COSO五要素、内部控制有效性对初创企业绩效的影响_工商管理

杭州/陈颖杨隽萍

一、引言

随着全民创业时代的到来，创业成为推动经济社会发展、提供社会就业岗位的一大要素（Coombes等，2011；Goodale等，2011）。Drucker（1985）指出，创业的关键在于资源的有效利用，将生产要素从利用率低的地方，转移到利用率高的地方。初创企业绩效不仅是评价公司运营战略可行性的标准，也是衡量创业成功与否的重要指标。创业企业如何增强识别环境变化的能力，把握发展机遇，通过有效的内部控制，以使自身发展战略适应外部环境的变化，是创业领域研究较为重要问题之一。

从现状来看，我国初创成长期企业通常在较高的风险下经营，超过三分之一的新创企业存活期超不过两年，而存活率在4年内甚至不到50%（蒋景媛，2013）。初创成长期企业面临困难的生存境况。

创业风险管理在创业实践领域是一个重要课题，风险管理能力对初创企业的成长至关重要。作为现代企业应对内外部风险的重要手段，建立有效的内部控制体系，能够提升企业价值创造效率和效果（Jokipii，2010；池国华等，2014）。内部控制由控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控5个要素构成（COSO，2004）。内部控制体系及其构成要素，对企业绩效的具体作用机制还需要进一步探讨。

二、内部控制与企业绩效的关系研究概述

目前，国内外学者对内部控制与企业绩效的相关关系展开了许多研究，但不论是在研究方法上还是结论上，都尚未达成统一的结论。学术界目前对内部控制与企业绩效的相关关系的观点主要分为以下3种：

（一）内部控制有效性与企业绩效呈正相关

Willis（2000）研究发现，公司提供良好的内部控制体系报告，能为企业带来一定的正面效应。有效的内部控制体系的建立与适当披露能够提升公司股价。

Rezaee等（2006）、Li等（2008）、池国华等（2013）、Brown等（2014）认为，有效的内部控制体制实施能够提升公司价值。

陈丽蓉等（2011）研究发现，存在较大的内部控制缺陷，对企业经营业绩有负面影响，企业经营业绩与内部控制信息披露程度呈正相关。

（二）内部控制对企业业绩有负面影响

Zhang（2007）认为，复杂的内部控制相关法律的颁布，会增加企业的管理负担，对市场产生消极影响，从而导致企业经营业绩下降。

Engel等（2007）从企业成本角度出发，认为内部控制的实施，会造成企业成本增加，而直接导致企业绩效下降。

（三）内部控制对企业绩效没有显著影响

Beneish等（2008）研究发现，企业内部控制缺陷的披露，并未显著影响公司价值、分析师预测，以及企业资本成本。

Ogneva等（2007）的研究结果也表明，企业资本成本并未因为内部控制缺陷的存在与否而产生较大差异。从而得出内部控制的实施，对企业绩效并无显著影响。本研究根据内部控制理论和创业管理理论，构建COSO五要素、内部控制有效性和初创企业绩效的理论研究框架，不仅包含COSO五要素对企业绩效的直接影响，也试图揭示内部控制有效性在其中的路径作用，对现有创业理论研究起到补充作用。

三、企业内部控制有效性的影响因素及其理论模型构建

有效的内部控制体系对于降低企业风险，稳定甚至提升企业，尤其针对初创企业绩效具有重要意义。初创企业通常规模较小、财务基础薄弱、企业的组织架构尚不健全，且成长速度较快，在经营过程中往往存在较大的特质风险（Ashbaugh－Skaifeetal.，2007；Doyleetal.，2007)。对这一类企业，有效的内部控制体系的建立，能够降低企业经营管理的资源损耗，提高企业内部运营效率，进一步降低代理成本，提升企业绩效。

（一）企业内部控制有效性的影响因素

1.内部控制的有效性

内部控制的有效性，是指内部控制体系对实现企业合规目标、财务报告目标、生产经营目标、发展战略目标所提供的保证程度。提供的保证程度越高，说明内部控制体系越有效（张颖等，2010）。企业内部控制有效性的影响因素众多，进一步明确内部控制有效性的影响要素及作用机制，有利于建立有效的内部控制体系。

