摘要：建立起信用评级体系，对于我国企业来说不仅影响到企业的市场地位，而且也将对企业的融资能力起到关键作用，本文从信用评级的定义、特点、种类分析入手，提出企业信用评级体系。
关键词：信用评级；符号系统；指标体系
一引言
关于信用评级至今国内外理论界看法不一，尚未形成统一认识。按照美国《银行和金融大百科全书》的定义，信用评级是以一套相关指标体系为考量基础，标记出个人和经济体偿付其债务的能力(偿债历史纪录)和意愿的值。市场经济活动中会发生各种类型的债务和信用关系，一般的说，无论是政府机构发债、企业的市场融资，还是经济组织和个人商业性告贷，当其向债权人举债时，后者自然需要对前者的还债能力与意愿进行评价，以估量到期还债的可能性。
本文认为信用评级是由专业、独立的评级机构，依据科学的指标体系，采用规范化的程序和严谨的分析方法，运用简明的文字符号，对企业、债券发行者、金融机构等市场参与主体履行经济承诺的能力及意愿进行客观公正的评价，并确定它的信用等级的一种评价活动。
二、信用评级的特点、种类
（一）特点
1、简洁性，信用评级用简洁的字母数字组合符号揭示企业的信用状况，是一种对企业进行价值判断的简明的工具。
2、可比性，各种信用评级机构的评级体系使同行业受评企业处于同样的标准之下，从而揭示受评企业在同行业中的资信地位。
3、专用性，信用评级仅是对信用风险的评价，而不仅是对被评企业的经营状况的评价，信用等级高的企业只能证明其违约风险较低，不一定就比信用等级低的企业经营状况好。因此，不能把信用等级的高低与经营状况的好坏直接挂钩。
4、时效性，信用水平的评定结论，作为一种信息，是在一定条件下形成的，只能在一定时期内有效。由于影响企业信用的各种因素处在不断变化之中，所以，信用评价的结果也不是一成不变的，必须对企业的情况进行跟踪，并根据情况的变化及时调整企业的信用评价结果。
5、全面性，企业信用评级就受评企业的经营管理素质、财务结构、偿债能力、经营能力、经营效益、发展前景、履约情况等各方面因素进行调查和分析，全面揭示企业的发展状况，综合反映企业的整体状况。
（二）种类
信用评级种类繁多，依照不同的划分标准，信用评级可以分为不同的种类。比如按消息来源可以分为公开评级和委托评级，按可比性可以划分为绝对评级和相对评级，但最常用的是按评级对象划分，可以分为以下三种：
1、主体信用评级
主体信用评级以企业或经济主体为评级对象，对其在商品生产、经营、交换和各种商业往来、合作中履行承诺条件的兑现状况，以及信誉程度进行的综合评价。该评级中因行业特性不同，又包括工商企业信用评级、金融机构信用评级、公共事业单位信用评级等。
2、主权评级
主权评级，是对一个国家资信状况的评级，主要反映一国中央银行及中央政府偿还外债的能力与意愿。该类评级从严格意义上讲应该属于主体评级的一种，但因其评级主体、对象和分析过程的特殊性，因而分开阐述。
3、金融工具信用评级
金融工具信用评级，对有关债务人（包括政府、工商企业、金融机构、公用事业单位等）发行的各种长期和短期债务工具违约的可能性以及违约后可能损失的严重程度进行的预测和评价。
三、信用评级的指标体系
进行企业信用评价，首先要确定评价指标体系。信用评级指标体系是信用评级机构和评级人员从事信用评级工作的依据，也是衡量评级结果是否客观公正的标尺。没有一套科学、完善的信用评级指标体系，信用评价工作就无所适从，更谈不上信用评价的客观公正。
(一)指标体系的设置的原则
1、全面性
信用评级指标体系的内容应该全面地反映所有影响评级对象资信状况的各项要素，不但要考核过去的业绩，而且还要预测未来的发展趋势；不但要考虑评价对象本身的情况，而且还要研究周边的环境及其产生的影响。这样，才能达到全面评价的要求。我们绝不能通过少数几项指标的评价，就做出信用评价的结论，否则容易产生评价失实的错误。
2、针对性
信用评级指标体系必须具有针对性，不同的评级对象和评级目的，指标体系应该有所区别。信用评级在国内目前分为证券评级、贷款企业评级和特定信用关系评级三类，就应根据评级要求的不同，分别制定各自的信用评级指标体系。又由于不同企业具有各自的经营特点，因而有一部分指标又要结合企业的经营特点来确定，不能干篇一律。
