2018年4月理财产品推荐

2018年4月理财产品推荐

一、2018年4月新发银行理财产品（一）市场情况2018年4月共发行12409款银行理财产品，环比下降13.16%，其中保本固定型、保本浮动型、非保本型分别占比7.08%、23.49%及69.43%。在资管新规征求意见稿要求打破表外刚兑后，非保本型理财产品占比持续下滑，相应增加了保本型的比例。而随着近期资管新规正式稿的发布，打破表外刚兑核心条款未变，虽然过渡期延长，但预计会逐渐带来理财产品结构的调整。期限方面，1～3个月占比最大为41.34%，其次3～6个月占比为29.81%，24个月以上占比最少为1.45%。从期限分布来看，90天以内的产品发行数量呈现持续下降趋势，资管新规正式出台后依然会有调整需求。可以预见，在刚性兑付受限的情况下，银行也将顺应监管要求拉长久期，进而增加收益率以提高产品的吸引力，但归根到底，银行未来的重心依然是主动管理的净值化产品，未来理财产品的结构模式或有所变化。收益率方面，本月实行降准措施，对冲了即将到期的MLF，理财产品收益率有所下降。
（二）产品推荐
（三）监管动态
近期《关于规范金融机构资管管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）及《商业银行大额风险暴露管理办法》正式落地。资管新规的落地可以说是对大资管乱象的整治正式全面落地，对理财产品来说影响最大的主要有以下几点：（1）打破刚兑。银行理财不得承诺保本、保收益，不得兜底，不得通过资金池滚动发行，用后面投资者的钱兑付前面产品。（2）禁止投向非标。除为接续老资产，可以在?^渡期内发行理财产品投资非标外，对非标投资进行了严格的限制。要求非标资产不能期限错配，不得投向禁投领域，相当于限制了非标的主要目的，且多部委合作严格规范银信等通道业务，未来相对收益率或有所下降。（3）期限拉长。资管新规要求“封闭式产品不不低于90天，费率应随期限拉长而降低”“投资非标债权的，终止日不得晚于封闭式产品的到期日或开放式产品的最近一次开放日”等，相当于规范了禁止期限错配，规范了资金池行为。而从资管新规的征求意见稿出来后，我们就可以看到市场的90天以内的产品发行数量已经在逐渐下降。《商业银行大额风险暴露管理办法》相对于征求意见稿也有一定放松，正式稿将过渡期延长至2019年12月31日前达标，相当于多给了1年的过渡期。另外在一些条款上有了让步，比如匿名客户的认定，允许符合条件的（对于风险暴露小于一级资本净额0.15%的基础资产，商业银行能够证明不存在人为分割基础资产、规避穿透要求等监管套利行为）资管产品和资产证券化产品不使用穿透方法，这样就使大部分ABS没有计入匿名考核的压力。总体来看，监管机构也考虑了市场的反馈，但整治的大方向没有发生变化，在不发生风险的同时平稳去杠杆，可以起到对投资者的保护作用。可以预见，受资管新规影响，未来的银行理财产品结构将发生较大的转变。二、2018年4月新发信托产品
（一）市场情况
2018年4月份共计发行377款信托产品，已公布产品总规模为675.22亿元，产品规模环比大幅上涨。具体来看，证券投资类信托发行了99款，贷款类信托发行了33款，权益投资类信托发行了36款，组合投资类信托发行了16款，债权投资类信托发行了10款，股权投资类信托发行了21款，其他投资类信托发行了116款。如图1所示。
（二）产品推荐
（1）投资领域方面，对于低风险承受能力的投资者推荐信政合作类信托，具体方向为基础产业、基础设施类产品，推荐产品如下：
案例展示：
（2）对于高风险承受能力的投资者可选择波动性较大的证券投资类、权益投资类信托产品，综合考虑信托公司、产品投向及风控措施，推荐产品如下：三、2018年4月保险产品
近年来随着收入的提升，境外游成了许多人士节假日的出行选择，而境外旅游保险能够对投保人在境外旅游期间，发生人身意外伤害、财物损失，在医疗费用补偿、紧急境外救援、旅行延误补偿、托运行李损失补偿、银行卡支票盗抢保险、家庭财产保险等方面提供保险保障。在选择产品时要根据出游时间、是否需要签证等条件选择合适的保险。四、2018年4月券商集合理财产品
2018年1～4月份券商集合理财产品各投资类型平均收益：
2018年4月份券商集合理财表现分化，股票型产品表现较差，债券型产品延续上升趋势，混合型产品也由于股票类产品表现不佳而有所下滑，其余产品类型变动不是很大。由于券商集合理财产品规模众多，因此在选择产品时更须关注管理人资质、产品投资方向，选择与自身流动性需求、风险偏好、资金规模等特征相匹配的产品。综合考虑产品收益、费率标准、波动性及管理人投研能力，各类型推荐一款产品如下：五、2018年4月基金产品
经济动态。2018年4月官方制造业PMI为51.4%，环比回落0.1个百分点，连续21个月位于荣枯线上方。从结构上来看，制造业PMI五大分项指数除新订单指标有小幅下滑外，其余4项变动不大。具体来看，生产指数与上月持平，制造?I生产继续保持稳定；新订单和进口指数有所回落说明内需有所放缓；库存短期去化带动库存指数环比小幅下降0.1个百分点。短期来看宏观经济韧性较强，PMI指数仍处于扩张区间，难以出现明显下滑。
股票市场。2018年4月份沪深股市延续调整走势，主要指数均有所下跌。具体来看，4月份上证综指下行了2.73%，深圳成指下行了5.01%，创业板指下行了4.99%。主要有以下几点原因：中美贸易战没有缓解导致大宗商品市场行情波动较大，国内股票市场延续弱势走势，尤其是中兴通讯事件对市场情绪影响较大。此外，美国公债收益率一度突破3.0%，打击了投资者对风险资产的热情，地缘冲突也使投资者避险情绪上升。
债券市场。虽然央行进行了降准操作，但2018年4月份资金面依然呈现前松后紧态势，资金面较紧的原因主要是因为缴税因素以及持续性资金宽松后机构加杠杆所致。受此影响，资金利率也在月内有所抬升，7天回购利率在4月24日达到了月内高点6.16%。债券收益率表现方面，利率债曲线继续大幅陡峭化下行，国债短期限下行幅度大于长期限，陡峭化幅度明显，主要是因为短期限国债供给较少，而市场依然对短债需求旺盛；信用债发行量增加，主要是为避免补年报集中于4月底前发行；信用债信用利差则有所收窄，等级利差有所拓宽。
（一）公募基金
2018年1～4月份公募基金各基金类型平均收益：
从市场表现来看，公募基金4月份平均表现差异化明显，债券型产品延续收益率上行走势，股票型及混合型产品受股票市场表现不佳影响较上月大幅下行，货币型表现较为稳定，QDII有所反弹。根据当月收益、最近收益、成立以来收益、波动率等方面综合评价，每项基金类型推荐一种产品如下：
（二）阳光私募
2018年1～4月私募基金各投资策略平均收益：
从市场表现来看，4月份整个私募基金市场表现也较上月有所下滑，除债券策略及货币市场策略外，其余策略平均表现均为负收益。根据当月收益、最近收益、成立以来收益、波动率等方面综合评价，每项策略推荐一种产品如下：
提示：产品推荐仅为投资者提供理财参考，不构成投资建议。
数据来源：以上数据均来自江苏师范大学财富管理研究分中心。