强化对商业银行监管的必要性.

三、总结

综上所述,金融机构是否选择合规经营的策略,在很大程度上取决于监管机构是否采取严格监管的行动；而金融机构本身对于违规经营有很强的偏好,在放松监管的条件下,违规经营会成为普遍现象.金融业的健康运行直接关系一国乃至世界的金融和经济安全,尤其是处于当今全球经济和金融一体化的大背景下.为了维护金融市场的稳定有序以及金融机构的健康发展,金融监管机构采取严格监管的措施,不仅是十分重要的,也是十分必要的.

参 考 文 献

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