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摘要：在投资领域,没有哪一项保险策略是不存在风险的,任何一项保险策略表现出的优势都是相对的.根据股票市场的运行规律,把保险策略进行有效的组合,投资行业出现了投资组合保险,它可以在一定程度上规避投资的风险,收到良好的效果,因而,分析企业财经管理对投资组合保险的应用有重要的意义.

关键词：企业财经管理；投资组合保险；应用

企业财经管理的关键环节是资产的配置

关于风险相关论文范文参考文献,它能够解决大约90%的组合收益,所以,企业的最终利润会受资产配置形式的影响.

一、投资组合保险发展概述

大约20世纪80年代,投资组合保险在美国出现,三家金融机构通过实践得到的,后来传入我国,在企业财经管理方面得到了运用,不过从宏观角度来看,其仍然处于初步发展的阶段.分析国际上对投资组合保险的应用,可以发现投资组合保险在三种形势下应用最广泛,一是投资者具备较强的风险意识；二是追求低风险的回报率；三是股票风险波动较大.现代投资范畴中,证券风险包括两种,第一种是系统风险,第二种是非系统风险.为了尽可能的避开系统风险,可以运用投资组合保险,而非系统风险可以利用投资组合来分散.

投资组合保险在国外的发展比较成熟,但我国对投资组合保险的研究还不够成熟,还有很大的研究空间.在具体的研究中,通常模拟单一的投资组合保险测量,比如CPPI,市场呈现良好的发展态势时,CPPI的效果比TIPP好；当市场发展出现下跌的情况时,TIPP的效果比CPPI的效果好,因为它能够有效的保护市场发展呈现良好态势时得到的利润,降低投资的风险.

二、定量分析研究

1.简单参数投资组合保险

企业运用投资组合保险时,会受到各种条件的影响,不可能符合所有的条件,就可能出现实际价值与理论价值不相符的情况,此外,投资组合保险也会受到股票波动率的影响,考虑种种情况,笔者主要分析简单参数投资组合保险.

（1）一般的TIPP

TIPP的底值并非固定不变的,而是变化的,设定好底值,它的表达公式是Ft等于aMt+bert,a的取值是[0,1],b的取值是[0,正无穷）,r代表无风险率,aMt代表组合可能会出现的价值,也就是组合历史价值变化.

（2）CPPI

TIPP与CPPI的差异之处是投资者预先设定的底值会因组合价值的变化产生变化,分析无风险利率,由于时间的变化,CPPI的底值会上升,用Ft等于F0ert可以进行表示.

三、实验模拟投资组合保险

笔者模拟投资组合保险,假如将资产的初期价值设定为100万元,投资者可以选择安全资产投资或者风险投资,安全资产定位成债券,年利息是5%,风险投资定位成股票指数,将交易成本设定成交易量的0.5%,出现风险波动较大的情况需对幅度进行调整,为了更加符合实际情况,取值是1%、3%、5%、8%,把保底率设定成0.9,利用CPPI策略a等于0,b等于100万×0.9；TIPP策略,a等于0.9,b等于0,m的取值范围是[1,5].投资组合保险关注最后的价值,所以,研究时应当计算战胜大盘率,组合价值收益减去大盘指数收益率就是战胜大盘率.实验模拟中,分析CPPI与TIPP战胜大盘率的差值,若CPII策略底值比TIPP策略最终值高,那么代表策略失效.

如何写风险毕业论文
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企业财经管理对投资组合保险的应用参考属性评定
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四、探讨数据分析

(一)短期投资分析

投资者进行短期投资的时候,可以这样设定调整策略：如果风险资产下跌的幅度比trigger大,那么投资者能够判断出市场会出现下跌的情况,适宜选择TIPP策略,从而确保投资组合的安全性,因为TIPP策略市场上涨的能力比较弱,风险资产上涨的幅度比tigger大的时候,投资者能够判断出市场会上涨,保有风险资产可以获得良好的收益.这种策略对短期投资有帮助,但对长期投资并不适合,因为市场长期变化的情况不容易估计,时常会出现资产是0的状况,致使获利降低.

(二)长期投资分析

这篇论文出处:http://www.sxsky.net/baoxian/ccx/442016.html

当风险资产上涨的幅度比tigger大的时候,选择CPPI策略,当风险资产下跌的幅度比tigger大的时候,选择TIPP策略.投资者需要注意,选择投资组合保险的时候,要参考风险资产的变化来切换,随着交易次数的增加,投资者还要根据交易量的情况调整策略.从而发挥投资组合保险的良好效果.

五、投资组合保险应用分析

现阶段,我国低风险的投资市场仍然不成熟,尤其是银行领域,相对股票市场来说,风险投资大,这些形势为风险组合保险的存在和发展提供了条件；我国的股市有一段时间相当不景气,虽然后来出现了牛市,但依然会出现较大范围的变动,为了保障资金的安全,许多人开始关注投资组合保险,投资组合保险因此有了较大的发展空间；我国股票市场发展的大环境稳定,比如人民币与外币的汇率、升值等没有出现太大的变化,在这种背景下,投资者选择撤资并不明智,这时,为了控制风险投资,投资者就会考虑投资组合保险的效果.

六、结语

保险策略不存在绝对的优势,投资时,必须结合市场的运行情况.随着社会经济的进步,投资组合保险会被更多的企业接受,其重要性也会被更多人认可,不过其仍然存在一定的不足,还需要不断完善.要想获得更好的投资效果,投资者在投资的时候应当有效的结合多种组合保险,从而有效的应对投资风险.

参考文献：

[1]杨静.企业财经管理对投资组合保险的应用分析[J].现代经济信息,2014（04）

[2]姚远,史本山,李新.动态投资组合保险模型优化研究[J].系统工程学报,2009（05）

[3]吕恩泉,刘江涛.投资组合保险策略及其应用[J].现代物业（中旬刊）,2009（11）

[4]刘德志,张伟.组合保险策略发展综述[J].科技视界,2012（25）

作者简介：徐舒扬（1984.4- ）,男,温州大学本科,温州医科大学附属第一医院,人力资源管理