交易成本视角下深化我国经营性国有资产管理体制研究

第 1 章   绪论
 
1.1   研究背景及研究意义
新中国成立以来，国家在计划经济时期对国有企业采取了高度集中的计划管理体制，改革开放后，国有企业的改革经历了放权让利、承包经营责任制、股份制试点、组建企业集团、抓大放小、建立现代企业制度等探索，经营性国有资产管理体制伴随着国有企业改革不断发展与完善。党的十六届三中全会开启了国有资产管理体制改革的新篇章。2003 年，国资委成立，经国务院授权代表国家行使出资人职责，监督和管理经营性国有资产。目前，经营性国有资产管理体制仍处在与社会主义市场经济相互协调的不断完善阶段。党的十八届三中全会指出“完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司”。在社会主义市场经济不断发展的背景下，迫切需要建立与之相适应的经营性国有资产管理体制，使得国有经济的主导作用得以发挥，确保了国有经济的性质与方向不发生改变，发挥国家调控宏观经济的能力。 国有企业的营业总收入增长率从 2008 年的 17.8%，2009 年的 5.9%，2010年的 31.1%，2011 年的 21.5%、2012 年的 11%、2013 年的 10.1%、2014 年的 4%下降到 2015 年的-5.4%，2016 年回升到 2.6%。①为应对 2008 年的全球金融危机，四万亿经济救助计划使得国有企业营业总收入连续三年大幅度增长，随着刺激效果的减弱，增长幅度持续下降，到 2015 年呈现负增长，伴随管资本的资产监管改革，2016 年有所回升，表明党的十八大以后，国有资产管理体制改革探索取得了一定的成效。现阶段，如何应对当前新常态下 7%左右的经济增长带来的影响、如何稳定提高国有企业的营业收入、如何推进混合所有制经济改革对完善经营性国有资产管理体制改革提出了更深层次的要求。 
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1.2   相关文献综述 
二战以后，大多数国家为振兴本国经济开展了大范围的国有化，随着全世界经济的复苏，国有企业暴露的问题越发突出，在 20 世纪 80、90 年代，全球范围掀起了国有企业私有化浪潮，面对 2008 年的金融危机，不少国家又实行一定程度上的国有化。以国有企业与私有企业的绩效比较为中心讨论是否应该私有化一直是学者们争论的焦点，一直到目前为止，还没有形成统一的结论。 主张私有化。瓦拉斯（1987）将物品和服务分为个人物品、共用资源、可收费物品和集体物品四种。个人物品和可收费物品因为具有排他性能够由市场提供。相比于政府保护，将公用资源转化为个人所有并通过私人产权以保护资源是更有效的方式。非营利组织比政府能更有效率的提供集体物品。政府提供并不一定代表政府直接从事生产活动，政府的作用就是根据不同组织的特性将这些服务交给最合适的组织并采取有效的监督和评估机制。①Megginson  et  al（1978）对来自 18 个国家和 32 个行业的经历了完全私有化和部分私有化的企业在私有化前和私有化后的财务运营效率进行比较发现，私有化化后，企业的就业保障没有损失，绩效提升，销售增加，资本投资增加，经营效率增加，工作队伍提升，负债水平下降，股利支付增加。②Dewenter  ＆ Malatesta（2001）通过对企业大小、地点、行业和商业周期这四个影响因素的单变量和多变量回归分析发现，国有企业的盈利能力远不如私营企业，国有企业趋向于使用更多的杠杆效应，有着更高的资产负债率和更高的劳动密集度。
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第 2 章   交易成本经济学综述 
 
