本文是一篇融资论文范文,融资方面硕士学位论文,关于监管趋紧条件下地方融资平台与财政超收问题相关毕业论文格式范文。适合融资及财政及地方方面的的大学硕士和本科毕业论文以及融资相关开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
摘 要 ：长期以来,各地政府为解决发展资金紧张问题,通过多种手段建立了一系列地方融资平台,然而这种措施在增加地方实际支配收入的同时也引发了负债过高、系统性风险增大等金融与财政安全问题.在目前国家对地方融资平台监管政策收紧的情况下,我国各地长期存在的财政超收问题也进一步暴露出来.本文对监管环境趋紧形势下地方融资平台发展和与此相关的财政超收问题进行了深入分析,并提出了相关的建议与对策.
关 键 词 ：监管趋紧 地方融资平台 财政超收
2008 年以来,地方政府融资平台在加强地方市政基础设施建设中发挥了积极作用.但平台数量增长过快,贷款规模迅速扩张,潜在风险也逐渐增大.另一方面,自1994年分税制改革后,财政超收问题几乎年年出现,特别是自2000年财税政策能量急剧提升以来,财政超收规模呈现了与年俱增的现象.地方融资平台发展与财政超收,这两个看似相对独立运动的经济变量,却在2010年国务院发布对地方融资平台的相关管理清查文件后产生了某种关联.
1、我国地方融资平台发展现状与风险问题的成因分析
1.1地方融资平台发展现状
我国预算法规定：“除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券.”因此,地方政府为绕开现行体制与政策障碍,突破预算内有限资金与巨额投资间的缺口,最终创新性地创立了集融资、建设和经营、债务偿还为一体的地方性融资平台,代替政府进行直接与间接融资,从而来达到地方政府市场化融资的目的.
从应对金融危机的实际效果来看,地方融资平台的出现的确缓解了地方政府的资金用度紧张问题,然而巨额融资的背后也带来了一系列不容忽视的金融财政方面的隐患.截至2010年6月,我国地方融资平台贷款余额已达7.66万亿元.2010年末,全国共有地方政府融资平台1万余家；各地区政府融资平台贷款占当地人民币各项贷款余额的比例基本不超过30%.按此比例可推算出2010年末地方政府融资平台贷款总体余额或将达到14.376万亿.庞大的贷款规模带来了巨额的利息负担.据测算,在适当假设条件下,未来地方融资平台贷款余额本息偿还额将在2013年达到顶峰,估算值约为2.72万亿元,同时地方政府偿债率将从2009年的6.7%一路上升,预测到2012年将突破20%并达26.4%（超过发展中国家相关比率安全警戒线：25%）,此后会有一定回落并稳定在20%左右.
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1.2 融资平台发展的风险问题成因
1.2.1高杠杆的负债比率过高 地方融资平台运营安全度下降
目前我国地方投融资平台的总体负债比率均相对较高,有些城投公司的负债比率甚至高达80%.高负债比率真实地反映了地方融资平台作为地方政府融资“储水罐”的特性,即只要罐子本身“大而不漏”,多从外部“引水”才是地方融资平台的主要目的.因此一些地方投融资平台中存在着资本金不足、不实及抽逃资本金的现象.尽可能增大公司价值,变相实现杠杆借款.高负债比率直接影响了地方融资平台的运营安全度,增大了金融系统风险.
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1.2.2 地方融资平台的运作过程中政府介入过多
由于政府介入地方融资平台运作的现象极为普遍,导致地方融资平台的运作独立性受到质疑,也引发了投资主体及偿债主体责任不清等问题.此外某些地方政府为提高贷款银行的信任度,将由融资产生的金融风险与地方财政间接绑定起来,这种做法又使得两类风险过度重叠,引发公众对金融风险可能演变至政府风险的担忧.
1.2.3 地方融资平台资金来源的风险集中性明显
地方融资平台背靠当地政府支持且融资数额巨大,面对此类背景深厚的大型客户,众多商业银行为此展开了激烈的竞争,使本应具备“贷方市场”特征的银企关系向“借方市场”特征转变,导致银行机构一再放宽条件,使得与贷款安全相关的审查、追踪及反馈制度难以奏效,继而引发贷款监管风险.