2.现有对内部控制有效性影响因素的研究

现有对内部控制有效性影响因素的研究，大致可分为企业内部因素和企业外部因素。内部因素包括，企业治理结构、经营特征、财务状况以及高层背景；外部因素包括，法律制度、政府干预程度、市场化程度、媒体关注度、注册会计师审计等。

1992年，COSO委员会发布的《内部控制———整体框架》认为，内部控制的“五要素”，是控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控，得到理论界和学术界的广泛认可，并以此展开了较多研究。一方面，COSO五要素对企业增强风险应对能力、提高经营效率、提升企业绩效具有重要意义；另一方面，COSO五要素通过影响企业内部控制有效性，进一步影响企业绩效。

（二）理论研究模型

本研究从COSO五要素出发，基于创业管理理论和内部控制理论，将COSO五要素、内部控制有效性、初创企业绩效纳入统一的研究框架中。理论研究模型如下图所示。

四、企业内部控制要素对企业绩效的路径影响

（一）直接路径影响

COSO五要素相辅相成、紧密关联、相互作用，共同构成一个严密的系统。李维安（2013）在COSO报告的基础上，将内部控制五要素总结成一个塔型结构，将内部监督置于塔尖，控制环境作为塔基，而风险评估和控制活动构成塔身，信息与沟通则起到联结作用。

1.控制环境

控制环境是影响和制约企业内部控制体系实施与建立的一切要素的总称，是其他4个要素的基础（AlvinAetal.，2009；郑石桥等，2009），主要包括公司治理结构、组织架构、企业文化、人力资源政策等。控制环境作为内部控制机制运行的基础，能形成整个企业的经营基调，渗透于企业历史和文化的方方面面，深刻影响着企业职工的工作方式和行为意识。陈丽蓉（2011）认为，良好的内部控制环境，能够保证企业生产经营的顺利进行，提升企业的经营效率，进而影响企业绩效。

2.风险评估

风险评估的目的在于增强企业的抗风险能力，通过建立有效的风险评估体制，有效计量企业生产经营活动中存在的不确定性，提前识别潜在风险并防患未然。尤其针对初创企业，经营风险较大，企业生存发展存在较大的不确定性。企业管理者增强对风险的防范意识，建立科学有效的风险识别机制，对保证企业的长期生存发展、提升企业绩效至关重要。

3.控制活动

控制活动作为企业内部控制机制的核心内容，涉及企业日常生产经营的各个方面，以对风险的有效评估为前提，在日常管理经营活动中建立完善的内部控制机制。控制活动是确保企业控制目标实现的手段和途径，包括授权控制、预算控制、职责分工控制等，通过建立完善的控制机制来影响企业的生产经营绩效。

4.信息与沟通

信息与沟通贯穿于风险评估与控制活动的始终，作为信息的有效载体，能够协调内部控制的各个部门要素，保证整个内部控制机制的有效运行。Zhang（2011)认为，信息的有效沟通和共享，是企业成员创造价值的基础。良好的信息沟通机制的建立，能够减少内部信息迟滞，实现信息在不同部门之间的共享，为提升企业绩效提供信息支撑。

5.监管

严格的监管，是保证内部控制机制能够长期有效运行的必要条件，没有严格有效的监管，内部控制机制将流于形式。较高的内控监管水平，能够使企业增强风险防范的能力，保证企业生产经营活动有序进行，从而进一步影响企业经营绩效。

（二）间接路径影响

COSO五要素作为内部控制整体下的5个成分，每一个要素都是整体系统中不可缺少的，脱离任何一个要素，内部控制整体的有效性将会丧失。COSO五要素借助内部控制整体的有效性，来对企业绩效发生作用：一方面，企业的控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通及监控等5个要素直接影响企业绩效；另一方面，五要素作为内部控制的主要构成成分，通过影响内部控制的有效性，来间接影响企业绩效。