2.1   交易成本经济学的形成
20 世纪 50 年代和 60 年代，新古典经济学因不符合实际的假设被广泛的批评，收益最大化和公司能够完全知道市场信息的假设被质疑，因此经济学家把注意力转移到公司的内部结构中。完全理性被西蒙的有限理性替代，经济人也被拥有有限计算和认知能力的组织人替代。20 世纪 60 年代后期，威廉姆森试图解释纵向一体化的基本原理中发现缔约双方最重要的行为因素是有限理性。机会主义行为与存在于双边垄断的有限理性和不确定性联系在一起。随后将注意力转移到公司和市场运作中来，有限理性为不完全契约和机会主义的形成提供了理论依据，希尔特等的研究帮助他形成有可行的远见。他又结合了新古典经济学中成本最小化的假设。最后，交易成本经济学形成。① 交易成本经济学发展经历了四个阶段：第一阶段是非正式阶段，产生于 20世纪 30 年代到 70 年代，主要是科斯和康芒斯的著作；第二个阶段是正式化准备阶段，产生于 20 世纪 70 年代到 80 年代，主要是纵向一体化、垂直市场限制、劳动组织、自然垄断的特许经营权竞标等；第三个阶段是半正式化阶段，由 20世纪 80 年发表展至今，主要包括可信承诺、混合模式、交易和管理结构的维度、大量的实证研究及在贸易、经济学和社会科学方面的应用等；第四个阶段是正式化阶段，自 80 年代起还在不断的发展中，包括格哈特、摩尔等人的研究。
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2.2   交易成本的概念 
美国制度经济学家康芒斯最早提出“交易”这一概念，认为交易是“个人之间对物体未来所有权的让出与获取”，“本身含有冲突、依存和秩序三项原则”.康芒斯把交易分为三类：买卖的交易，即平等交易，就是市场交易；管理的交易，即上下级之间的交易，实际是企业交易；限额的交易，即政府对个人的交换关系，也是一种上下级的关系。① 科斯在康芒斯提出“交易”的基础之上提出了“交易成本”这一重要的经济学概念。科斯在 1937 年发表的经典论文《企业的性质》中写道“利用价格机制是有成本的”。在 1960 年发表的《社会成本问题》明确了交易成本的概念，交易成本是市场交易的成本或发现相对价格的成本，包括搜寻、谈判和实施费用。威廉姆森认为交易成本是经济世界中的摩擦力，包括合同签订之前的交易成本和合同签约之后的交易成本。②张五常认为交易成本可以定义为鲁宾逊·克鲁索经济中不可能存在的所有的各种各样的成本，即一切不直接发生在物质生产过程中的成本。③针对交易成本这一概念，经济学家从不同的角度对其进行了阐述，很难得到统一简洁的概念。交易成本可以说是经济制度建立和运行所付出的代价。交易成本涉及交易的全过程，包括交易前的搜寻成本、交易过程中的讨价还价成本和交易后的监督成本。交易活动的每一步都是需要付出代价的。 企业的成本是交易成本和生产成本的总和。交易成本产生于人与人之间的关系；生产成本产生于人与自然的关系。因为信息不完全的存在，诺思曾指出交易成本在很大程度上可视为获取信息的成本。交易成本中的信息成本主要是指获得有关人的信息而付出的成本以及为防止受到别人损害而必须收集关于客观物质世界的信息所花费的成本，也可以说是在与人打交道所花费的与潜在的交易对手相关的各种成本。生产成本中的信息成本是指单纯以物质生产为目的而支付的信息成本。交易成本、信息成本与生产成本之间的关系如图 2.1 所示。圆圈 A 表示交易成本，圆圈 B 表示信息成本。圆圈 C 表示生产成本。信息成本既不与交易成本也不与生产成本相交的部分代表着人对世界的认识过程中既不涉及生产也不涉及交换的那部分成本。 
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第 3 章   经营性国有资产管理体制的交易成本分析 ........ 25 
3.1   交易成本视角下经营性国有资产管理体制的分析框架 ..... 25
3.2   经营性国有资产管理体制的交易成本 ......... 28 
3.2.1   国有企业与国有资产管理部门的交易成本........ 28 
3.2.2   国有企业治理结构选择的交易成本 ........... 29 
3.2.3   国有企业内部的交易成本 .......... 31 
3.3   本章小结 ....... 32 
第 4 章  交易成本在经营性国有资产管理体制演进中的应用 .......... 33
4.1   改革开放以来经营性国有资产管理体制演进 ..... 33 
4.2   改革开放以来经营性国有资产管理体制演进的动因 ......... 39
4.3   对经营性国有资产管理体制改革历程的评价 ..... 47 
4.4   本章小结 ....... 50
第 5 章   经营性国有资产管理体制存在的主要问题及成因分析 .... 51
5.1   经营性国有资产管理体制存在的主要问题 ......... 51 
5.2   经营性国有资产管理体制问题存在的成因分析 ......... 56
5.3   本章小结 ....... 60 
 
