关于意见相关论文综述,关于审计意见的市场反应文献综述相关论文例文

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摘 要 ：上市公司年度财务报表是投资者所能获取的最直接资料, 因此财务报告的信息质量与投资者经济利益息息相关.而审计意见作为独立于报表报出公司与外部投资者的第三人――注册会计师所做的对财务报告信息质量的鉴证,会对投资者的决策行为产生重要影响.本篇文献综述笔者主要针对非标意见下的市场反应相关文献进行梳理,以期跟踪最新学术进展,起到抛砖引玉的作用.

关 键 词 ：财务报告；审计非标意见；市场反应

一、审计意见的市场反应定义

审计意见分为无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见四种,其中带说明段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见又称为非标准无保留意见.审计意见的市场反应,是指审计报告发布的对公司年报的信息质量所做的评价,一旦被出具非标意见,说明企业未能满足年报合法性、公允性、一致性的要求,其所公布的盈利数字被操纵的可能性较大,未来现金流存在问题的可能性很大,投资者承担的风险较高.投资者作出的直观反应为股价的下跌和交易量的变化,一般用股价变化作为市场反应的量化指标.

二、国外文献综述

Choi和Jeter（1992）[1] 研究了保留审计意见的披露与股票盈余反应系数的关系,发现保留意见通过向市场传递公司盈利变差或者盈利缺乏持久性或者两者兼而有之的信息,可以影响市场预期.他们认为保留审计意见降低了股票价格的盈余反应系数.

Dodd（1984）[2]对非标公司的市场反应进行了研究,Elliott（1982）[3]也选择出具了非标意见公司为样本,对比标准公司与非标公司之间的市值差异,对非标意见的市场传导效应进行了研究.两人的研究结果均表明市场对非标意见表现出弱的负反应.

Melumad N.D和Amir Ziv（1997）[4]对非标意见与市场反应之间的关系运用M―Z模型描述了非标意见、被审计公司管理当局报告选择行为与市场反应之间的关系.认为在强制财务审计环境下,审计意见是上市公司管理当局报告选择行为与证券市场反应的决定因素之一.并且在其模型中,通过设立不同的市场反应标准,可以预测各种均衡下非标准意见的市场反应.Ameen, Elsie C,Chan, Kam,Guffey, Daryl M（1994）[5]对保留审计意见的信息含量进行研究,发现在信息公布&