Willis（2000）认为，公司提供良好的内部控制体系报告，能为企业带来一定的正面效应，有效内部控制体系的建立与适当披露能够提升公司股价。Brown等(2014)认为，有效的内部控制体制的实施能够提升公司价值。有效的内部控制系统通过影响企业的代理成本、经营效率以及风险，来进一步影响企业绩效，提升企业价值。

1.有效的内部控制体系能够降低代理成本

根据委托代理理论，由于所有权与经营权分离，以及企业组织管理过程中职责的不断分工和细化，企业的组织架构越庞杂，内部的信息不对称问题越严重，因此不断增长的委托代理成本，将成为制约企业绩效提升的关键因素。

2.有效的内部控制体系能够保证相关信息的真实完整性

实施内部控制体系，能够保证财务报告和相关信息的真实完整性，提高企业的经营效率和效果，改善企业的盈利质量。Niemeier（2006）认为，高质量的内部控制体系，能够为企业带来具体的会计收益；相反，存在明显内部控制缺陷的企业，其盈利质量会明显下降。有效的内部控制体系，通过制定系列条款，来保证企业盈利的持续性以及现金流的稳定性，提高企业的盈利水平。

3.有效的内部控制体系能够有效识别并应对风险

建立有效内部控制体系，能够保证企业经营的安全性，有效识别并应对风险。Brochet（2010）认为，有效的内部控制体系能够减少内幕交易的发生。具有良好内部控制体系的企业，能够通过完善的信息披露机制来赢得投资者的信任，增强投资者的信心。Lambert(2007）认为，通过建立有效的内部控制系统，企业的异质性风险、系统性风险以及权益成本能够相应降低，增强企业经营的安全性以及抵御内外部风险的能力。

五、结论与启示

（一）结论

在创业经济时代，初创企业能为经济增长提供大量的动力。随着初创型中小企业在我国企业中的占比逐渐增多，针对初创企业的研究意义也愈加重大。

由于初创企业的规模较小、抵御风险能力较弱，处于快速成长的内部管理“瓶颈”。因此，有效的内部控制体系，对初创企业的长期生产经营、企业绩效的提升都具有重要作用。

基于内部控制理论和创业管理理论，通过构建COSO五要素、内部控制有效性与企业绩效之间的理论研究模型，引入内部控制有效性这一中介变量，既探究COSO五要素对初创企业绩效的直接作用影响，又考虑COSO五要素通过内部控制有效性这一中介变量对企业绩效的间接作用机制，为初创企业的生产经营方向提供了借鉴。

（二）启示

1.初创企业应构建内部控制体系

从创业实践的视角看，初创企业应构建内部控制体系，因为有效的内部控制体系对企业长期的生存发展至关重要。初创企业成立时间较短、企业和业务规模都较小、成长速度较快，内部控制体系正处于初步建设阶段，并且还需随着内外部环境变化而不断更新发展。初创企业管理者若忽视内部控制体系的长期建设和规划，容易导致企业生产经营不稳定，危及企业长远的生存发展。

2.构建有效的内部控制体系应着眼于整体的有效性

根据系统论的观点，内部控制五要素是相辅相成的一个整体，必须通过相互协调共同作用，才能发挥其有效作用。因此，企业应增强对内部控制体系的全局观念，注重协调和构建不同要素之间的相互关联机制，保证内部控制机制整体有效性的发挥，使COSO五要素成为相辅相成的有机系统，共同作用于企业发展。

3.应根据内外部环境变化而不断调整和完善

有效的内部控制体系必须是不断发展的。内部控制体系应根据内外部环境变化而不断发展，避免企业快速发展导致内部控制体系存在重大缺陷。由于初创企业具有发展速度快这一特点，而且内外部环境也处于快速变化之中，内部控制体系的不适应性会不断凸显。因此，初创企业应经常评估内外部环境的变化，对现有的内部控制体系进行不断的调整和完善。