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摘 要 从上世纪80年代以来,我国的进出口贸易取得了显著的发展.其中,加工贸易的发展更是明显的上升趋势并逐渐稳定.这与当时我国采取的外贸易政策,尤其是汇率管理政策改革和汇率水平调整有着密切的关系.当前,国际社会强烈要求人民币升值.但是,人民币汇率的波动会给我国进出口贸易带来一定的影响.本文具体分析人民币汇率波动对我国不同方式的进出口贸易产生怎样的影响,得出结论:人民币升值将会造成我国的加工贸易进出口量和一般贸易进出口量的减少.
关键字 人民币实际有效汇率 加工贸易 一般贸易
一、引言
(一)研究背景
从20世纪80年代以来,我国的进出口贸易方式结构发生了明显的变化.在出口贸易方式结构方面,从以一般贸易为主的贸易结构逐渐演变为加工贸易与一般贸易不相上下,以至加工贸易较多的贸易方式结构.在进口贸易方式结构方面,最鲜明的特点就是加工贸易进口在我国总进口中占的比重不断上升并趋于稳定,以及我国一般贸易进口的不断下降,并在近期逐渐上升和逐步稳定.
图1 我国出口贸易方式结构变迁图
数据来源:《中国统计年鉴》,2009年
图2 我国进口贸易方式变迁图
数据来源:《中国统计年鉴》,2009年
我国进出口贸易方式结构的变化,体现了进出口贸易方式的多样化发展.其中,加工贸易在90年代取得了显著的发展.这不仅与我国的经济发展历程相一致,也是我国对外贸易政策,尤其是汇率管理政策改革和汇率水平调整作用的结果.
(二)相关文献综述
1.国外相关研究
Clark,Ethier(1973)、Hooper和Kohlhagen(1978)、Cushman(1983)等研究的结果表明汇率波动与进出口贸易呈负相关关系;Frankel和Wei Shangjin(1993)运用横截面数据证明了汇率上升抑制了亚洲国家的出口贸易;Sauer和Bohara(2001)发现,汇率波动对发展中国家的出口贸易有很大的负面影响,尤其对于拉美国家更为显著.
另一方面,Assery和Peel(1991)则发现汇率对贸易量有促进作用;Ying Qian和Panos Varangis(1994)研究发现汇率波动与瑞典、英国、荷兰的出口具有正向相关性;Eleanor Doyle(2001)采用GARCH模型、协整与误差修正模型等方法发现,汇率波动对爱尔兰的出口产生积极影响.而Gotur(1985)以及Bailey,Tavlas和Ulan(1987)等额研究结果却显示汇率波动对贸易没有显著影响.
2.国内相关研究
黄锦明(2010)对1995~2009年的季度数据采用Engle-Granger两步法分析了人民币实际有效汇率变动对我国进出口贸易的影响,结果显示:在长期内,我国的出口贸易对于汇率水平的变化不敏感;在短期,只有进口贸易和人民币实际有效汇率存在着负相关关系;肖扬、徐晟(2010)对1999年1季度到2007年2季度的数据进行Granger检验和脉冲响应函数与方差分解,得出的结论是:实际有效汇率对宏观经济变量的影响都是长期的,且大多数是反向的.即人民币升值抑制了我国的进出口贸易;何建奎、马红(2012)对1995~2011年的数据进行基于VAR的Johansen协整检验和向量误差修正(VEC)分析,得出:人民币汇率与我国的进出口贸易呈负向相关性,即人民币贬值,进出口贸易增加.
加工贸易学术论文的写作
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另一方面,吴玉兰(2008)根据1985~2006年的数据,运用协整分析法研究了
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二、人民币汇率对我国进出口贸易方式影响的实证分析
(一)数据选取
本文选取1992~2008年的实际有效汇率(以2005年为基期)、加工贸易进出口额、一般贸易进出口额,进行具体的实证分析.其中,实际有效汇率来源于IMF的《International Finance Statistics》.因为从2010年开始,统计局没有公布关于我国加工贸易和一般贸易的进出口分类数据,因此本文的加工贸易和一般贸易的进出口数据来源于2009年的《中国统计年鉴》
其中,实际有效汇率表示为REER,加工贸易进口额表示为JIM,加工贸易出口额表示为JEX,一般贸易进口额表示为YIM,一般贸易出口额表示为YEX.
(二)平稳性检验
在对变量进行协整分析之前,需要检验变量的平稳性.只有变量是同阶单整的,才能进行协整分析.本文采用ADF单位根检验方法对变量的平稳性进行检验.为了方便研究,并考虑到对各时序数列取对数之后不会改变时序数列的性质和关系,且得到的数据易形成平稳序列.因此,首先对时间序列进行对数处理,然后采用ADF检验方法进行单位根检验.结果表明五个时间序列都是非平稳的,但二阶差分后的序列都是平稳的,即都是I(2)序列.
(三)协整分析
由于五个时间序列均是二阶单整的,故可以进行协整分析.
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1.LJEX 和LREER
运用OLS法对LJEX 、LREER的长期均衡方程进行估计,并用ADF法检验其残差项是否为平稳序列,检验结果如下:
可见,残差项是非平稳序列.因此LJEX 、LREER不存在协整关系.
2.LJIM 和LREER
运用OLS法对LJIM 、LREER的长期均衡方程进行估计,并用ADF法检验其残差项是否为平稳序列,检验结果如下:
可见,残差项是非平稳序列.因此LJIM 、LREER不存在协整关系.
3.LYEX 和LREER
运用OLS法对LYEX 、LREER的长期均衡方程进行估计,并用ADF法检验其残差项是否为平稳序列,检验结果如下:
可见,残差项是非平稳序列.因此LYEX 、LREER不存在协整关系.
4.LYIM 和LREER
运用OLS法对LYIM 、LREER的长期均衡方程进行估计,并用ADF法检验其残差项是否为平稳序列,检验结果如下:
可见,残差项是非平稳序列.因此LYIM 、LREER不存在协整关系.
(四) ARMA模型估计
1.LJEX 和LREER
从以上结果中可以看出,实际有效汇率与加工贸易出口、加工贸易进口、一般贸易出口、一般贸易进口存在负相关性,即每当实际有效汇率升高1%时,加工贸易出口下降0.3%,加工贸易进口下降0.68%,一般贸易出口下降0.16%,一般贸易进口下降0.14%.
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四、结论
实证结果表明,从长期来看,人民币实际有效汇率对加工贸易出口、加工贸易进口、一般贸易出口和一般贸易进口都产生不同程度的影响,但基本上都是负相关关系,即人民币实际有效汇率的上升(人民币升值)对加工贸易出口、加工贸易进口、一般贸易出口、一般贸易进口的长期增长起显著的抑制作用.
(作者单位:南京财经大学国际经贸学院)
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