2、财政超收问题的发展现状与成因分析
2.1财政超收问题现状
一般而言,财政超收是指财政收入执行数超过年初预算的数额,这一部分形成了政府的计划外或预算外收入.一般情况下,财政超收现象多表现为一种预算误差现象,是一种短期、暂时性的“留有余地”或“预防性收入”的财政现象.而我国的财政超收却日渐呈现出一种“扩大化、常态化”的趋势.
据人大财经委测算,2006年我国财政超收总额为3920亿元,2007年上升至7239亿.即便在全球经济低迷的2008年和2009年,我国每年仍有2000多亿的超收.2010年我国财政超收纪录再次刷新,达到9172亿元.据有关机构预测,2011年我国财政收入将达到103700亿元,超收近1.4万亿元.从2000年到2011年,我国财政超收累计将高达5万亿元.由下图看出,1994年分税制改革后地方财政收入除当年同比下跌外,此后各年与全国财政收入一道大幅高于GDP增幅,且2000年前后,全国财政收入增速与GDP增速差距显著拉大.此后2008,2009两年因金融危机增幅有所回落,但在2010年再次提升.
数据来源：中华人民共和国财政部、统计局网站,《中国财政年鉴2010》1994-2010全国、地方财政收入与国内生产总值的总量与增幅对比
短期、暂时、偶然的财政超收,有利于地方政府调节盈余以备不时之需.而长期、持续和常态化的财政超收无疑将打破财政预、决算制度平衡,并对实体经济和国民收入产生不利影响.从微观层面看,过度的财政超收可能引发企业成本上升、民间投资乏力、国民收入实际降低等问题.从宏观层面上看,过度财政超收可能引发各级政府预算膨胀、财政收支过度等问题.此外,为确保下年预算不因上年的结余而对新编预算的降低,部分地方政府年底“突击花钱、花大钱,不讲效益乱花钱”现象严重.
2.2 财政超收问题的成因分析
2.2.1财政预、决算调控难度增大
从客观经济层面看,随着经济的发展,影响经济与财税变量的因素越来越多,财政收入的增长弹性也越来越大【3】.自我国由计划经济向市场经济转变以来,日益增多的新经济发展要素、生产形式以及财税理论的革新,令财政部门对计划数与实际数差额的控制愈发困难.此外分税制改革极大提升了财政收入的增长弹性.据测算,1980-1993年我国财政收入的增长弹性为0.64,到了1994-2002年间这一指标达到1.7.日益增多的经济与财税影响变量与大幅提升的增长弹性,也导致财政收入的波动幅度及增长趋势越发难测,也令财政部门对财政预、决算平衡的调控难度不断加大.
写融资论文的注意事项
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2.2.2相关预算法律不完善 预算制度监督不力
从客观制度层面看,相关预算法律和预算制度的不完善和监督不力,也是造成财政超收的重要原因.一方面,我国预算法对“短收”和“超收”问题规定不一,《预算法》对预算中的“短收”（即实际收入比预算收入少）问题规制严格,但对于预算超收问题,我国目前还没有相关限制性规定.另一方面,对预算制度监督力度的不足和部分政策制定的不到位,也是财政超收的重要原因之一【4】.例如我国财政预算体制内存在着一种“超收奖励”的现象.2009年山西省大同市曾出台《财政收入超收奖励办法的通知》,对国税局、地税局实现财政总收入超额的,每超1%将奖励20万元,地税和国税系统最多奖励分别可达700万元和600万元.尽管政策的初衷是为了鼓励地方财政系统保质保量完成正常预算收入,结果该机制却可能成为财税部门的“增收”激励,也无形中助长了地方财政部门的逐利性征收Ŝ
融资方面论文例文
2.2.3财政超收成为地方政府增加资金来源的重要渠道
从资金用度的主观方面看,财政超收构成了地方政府增加资金来源的另一个重要渠道.对地方政府而言,在国家开始逐步清查地方融资平台并收紧相关措施时,刚性的财政支出增长,迫使地方政府不得不对财政超收这一“替代性”收入来源加大挖掘力度.另一方面每年多收的资金,事实上成为游离于政府预算外而又成为政府支出计划中的一笔“额外”财富,各地政府对此类资金具有高度自由裁量权,在此激励下地方财政超收现象频繁也就不难理解了.
