我国居民巨额储蓄存款利弊与启示

我国居民储蓄已连续数年高速增长，并于1995年底一举突破三万亿元大关，成为当前社会经济生活的一大热门，再次令金融界和经济学界为之震动。那么，居民储蓄如此快速增长和巨额居民储蓄的存在对整个经济运行会带来什么影响？是利是弊？不能不引起社会公众的高度重视。
一、我国居民储蓄的变化及原因
我国事一个发展中国家，自建国到实行改革开放的三十年间，全国居民储蓄只有几百亿元人民币，1978年全国人均储蓄存款余额只有21元，按当时的外汇牌价，只相当于发达国家人均一天的工资，由此可见我国居民的贫困程度。中共十一届三中全会后的改革开放，才使这一状况发生了巨大变化。经过十年改革，1988年人均储蓄存款上升到347元，十年增长了16.5倍，到1995年底，全国人均储蓄存款达到了2500元左右，也就是说，十七年增长了120倍，仅1995年一年，全国居民存款总额就增加了8000亿元，人均增长近700元。我国居民储蓄高速甚至超高速增长明显具有以下原因：
1.改革后国民收进分配明显向个人倾斜，造成消费基金过快增长。从改革开放以来的分配情况看，尽大部分年份个人收进增长率高于经济发展增长率。1995年上半年我国城镇居民人均生活费收进1968元，比1994年同期增长31.7％，农村居民人均现金收进758元，增长了37％，而同期的经济增长率只有11％左右。国民收进初次分配也是如此，1979年国民收进初次分配的初始结构为：政府部分11.4％，企业部分37％，个人部分50.8％，1994年依次转变为10％、25％和65％。国民收进终极分配结构变化为：改革初期政府、企业、个人三部分在国民收进终极分配结构中的比重分别是23.5％、12.1％和64.4％，到1988年，其结构就转变为11.7％、10.8％和77.5％，1994年又成为12％、10％和78％。由以上变化不丢脸出，除改革促进了社会经济发展给人们带来实惠外，国民收进分配结构变化即过分向个人倾斜是我国居民增收的重要原因。
2.居民收进的均匀化导致了居民消费结构单一和相对集中。由于众所周知的因素，我国居民收进除个体工贸易者、企业承包人、三资企业经理等少数职员外，基本上处于两个档次水平上，一个是城镇居民，另一个是广大农村职员。收进上的同一性造成消费结构的单一性和集中性（消费时间相对集中、消费品种相对集中），在新的消费热门未形成之前，居民收进处于储蓄结构状态，一旦新的消费热门形成，便一拥而上。由于近年来一直没有形成大的消费热门，这是造成近年来居民储蓄高速增长主要原因之一。
3.保值补贴的吸引。纵观我国改革开放以来的经济发展，是伴随着时高时低的通货膨胀运行的，从1988年以来，国家考虑到物价上涨过快因素，采取了保值储蓄，以保护储户的利益，稳定金融秩序和加强宏观调控，这在很大程度上稳定了居民存款意向，保证了储蓄渠道的畅通，为储蓄总额的快速增长创造了条件。
4.居民投资渠道单一。改革以来，我国居民投资渠道远不适应居民收进的快速增长和经济发展的需要，特别是在投资方面，由于股票、期货等投资领域具有风险性，特别是高度投机和过低回报率的存在，使尽大部分居民不敢涉足股票等投资领域。资料显示，到1992年居民持有证券量只占居民储蓄余额的9.27％，假如扣除国库券和企业债券，其比例相当低。因此，银行存款便成为近年来我国居民投资的主要选择。
二、居民储蓄过快增长对经济运行的影响
居民储蓄过快增长，一方面说明我国经济经过改革已具有了一定的实力，一方面反映了广大居民在改革中得到的巨大实惠，可以说是改革推动了经济发展，经济发展改善了城乡居民的生活。反过来，居民储蓄的过快增长对经济运行和改革带来的影响也是利弊兼之的。
1.巨额储蓄是近期经济高速发展的重要保证。从我国经济发展情况看，固然我们提出了由粗放经营向集约经营转变的宏伟目标，但由于我国面临着就业压力大、劳动力素质低等多种困难，实现这一目标必然是以外延扩大再生产为主，在条件成熟的部分行业、部分辅之以集约经营。换言之，在整个国民经济发展中，近期内不可能靠实现大规模集约化经营进步经济发展速度。外延扩大再生产必须以高投进为保障，储蓄的实质就是把闲散的资金通过特定的渠道和方式加以集中并转化为有效投资的过程，从而使这种高投进成为可能，我国居民由节俭消费形成的巨额储蓄，才使这一可能变为现实。纵观近年来我国经济的发展情况，之所以能维持较高的发展速度，与居民储蓄的支持是分不开的，从某种意义上讲，是居民储蓄支持了改革和经济发展，为改革和经济高速增长起到了保驾护航的作用。