摘要：自由贸易区的批准和建立，不仅体现了我国“二次入世”的贸易效应，标志着中国经济体制改革和对外开放进入“第二季”，同时也为我国资本市场对外开放和创新提供了全新的机遇。而处于自贸区的财务公司应该充分利用好这一金融综合改革试验点的优势，顺应国内外金融资本市场发展趋势，采取符合自身特点的金融政策来促使公司全面发展。
关键词：财务公司；自贸区；分账核算
中图分类号：F275文献标志码：A文章编号：1000-8772（2017）10-0１１８-02
1在自贸区实行分账核算的概念和背景
首先，要理解分账核算，我们必须要了解自由贸易账户这个概念，对于境内企业来说，拥有自由账户基本就是拥有了一个可以和境外资金自由汇兑的账户。而对境外企业来说，则意味着它们可以按准入前国民待遇原则获得相关金融服务。其次，拥有个人的自由贸易账户的意义在于能够使区内主体的资金使用效率和快捷程度大幅提高（比如，以参与国际竞标为例，依托自由账户提供的便捷服务，企业只需发出一个支付指令，银行即可依据账户协议自动为其以人民币或兑换成所需要的货币实现对外支付，而无须在不同规则下管理多类账户、签发多个指令）。虽然自由贸易能带给人们轻松快捷的交易体验，但同时也存在着一定的风险性，这时就需要开展分账核算业务，隔离风险。
2财务公司分账核算单元建设的实现形式
分账核算单元建设主要包括自贸试验区财务公司分账核算单元建设、境外发行大额同业存单补充分账核算单元流动性、商业银行分账核算业务境外融资等三个案例。其中以申能集团财务有限公司（以下简称“申能公司”）为例进行说明，申能公司试验区分账核算单元于2015年6月29日通过人民银行上海总部验收。2015年10月，完成首个区内成员单位FT账户开户，实现FT账户业务落地。申能集团向境外银行叙作首单2亿元FTU人民币跨境借款，资金用于为加入申能公司境内外集中收付平台的集团成员单位办理FTU经常向下集中收付业务，向上游资源方代付能源贸易结算款，并记入成员单位FTU项下贸易融资。申能公司具体财务架构见图1。
图1财务公司分账核算单元体系及账户架构
该项目的创新在于：一是建立了有别于商业银行，符合人民银行分账核算和风险审慎管理要求的非银行金融机构FTU模式，形成了财务公司分账核算单元行业模式。二是通过FTU境外融资，使公司境内外融资能力进一步增强，也为后续探索境外发债等跨境直接融资渠道进一步积累国际经验。三是通过与FTU经常项下集中收付平台组合，打通境外低成本资金合规运用于支持集团内外系统企业日常经营的通道，有效降低企业整体资金成本，起到扩大自贸区金融创新政策受惠覆盖面的积极效果。
该项目对财务公司行业创新跨境金融服务模式有示范作用，也为其他非银行金融机构建设分账核算单元，为企业利用自贸区创新平台、进一步深化产融结合、应对国际化挑战提供了不错的借鉴。
上海市金融办主任郑杨表示，财务公司在自贸区的成功案例丰富了分账核算单元建设模式，拓宽了分账核算单元融资渠道，有利于金融机构和自贸区内企业降低融资成本。
2.1实现财务公司自由贸易账户功能拓展创新
自由贸易账户外币兑换业务正式开通后，在自贸试验区实行分账核算业务的财务公司可以根据本地和境外的相关金融政策要求来提供相应的自由贸易账户融资服务，财务公司通过外币跨境融资服务，来达到简化融资手续的目的，相关企业可自行选择负债币种，降低融资成本。
2.2财务公司外汇管理改革创新
财务公司依托自己的现金管理平台和托管框架，满足区域投资型跨国公司外汇资金集中管理的需求，有利于吸引资产管理，投资银行等国际资本积累股权投资促进金融财富和资产管理中心建设。
2.3建立财务公司金融服务平台
以上海电气财务公司为例，作为2014年12月第二家获批加入自贸区的企业集团财务公司，同申能财务公司一样，也在依托人民银行上海分部的基础上建立了符合自身金融发展的分账核算单元系统，而它的独特优势在于财务公司能够高效处理单元构架内的外汇交易业务，并通过境内外的商品交易，为公司及其分支的外汇商品交易提供了丰富的汇率。而且借助人民币和外币之间的交易和相关金融业务，使得公司的自贸账户管理资金的能力得到提高，进一步稳固资金运作效率。
2.4联动互联网投贷模式创新
作为最早涉及互联网的财务公司之一，宝钢财务国内公司在当今互联网技术快速发展的推动下，早在2000年就开始尝试建立电商平台，利用便利快捷的互联网，来实现线上的金融资金管理、票据服务、在线投贷融资等金融服务，同时联合其他钢铁贸易加工公司形成一整套服务产业链，将业务范围扩展至全球，使财务公司、钢铁贸易公司及消费者实现了共同发展的目标。
3财务公司分账核算单元建设的发展途径
自贸试验区分账核算业务实施以来，已先后有多家财务公司在自贸区建立了属于自己的自由贸易账户，财务公司可以通过在自贸区与境外开展金融衍生商品交易，来规避分账核算单元资金的利率和汇率风险。自贸区FTA资金流动走向具体如图2所示。
图2自贸区自由贸易账户资金流动示意图
3.1不断拓展自由贸易账户服务功能。财务公司依托分账核算单元，通过自由贸易账户为自贸试验区内和境外企业办理跨境资金结算、金融市场交易、跨境投融资汇兑创新及相关业务。随着自由贸易账户功能的不断拓展和完善，商业银行可以更好地为企业，特别是为“走出去”企业提供融资便利，现已有多家财务公司为“走出去”企业海外分支机构的经营和并购等提供融资服务的案例。
3.2进一步加强外汇管理改革创新。财务公司在自贸试验区进行的外汇管理改革、促进贸易投资便利化、大力发展创新业务等手段，都使其积累了很多可复制、可推广的改革试点经验。这就需要财务公司发挥自贸试验区创新优势，更多地吸引资金管理型的跨国公司包括资产管理、投资银行、股权投资等国际资本集聚。
4小结
自贸区账户体系是自贸区金融改革的核心政策。财务公司在这个体系下，一方面通过将自贸区分账核算单元与现有业务分开，避免境内市场直接受到国际金融风险的冲击；另一方面，又通过在区内或境外平盘，加上对人民币存款放境内的有效管理，使境外人民币市场得到快速发展，有利于汇率形成机制的有效运行。从微观的角度上说，大幅提高了区内主体的资金使用效率和快捷程度。对于自贸区长期投资，也是百利无一害。
（责任编辑：陈丽敏）
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