第 6 章   完善经营性国有资产管理体制的政策建议 
 
完善经营性国有资产管理体制目的在于交易成本最小化，国有企业存在横向、纵向和内部三种契约关系，横向是与其他企业即投资方的契约关系，需要完善市场体系来健全外部环境以降低国有企业治理结构选择的交易成本，增强国有企业的竞争力；纵向是与管理部门的契约关系，需要明确规定相关部门的权利责任，通过构建国有资产投资运营公司来降低国有企业与国资委的交易成本和优化国有资产配置；内部是国有企业内部管理，积极完善现代企业制度来降低企业内部的交易成本，摒除行政干预，实现多种资本在企业内部按照股权行使权利。另外，制度环境完善对经营性国有资产管理体制至关重要。 
 
6.1   完善现代市场体系以健全经营性国有资产管理体制的外部环境
资本市场能够解决国有企业股权和资产转让过程不透明和以净资产作为估值标准难以正确评估国有资产的问题，促进混合所有制发展，通过国有资产的未来盈利能力进行合理定价，有效防范国有资产流失。国有企业通过资本市场进行兼并重组，保证国有资本有效流动。另外资本市场还具有市场监督和资本激励的功能，以“大鱼吃小鱼”、“快鱼吃慢鱼”为竞争淘汰规则，实现国有资本的结构调整和国有企业的转型升级。①想要实现股权多元化，就需要大力推进国有企业改制上市，实现集团公司整体上市。在资本市场，国有企业可以通过定向增发股票等方式吸引集体资本、非公有资本和外资资本，优势民营企业也可以通过资本市场整合国有的非上市公司，实现资本的合理快速流动，效益实现最大化。在科学技术、生态保护和公共产品和服务等重要行业，通过资本市场，积极发挥国有资本投资运营公司行使出资人职责的作用，实现国有资本对新型的龙头企业和具有发展潜力的非国有企业进行股权投资，进一步优化国有资本的布局和走向。 

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结论
 
通过从交易成本视角研究经营性国有资产管理体制，本文得出如下结论： 
第一，经营性国有资产管理体制中包含国有企业与国有资产管理部门的交易成本、国有企业治理结构选择的交易成本和国有企业内部的交易成本。针对经营性国有资产专用性的不同、交易频率和不确定性的大小，国有企业需要通过比较优势分析在市场、混合所有制经营和国有企业这三种治理结构中选择最优的治理结构。 
第二，经营性国有资产管理体制改革的目的在于交易成本最小化。从改革开放以来的放权让利和两权分离，到公司制经营和推动国有产权改革，最后到建立国资委和现阶段以管资本为核心的国有资本管理体制的探索，主要在政企关系、国有企业治理结构选择和国有企业内部组织结构三方面展开，国有资产的运营效率不断提高，制度的运营成本逐渐降低。
第三，国资委的交易成本过高导致政企不分仍然存在，国有企业的交易成本较高造成绩效低于私营企业，国有企业治理结构选择存在阻碍导致混合所有制发展缓慢，进入壁垒导致非国有资本难进入国资绝对控制领域，人力资本专用性缺失导致国有企业经营者缺乏活力。 
第四，针对现阶段存在的问题，提出通过完善市场经济发挥市场在资源配置中的决定性作用，通过组建国有资本投资运营公司降低国有企业与国有资产管理部门的交易成本，通过国有资本投资运营公司来优化国有企业治理结构的选择，通过完善现代企业制度使得国有企业成为独立法人，通过完善法律法规来界定和保护产权来为经营性国有资产管理体制提供良好的制度环境。