3、可比性原则
企业信用评价指标应该具有普偏的统计意义，即考虑到纵向可比，以考察企业信用的动态发展过程和内在变化规律，同时要考虑到横项对比，以进行企业所处的行业，地区和国家之间的对比。
4、集约性原则
企业信用评价指标选择应该有充分的信息综合能力，指标过多，过于繁琐，不利于资本体系的试算；指标太少又不能全面反映企业信用的现状，可能导致评估的失效。因此选择有较强信息综合能力的指标是较好的选择。
5、可操作性
信用评级指标体系的建立，要具有实用性，便于操作和设计电脑运算程序。既要符合我国国情，具有本国特色；又要参照国际惯例，考虑今后同国际惯例接轨，逐步走向世界。
（二）指标体系的内容
指标体系主要包括企业基本素质分析、经营与管理水平分析、财务分析、发展前景分析等四个方面。
1、企业基本素质分析的主要内容包括企业规模、股东背景、团队素质、资质状况、资产质量等六个方面。
（1）企业规模。主要分析企业资产规模、生产规模、销售规模。
（2）股东背景。主要分析固定的经济实力、经济限制、所属行业及行业地位。
（3）团队素质。主要分析企业领导者及高级经营管理人员的学识水平、年龄结构、工作经历及行业经验；开拓能力，决策能力；敬业精神、进取精神；资信意识，奖惩记录；领导班子的团结合作及稳定性等。
（4）职工素质。主要分析职工的文化水平、职业技能、技术职称、年龄结构、培训情况，职工的凝聚力，对企业的认同感、自豪感等。
（5）资质状况。主要分析企业在生产经营中具有所需资质的齐全状况与等级程度。
（二）经营与管理水平分析的主要内容包括发展战略、管理体制、资信状况、竞争能力等方面。
（1）发展战略。主要分析企业发展理念、企业中长期发展规划、新项目储备、资本运作等情况。
（2）管理体制。主要分析企业的法人治理结构；企业组织结构、决策的组织与程序；管理制度的建设与实施。
（3）资信状况。主要分析企业的历史资信记录，包括银行信贷记录、税务缴纳记录、合同执行记录等。
（4）竞争能力。主要分析企业的市场只有情况、营销网络与手段、主导产品的技术水平及发展趋势、研究开发能力及科研开发投入水平、生产工艺及设备装备水平等。
（三）财务分析的主要内容主要包括财务结构、偿债能力、经营能力、盈利能力、发展能力、现金流量等方面
（1）财务结构。主要就资产负债率、资本固定化比率、有形净值债务率、流动负债率等指标的分析，反映被评企业的财务结构状况。
（2）偿债能力。主要就流动比率、速度比率、现金比率、利息保障倍数等指标的分析，反映被评企业的偿债能力状况。
（3）经营能力。主要就存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、固定资产周转率等指标的分析，反映被评企业的经营能力状况。
（4）盈利能力。主要就销售利润率、销售毛利率、净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率、每股收益等指标的分析，反映被评企业的盈利能力状况。
（5）发展能力。主要就主营业务收入增长率、利润增长率、资本积累率、研发技术投入率等指标的分析，反映被评企业的发展能力状况。
（四）发展前景分析的主要内容包括宏观经济政策影响程度及其趋势、行业背景、成长性与抗风险能力等方面
（1）宏观经济政策影响程度及其趋势。主要分析产业及相关宏观经济政策运行态势对企业微观运营的影响程度、公平竞争能力的影响、经贸协定对企业经营的影响、法律环境变迁对企业生产经营活动的影响等方面。
（2）行业背景。主要分析政府监管和支持态度及措施与手段、行业的竞争状况、企业在行业中竞争地位等方面。
（3）成长性与抗风险能力。主要分析经营风险的防范与控制机制、未来一年的发展趋势、公司未来的现金流量及偿债能力预测等方面。
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