宏观经济相关论文范本,与股票流动性与宏观经济的影响机制相关论文网

本论文是一篇宏观经济相关论文网,关于股票流动性与宏观经济的影响机制相关本科论文范文。免费优秀的关于宏观经济及流动性及股票方面论文范文资料,适合宏观经济论文写作的大学硕士及本科毕业论文开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。

摘 要：本文首先对宏观经济与股票流动性的影响机制进行分析,发现其相互作用主要通过流动性螺旋、投资机制和安全投资转移效应产生；其次对相关研究进行概述,发现现有研究主要针对宏观经济对股票流动性的影响进行,缺乏流动性对宏观经济的影响研究；最后指明了未来研究方向.

关 键 词：股票流动性宏观经济流动性螺旋安全投资转移

近来的金融危机导致的信用紧缩过程中,金融市场的流动性显示了其在维持一个运转良好的有效市场中的作用,其匮乏表明宏观经济与流动性相互影响.现有的相当数量研究发现金融资产流动性与经济危机之间存在明显因果关系.但是对于股票流动性与宏观经济之间的关系,国内研究并不充分,本文探讨股票流动性与宏观经济的相互影响机制,并对国内外相关文献研究进行归纳.

1股票流动性与宏观经济的影响机制

股票市场流动性与实体经济的影响机制包括：流动性螺旋、投资机制和安全投资转移机制.下面对这些机制分别论述.

1.1流动性螺旋

流动性螺旋,和等（2010）定义其为股票流动性与融资流动性之间的相互影响形成机制.融资流动性的降低导致安全投资转移,在此种意义上,流动性供应者改变其流动性供应,宁愿供应具备低边际成本的股票.在危机时期,共同基金将首先意识到小股票投资组合的价值,进而面临融资约束,从而会抽出投资,导致所投资对象认识到投资组合价值,最终融资流动性问题扩展到整个实体经济.

1.2投资机制

流动性通过影响投资,进而影响实体经济.流动性更高的二级市场使得投资者更容易为产品市场,例如流动性较差、长期的项目进行投资.实证研究发现了这一点,Levine&Zervos(1998)对跨国模型的回归,发现了股票市场流动性与经济增长之间的正相关关系.同时,一些研究也发现了股票流动性与外部融资成本之间正相关.

1.3安全投资转移

这种安全投资转移模式,意味着投资者从股票市场的转移,即从流动性资产较低的股票转移到较高&#