3、监管收紧环境下处理地方融资平台发展与财政超收问题的建议与对策
地方融资平台和财政超收,前者隶属金融范畴,后者属于财政范畴,二者本身的关联度并不很高.然而上述问题却在2010年国务院启动对地方融资平台的清理与管控后产生了某种微妙的联系.作为地方政府,为加速地方经济与社会发展,财政内的收入显然不能满足跨期巨额投资和刚性财政支出的要求.因地方融资平台具备一次性资金借入数额大、监管少和行政及公众阻力小等优点,地方融资平台便应运而生.而在监管措施收紧这一不利环境下,地方政府对财政超收这一“替代性”收入手段便更为重视,导致财政超收程度进一步加大.这也反映出地方政府与中央政府在地方收入问题上的一种经济博弈.
3.1积极推进地方政府融资平台市场化多管齐下严控地方融资平台风险
地方融资平台的出现,均源于地方政府对现行政府融资渠道狭窄这一现实作出的对策反应.出于对地方政府偿债风险的谨慎和对社会稳定层面的考虑,地方政府独立发行债券的设想一直未成为现实.然而随着地方经济实力的不断攀升,个别经济实力突出的地方已完全能够承担自身发债还款风险.通过发行债券,不仅有利于分散银行系统的贷款风险,也有利于政府公共收支的透明化,公众债券持有人也有了更多低风险收益选择.目前财政部正式批准了上海、浙江、广东、深圳等四地政府的发债试点,也体现出中央政府为彻底解决地方融资平台高风险问题的政策新走向.因此只要加强对地方发债程序和偿债机制的监管,发行地方政府债券将成为一种突破目前融资瓶颈的有效手段.
另一方面,对现有地方融资平台的监管要多管齐下,严控严管.为防范潜在的债务风险,各级政府和监管部门要对各类地方融资承载主体公司的法律资格及其注资的合法性、有效性进行严格审查,审慎评估其风险抵补能力和运营合理性.同时,要加强对地方融资平台所涉项目全过程进行监督,有效识别运行项目的个体、区域和全局性风险,从而变政府风险为商业风险,最大限度降低金融系统性风险.
3.2加快地方预、决算制度改革,促进财政超收行为监管的标准化和常态化
地方财政超收,某种意义上可看作地方政府获得游离于预算体制和监管制度外的一项“额外”收入.体制外收入的增加助推了计划外支出的增长,财政收支的双扩张将边缘化财政预、决算体制,并可能引发政府非计划购买扩张、宏观经济不确定性增大、中央对经济的调控效果降低等问题.因此,各级立法部门应及时补充并完善相关预算法律法规,特别是对“短收”和“超收”现象要实现双向管理、双向调控.此外,针对财政超收情况特别严重的地区,还可采取“增速锚定,横向定位,纵向调整、动态监控”的策略,即把财政收入增幅锚定在一定区间,由监管当局对该指标常态化监控,对多次出现超额增长的地区要查明原因,督促改正.
3.3加强资金盈余地区和资金匮乏地区的合作,实现发展共赢
地方政府融资模式向“政府间融资”与“政府――市场”并举转变,也是缓解地方政府对融资平台和财政超收两措施频繁使用一种策略.国家应适时加强对各地方政府的引导,对经济欠发达地区过度建设与投资行为进行规制,避免其资金用度紧张加剧.同时要加强各地区及中央金融财政负责人的沟通活动与对话,促进资金盈余与短缺地区的合作,通过在中央协调下的各地财政部门的沟通,盈余地区的超额资金被以战略投资或贷款形式向匮乏地区转移,既可避免资金直接低效消耗,又为资金拆出方政府带来一定收益,亦可加强各地政府间的资金共享、发展共赢.而部分融资的政府间借贷行为也减轻了地方政府的债务风险水平,释放了社会其他经济单位急需的资金配额,有利于降低全社会金融和财政系统性风险.
参考文献：
[1]王飞,熊鹏.我国地方融资平台贷款现状与风险：规模估算与情景模拟[J]. 中国经济问题,2011（1）：44-52.
[2]王水珍.我国财政超收收入研究及其对策[J].中国商界2008（2）：9.
[3]中央财经大学税收研究所课题组.我国财政超收收入研究[J].中央财经大学学报,2007（4）：1-5.
[4]王蕴.财政超收条件下的预算政策研究[J].宏观经济研究,2009（8）:24-29 .
[5]高自强.关于地方融资平台贷款风险的认识与思考[J].中国金融,2010（16）：21-22
（作者单位：重庆工商大学长江上游经济研究中心）
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